Apple Inc. отдавна е най-ценната компания в САЩ, но Microsoft

Apple Inc. от дълго време е най-ценната компания в Съединени американски щати, само че Microsoft Corp. наподобява е подготвена да я изпревари. Погледът обратно към финансовите резултати на фирмите и погледът напред към предстоящите доходи и облаги демонстрират, че Apple към този момент не е растяща акция и че Microsoft е по-добрата дълготрайна инвестиция.При затварянето в петък Apple остана преди всичко с пазарна капитализация от $2,892 трилиона, тъкмо пред Microsoft с $2,887 трилиона. Оценката на Apple е намаляла с 3,4% за 2024 година, до момента в който тази на Microsoft е повишена с 3,3% през новата година.P/E оценкаЕто малко съпоставяне на общата възвръщаемост (с реинвестирани дивиденти) за акциите и за SPDR S&P 500 ETF Trust SPY, с цел да покаже по какъв начин са се движили прогнозните оценки на фирмите цена-печалба до затварянето в четвъртък:
Company or ETFTickerFive-year total returnForward P/EForward P/E five years agoChange in P/E valuationApple Inc.408%27.712.3125%Microsoft Corp.294%31.721.646%SPDR S&P 500 ETF Trust100%19.515.130% 
Източник: FactSetБъдещото съответствие P/E на Apple (цената, разграничена на предстоящите облаги за идващите 12 месеца на база на прогнози измежду анализаторите, интервюирани от FactSet) се е нараснал повече от два пъти през последните пет години. Целият фондов пазар е по-скъп, в сравнение с беше, както можете да видите с оценката на SPY, която се повишава с 30%. Оценката на Microsoft на тази база е повишена с 46%, освен тъй като нейните акции не са се показали толкоз добре, колкото акциите на Apple, само че и тъй като Microsoft е нараснала облагата си на акция доста по-бързо.Гледайки обратно и гледайки напредЕто обзор на комбинираните годишни темпове на напредък (CAGR) за продажбите и облагата на акция на фирмите през последните пет години и S&P 500 SPX. Това са цифри за календарни години, поправени от FactSet, защото някои компании, в това число Apple, имат фискални години, които не подхождат на календара. Числата за 2023 година се основават на резултатите от първите три тримесечия и прогнозите за четвъртото тримесечие. Таблицата също по този начин включва планувани CAGR за продажби и облага на акция от 2023 до 2025 година
Company or indexEstimated five-year sales CAGR through 2023Estimated five-year EPS CAGR though 2023Expected two-year sales CAGR through 2025Expected two-year EPS CAGR through 2025Apple Inc.8.1%15.4%4.9%8.2%Microsoft Corp.14.0%19.4%14.3%16.2%S&P 5007.0%7.2%5.3%12.3% 
Източник: FactSetПрез последните пет години продажбите и облагите на акция на Apple нарастват с по-бързи темпове от тези на S&P 500, само че Microsoft пораства по-бързо.Гледайки напред, прогнозите сочат ритъм на напредък на продажбите за Apple, който ще изостане от този на показателя и ще изостане надалеч от Microsoft. Apple също се чака да усили облагите със забавени темпове, още веднъж доста зад Microsoft и даже от показателя.Бързият ритъм на напредък оправдава високата цена на акциите, тъй че е разумно Microsoft в този момент да се търгува при по-високо форуърд P/E, в сравнение с Apple. Но наградата на Apple към цялостния S&P 500 е мъчно да се оправдае въз основа на тези цифри.Анализаторите, работещи за брокерски компании, наподобява са съгласни. Ето резюме на оценките и целевите цени за Apple и Microsoft:
CompanyTickerShare “buy ” ratingsShare neutral ratingsShare “sell ” ratingsJan. 11 priceConsensus price targetImplied 12-month upside potentialApple Inc.57%34%9%$185.59$197.586%Microsoft Corp.90%10%0%$384.63$420.919%
Източник: FactSetСлед звездната 2023 година и за двете акции, упованията за покачвания на цената на акциите през идната година са скромни. Но анализаторите избират Microsoft с огромна разлика.