Тази криптовалута може да се срине, както UST преди 3 години
Андре Кронье, видна фигура в областта на криптовалутите, неотдавна разгласява остроумен материал, в който изрази угриженост по отношение на евентуалните рискове, свързани с токена USDe на Ethena (ENA), като направи паралел със ориста на към този момент несъществуващата криптовалута UST.
Известен с проницателния си разбор и забележителния си принос към децентрализираните финанси (DeFi), Кронье, създател на Fantom ( FTM ), навлезе в тънкостите на главните механизми на Ethena и интеграцията ѝ с разнообразни протоколи.
Every so often we see something new in this space. I often find myself on the mid curve for an extensive amount of time. I am comfortable here. That being said, there have been events in this industry I wish I was more curious about, there have also been events I definitely did…
— Andre Cronje (@AndreCronjeTech) April 3, 2024
Неговото изследване хвърли светлина върху сложността, присъща на безсрочните контракти, маржин обезпеченията и излагането на систематичен риск, който те пораждат.
Безсрочните контракти, главен аспект на рамката на Ethena , разрешават на вложителите да спекулират с цените на активите, без да имат базовите активи.
Въпреки това Кронье акцентира забележителния риск, произлизащ от съмненията в процентите на финансиране, които могат да ускорят настояванията за в допълнение поръчителство и последващите ликвидации, което в последна сметка води до незадоволително гарантиран актив.
Освен това Кронье изрази запаси по отношение на разчитането на Ethena на обезпечения, учредени на доходността, като да вземем за пример stETH, като предизвести, че те може да не оферират съответно понижаване на риска по време на пазарни спадове или промени в процентите на финансиране.
Той сложи под подозрение устойчивостта на тактиките, ориентирани към поддържане на индиферентност посредством облигации и безсрочни контракти.
Съмненията на основателя на Fantom по отношение на главните механизми на USDe акцентират непрекъснатите спънки пред създаването на постоянни и трайни решения за DeFi. Това чувство намира отклик в думите на основния изпълнителен шеф на CryptoQuant Ки Йонг Джу, който означи: “При Ethena липсва същността на DeFi; той демонстрира характерности, които повече наподобяват на централизираните финанси с уязвимости, свързани с попечителството и осъществяването. ”
