Скъпият долар: Лош за бизнеса, добър за инвеститорите
Американската валута е на най-високото си равнище по отношение на еврото и други валути от 20 години насам Това може да притисне маржовете на европейските компании и да удари цените на акциите им Поскъпването на $ обаче е компенсирало инфлацията за българските вложители в доларови активи
Силно обичан и ненавиждан, доларът е историческото ядро на световната търговия. За тайните теории той е източникът на всяко зло, само че и до през днешния ден прогнозите за гибелта му още не са се сбъднали. Дори в противен случай. През тази седмица американската валута стабилно проби паритета си с еврото и към този момент се търгува по-скъпо от него. Тренд, който стартира преди повече от година и ускорил се поради. Доларът е на най-високото си равнище по отношение на еврото и кошница от валути от 20 години насам. За година повишаването му е към 17%, като това се придвижва и върху лв. поради закрепения му курс към еврото.
Силата на $ идва в тежки времена - рекордна инфлация по света, война в Украйна, енергийна рецесия и терзания за криза в най-големите европейски стопански системи, както и за евентуална стагфлация. Интересът към $ сега оправдава и усещането му за актив леговище.
Реклама Минуси повече от плюсовете
Поскъпването му има минуси и плюсове и те са годни за целия свят. От една страна, поевтиняването на еврото би трябвало да улесни износа на европейските компании. Това обаче най-вероятно ще бъде засенчено от увеличаващите се доларови разноски за първични материали за бизнеса, което ще свие маржовете им. В добавка са възходящите енергийни разноски и свиващото се ползване. Както предизвестиха и представители на немската промишленост, натискът върху разноските продължава.
" За бизнеса в еврозоната повишаването на $ би трябвало да докара до преимущества в износа, само че те са по-малко от отрицателните резултати от скъпата сила и материали. В резултат от това към този момент виждаме напън върху нормата на облага в доста браншове. Компаниите нямат запаси, с цел да покачват заплатите на чиновниците си и разликата сред растежа на заплащането и инфлацията е доста по-голяма в еврозоната, в сравнение с в Съединени американски щати. Оттам инфлацията се усеща като обедняване измежду по-голямата част от популацията като развой, който единствено ще се задълбочава, даже и инфлацията да понижава до края на годината ", разяснява пред " Капитал " Цветослав Цачев, основен капиталов съветник на " Елана трейдинг ".
По калкулации на Bloomberg фирмите в необятния европейски показател Stoxx 600 получават приблизително над половината си доходи от страни отвън еврозоната, а Съединени американски щати са основният им пазар. Например Unileverе осъществил облага от курсови разлики за 1.3 милиарда $ през първото полугодие поради повишаването на $, бразилския реал и индийската рупия по отношение на еврото. Което е повече от два пъти над цената година по-рано. За производителя на самолети Airbus, който продава в долари, само че сформира доклада си в евро, 1 цент флуктуация в курса евро/долар оказва въздействие от 130 млн. евро в годишната облага съгласно калкулации на организацията.
Всички тези облаги обаче най-вероятно ще бъдат подкопани от високите енергийни разноски. " Слабото евро удря маржовете на облагите посредством по-високите вносни цени, които са деноминирани в долари ", споделя пред Bloomberg Кенет Брукс, началник на звеното за корпоративни разбори, форекс и лихви в Societe Generale. " Ако локалното и световното търсене също отслабнат поради удара на енергийните цени върху действителните приходи и потребителските разноски, облагите на фирмите ще бъдат ударени неподходящо ", споделя още той.
Реклама
Според Цветослав Цачев повишаването на щатския $ прави по този начин, че в Европа да усещаме извънредно неприятно растежа на цените на горивата, макар че петролът е под 100 $ за барел. " Ценовият потрес е по-силен от 2008 година, когато цената на барел брент беше 150 $. Повишаването стана за доста малко време и се придвижи върху огромната част от останалите първични материали. Така се сътвориха предпоставките за инфлация във всички групи артикули и тя да се трансферира върху заплащането за труд и оттова върху цените на услугите ", сподели той.
Всички фактори и опасности дотук са и повода акциите на европейските акции да се търгуват със забележителните 30% дисконт по отношение на американските им аналози, показват анализатори пред Bloomberg. Скъпият $ прави обслужването на задълженията на някои разрастващи се страни по-скъпо, което ще натовари и стопанските системи им.
Пир за вложителите в доларови активи
За хората, които са вложили в доларови активи, като злато и американски акции обаче, повишаването на щатската валута е добра вест, защото изразена в левове инвестицията им е обезщетена или е нагоре. Изразено в левове - доларът е поскъпнал със 17-18% по отношение на българската валута.
" За вложителите от Европа скъпият $ лимитира загубите от спада на акциите и усилва облагите от скока на показателите, който се следи през последните два месеца. Но повишаването отразява и наклонността към отбрана на капитала, тъй като вложителите го употребяват за леговище ", споделя Цветослав Цачев.
Силно обичан и ненавиждан, доларът е историческото ядро на световната търговия. За тайните теории той е източникът на всяко зло, само че и до през днешния ден прогнозите за гибелта му още не са се сбъднали. Дори в противен случай. През тази седмица американската валута стабилно проби паритета си с еврото и към този момент се търгува по-скъпо от него. Тренд, който стартира преди повече от година и ускорил се поради. Доларът е на най-високото си равнище по отношение на еврото и кошница от валути от 20 години насам. За година повишаването му е към 17%, като това се придвижва и върху лв. поради закрепения му курс към еврото.
Силата на $ идва в тежки времена - рекордна инфлация по света, война в Украйна, енергийна рецесия и терзания за криза в най-големите европейски стопански системи, както и за евентуална стагфлация. Интересът към $ сега оправдава и усещането му за актив леговище.
Реклама Минуси повече от плюсовете
Поскъпването му има минуси и плюсове и те са годни за целия свят. От една страна, поевтиняването на еврото би трябвало да улесни износа на европейските компании. Това обаче най-вероятно ще бъде засенчено от увеличаващите се доларови разноски за първични материали за бизнеса, което ще свие маржовете им. В добавка са възходящите енергийни разноски и свиващото се ползване. Както предизвестиха и представители на немската промишленост, натискът върху разноските продължава.
" За бизнеса в еврозоната повишаването на $ би трябвало да докара до преимущества в износа, само че те са по-малко от отрицателните резултати от скъпата сила и материали. В резултат от това към този момент виждаме напън върху нормата на облага в доста браншове. Компаниите нямат запаси, с цел да покачват заплатите на чиновниците си и разликата сред растежа на заплащането и инфлацията е доста по-голяма в еврозоната, в сравнение с в Съединени американски щати. Оттам инфлацията се усеща като обедняване измежду по-голямата част от популацията като развой, който единствено ще се задълбочава, даже и инфлацията да понижава до края на годината ", разяснява пред " Капитал " Цветослав Цачев, основен капиталов съветник на " Елана трейдинг ".
По калкулации на Bloomberg фирмите в необятния европейски показател Stoxx 600 получават приблизително над половината си доходи от страни отвън еврозоната, а Съединени американски щати са основният им пазар. Например Unileverе осъществил облага от курсови разлики за 1.3 милиарда $ през първото полугодие поради повишаването на $, бразилския реал и индийската рупия по отношение на еврото. Което е повече от два пъти над цената година по-рано. За производителя на самолети Airbus, който продава в долари, само че сформира доклада си в евро, 1 цент флуктуация в курса евро/долар оказва въздействие от 130 млн. евро в годишната облага съгласно калкулации на организацията.
Всички тези облаги обаче най-вероятно ще бъдат подкопани от високите енергийни разноски. " Слабото евро удря маржовете на облагите посредством по-високите вносни цени, които са деноминирани в долари ", споделя пред Bloomberg Кенет Брукс, началник на звеното за корпоративни разбори, форекс и лихви в Societe Generale. " Ако локалното и световното търсене също отслабнат поради удара на енергийните цени върху действителните приходи и потребителските разноски, облагите на фирмите ще бъдат ударени неподходящо ", споделя още той.
Реклама
Според Цветослав Цачев повишаването на щатския $ прави по този начин, че в Европа да усещаме извънредно неприятно растежа на цените на горивата, макар че петролът е под 100 $ за барел. " Ценовият потрес е по-силен от 2008 година, когато цената на барел брент беше 150 $. Повишаването стана за доста малко време и се придвижи върху огромната част от останалите първични материали. Така се сътвориха предпоставките за инфлация във всички групи артикули и тя да се трансферира върху заплащането за труд и оттова върху цените на услугите ", сподели той.
Всички фактори и опасности дотук са и повода акциите на европейските акции да се търгуват със забележителните 30% дисконт по отношение на американските им аналози, показват анализатори пред Bloomberg. Скъпият $ прави обслужването на задълженията на някои разрастващи се страни по-скъпо, което ще натовари и стопанските системи им.
Пир за вложителите в доларови активи
За хората, които са вложили в доларови активи, като злато и американски акции обаче, повишаването на щатската валута е добра вест, защото изразена в левове инвестицията им е обезщетена или е нагоре. Изразено в левове - доларът е поскъпнал със 17-18% по отношение на българската валута.
" За вложителите от Европа скъпият $ лимитира загубите от спада на акциите и усилва облагите от скока на показателите, който се следи през последните два месеца. Но повишаването отразява и наклонността към отбрана на капитала, тъй като вложителите го употребяват за леговище ", споделя Цветослав Цачев.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ