Акциите на Circle (CRCL) усетиха студения душ на пазара, като

Акциите на Circle (CRCL) усетиха студения душ на пазара, като потънаха с над 5% в извънборсовата търговия във вторник вечер, откакто компанията разгласи проект за продажба на 10 милиона акции – единствено седмици след стремглаво рали от 425% след IPO-то си. Новината пристигна безусловно часове след първия ѝ доклад като обществена компания, в който приходите надминаха упованията на анализаторите.В подадения до SEC документ Circle – емитентът на стабилната криптовалута USDC – прецизира, че 2 милиона от акциите ще бъдат новоемитирани клас A, а останалите 8 милиона ще се оферират от съществуващи акционери. Във вторник дневната сесия завърши при цена над $163 (+1,27%), откакто компанията регистрира 658 милиона $ доходи за второто тримесечие против прогнозите за 647 милиона.Главният изпълнителен шеф Джеръми Алер акцентира, че USDC е „ най-бързо растящият огромен стейбълкойн през последната година “. Оборотът в обращение е скочил с 90% на годишна база до $61,3 милиарда в края на тримесечието, а към 10 август към този момент е $65,2 милиарда, което е спомагателен растеж от 6,4%. Според Алер световната цифрова стопанска система се уголемява, а потреблението на доларови цифрови валути за предпазване на стойност и трансгранични разплащания пораства бързо, с нови случаи на приложение, които ускоряват полезността на този „ нов тип пари “.Circle разгласи и ARC – нова блокчейн мрежа за стейбълкойн финанси, която ще започва през втората половина на годината. Целта ѝ е институциите да могат да заплащат такси по веригата бързо, предвидимо и с минимални разноски, което да улесни счетоводството и да понижи волатилността на таксите.Компанията, която излезе на борсата на 5 юни, се трансформира в знак на ентусиазма към стейбълкойн пазара след приемането на закона GENIUS Act – рамка за токени, обезпечени с активи като щатския $. Основният източник на облага за Circle е приходът от краткосрочни американски държавни скъпи бумаги, които обезпечават USDC. Този доход е скочил с 50% на годишна база до $634 млн., с помощта на 86% растеж в размера на USDC в обращение.Алер отбелязва, че даже в случай че Федералният запас стартира да понижава лихвите, а доходността на краткосрочните облигации се намали, растежът на стейбълкойните ще компенсира резултата, защото „ по-бързото придвижване на парите и увеличената капиталова интензивност ще засилят търсенето на тази високо потребна форма на пари “. Circle споделя част от приходите си с Coinbase – основен сътрудник по дистрибуция.Все отново има и по-хладен взор от анализаторите. Ед Енгъл от Compass Point предизвести за риска от възходящи разноски за разпространяване с разширението на мрежата и поддържането на дял от приходите за сътрудници. Във вторник той дефинира прогнозния брутен марж на Circle за 2025 година от 36–38% като „ леко разочароващ “, защото това значи, че през втората половина на годината маржът ще е под регистрираните 39% за първата половина. Енгъл резервира рейтинг „ Sell “ и целева цена от $130.От другата страна на спектъра, Джеф Кантвел от Seaport Research вижда CRCL като „ чистата игра “ в стейбълкойните и чака нови растежи на цената до $280, до момента в който компанията развива нови благоприятни условия за себе си и сътрудниците си.Този първи доклад идва на фона на рекордно високи равнища за борсовите показатели и рали в криптопазара, подгрявано от упования за намаления на лихвите от Фед и самодейността на президента Тръмп да включи крипто в пенсионните проекти 401(k). Преди доклада Wall Street беше разграничен – девет рекомендации „ Купувай “, пет „ Задръж “ и четири „ Продавай “.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.