Дмитрий Касаткин: България може да повлече крак за национализация на активите на Лукойл в Европа
Ако управляващите в България в действителност решат да национализират или да наложат външно ръководство над активите на " Лукойл ", това ще се трансформира в казус и останалите европейски активи могат да бъдат присвоени по същия сюжет. В подобен случай " Лукойл " няма да получи даже замразените средства.
Това предвижда ръководещият съучастник на Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
Но по-вероятният излаз, съгласно анализатора, е закъснение на процеса на продажба и въвеждане на краткотрайно ръководство на предприятието.
Провалът на многомилиардната договорка с " Гънвор " трансформира ориста на задграничните активи на " Лукойл " в междудържавна търговия. Анализаторите виждат два евентуални сюжета за развиване на събитията: дълготрайно блокиране на активите или тяхното последователно „ легализирано национализиране " в юрисдикциите на Европейски Съюз. Според тях, началото на процеса може да бъде сложено от България, което ще сътвори рисков казус за другите европейски активи на компанията, написа изданието " Комерсант ".
" Ведомости " пък отбелязва, че след отхвърли на " Гънвор " да купи за 22 милиарда $ активите на " Лукойл " в Европа и Близкия изток, в този момент компанията ще би трябвало да ги продаде настрана с още по-голяма отстъпка.
Анализаторите са единомислещи в оценката си за протичащото се - активите на " Лукойл " са се трансформирали в предмет на междудържавна търговия.
„ В такива условия се образува визията, че активите на " Лукойл " не са просто благосъстоятелност на компанията, а предмет на търговия наред със замразената благосъстоятелност на Русия в западните страни ", изяснява Касаткин.
Според него, в случай че това е по този начин, то всичко ще се забави доста, а самите активи ще изпитат съществени усложнения в оперативната си активност.
Тази позиция се споделя и от съветника на ръководещия фонд „ Индустриальный код " Максим Шапошников. Той допуска, че OFAC евентуално ще удължи периодите за подписване на покупко-продажби с " Лукойл ", а " Гънвор " може да се върне към договарянията, само че към този момент с по-ниска цена.
" За " Лукойл " към този момент не съществува факторът на неотложност при реализацията на активи ", отбелязва Кирил Бахтин, началник на центъра за съветски акции на БКС. Той изяснява, че е невероятно да се успее да се приключи продажбата на какъвто и да е актив до 21 ноември на допустима цена.
В същото време Максим Шапошников не изключва сюжет за банкрут на заводите с следваща „ легализирана национализация ", което, съгласно него, ще нанесе сериозен удар върху капиталовия имидж на Европейски Съюз.
Бахтин напомня, че обстановката в България е сходна на тази, която се случи с нефтопреработвателния цех на " Лукойл " в Сицилия през 2022–2023 година
" Тогава имаше доста клюки за национализация на актива, който в последна сметка беше продаден. Официално сумата не беше оповестена, само че медиите оцениха договорката на 1,5 милиарда евро ", показва той
Според Бахтин, като се има поради, че нефтопреработвателният цех в Италия е по-голям (16 млн. тона), нефтопреработвателният цех в Бургас (9 млн. тона) по прилика може да се оцени на към 1 милиарда евро, което подхожда на 2% от настоящата пазарна капитализация на " Лукойл ".
Министерството на финансите на Съединени американски щати издава лицензи на " американски лица " за подписване на покупко-продажби със глобени компании и техните дъщерни сдружения, отбелязва Иля Рачков, сътрудник в адвокатска адвокатска фирма NSP пред " Ведомости ". Но в тази ситуация с активите на " Лукойл ", управляващите на страните, където се намират тези активи, евентуално ще би трябвало сами да се извърнат към Съединени американски щати и да изискат от администрацията на Доналд Тръмп да спре глобите против дъщерните сдружения на компанията в техните страни, счита юристът.
Той напомня, че това направи немското държавно управление, макар че съветските активи там бяха де факто иззети от управляващите още през 2022 година Ясно е също, че всеки вложител с съветски връзки е недопустим за американските и европейските управляващи, счита Рачков, представен от Mediapool.
Адвокатът също по този начин допуска, че Министерството на финансите на Съединени американски щати упорстват " Лукойл " да продаде активите си на американски вложители, както направи с американското дъщерно сдружение на китайския TikTok.
" Със загубата на подобен огромен покупател като " Гънвор " за всичките си активи, " Лукойл " ще продължи да търси купувачи ", счита Алексей Белогорьев, шеф по проучванията в Института по енергетика и финанси. След подобен пряк отвод от Съединени американски щати обаче, ще има малко искащи купувачи за предходния оферент, отбелязва той.
" Подобна договорка би носила ясни репутационни опасности. Следователно, най-вероятно ще би трябвало да се продават на части, което ще направи процеса на продажба доста по-сложен и отнемащ време. Следователно, към момента ще са нужни лицензи от Министерството на финансите на Съединени американски щати ", споделя Белогорьев.
" Гънвор " беше удобен покупател за Лукойл и неизбежната отстъпка явно устройваше и двете страни, споделя Игор Юшков, специалист във Финансовия университет към държавното управление на Руската федерация. В актуалната обстановка обаче всеки следващ участник в търга за всички или обособени активи на " Лукойл " ще изиска по-голяма отстъпка, счита и той.
Юшков също позволява, че дейностите на държавното управление на Съединени американски щати тласкат " Лукойл " да продаде най-малко някои активи на по-ниски цени на американска компания. Например, " Лукойл Интернешънъл " има 12.5% от Каспийския тръбопроводен консорциум, в който американските " Шеврон " (Chevron) " ЕксънМобил " (ExxonMobil), държат надлежно 15 и 7.5 на 100. Последната също по този начин възобновява наличието си в Ирак, в находището " Маджнун " в провинция Басра, показва Юшков. " Лукойл " също по този начин добива нефт там в находището " Западна Курна-2 ", второто по величина в света по ресурси.
Това предвижда ръководещият съучастник на Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
Но по-вероятният излаз, съгласно анализатора, е закъснение на процеса на продажба и въвеждане на краткотрайно ръководство на предприятието.
Провалът на многомилиардната договорка с " Гънвор " трансформира ориста на задграничните активи на " Лукойл " в междудържавна търговия. Анализаторите виждат два евентуални сюжета за развиване на събитията: дълготрайно блокиране на активите или тяхното последователно „ легализирано национализиране " в юрисдикциите на Европейски Съюз. Според тях, началото на процеса може да бъде сложено от България, което ще сътвори рисков казус за другите европейски активи на компанията, написа изданието " Комерсант ".
" Ведомости " пък отбелязва, че след отхвърли на " Гънвор " да купи за 22 милиарда $ активите на " Лукойл " в Европа и Близкия изток, в този момент компанията ще би трябвало да ги продаде настрана с още по-голяма отстъпка.
Анализаторите са единомислещи в оценката си за протичащото се - активите на " Лукойл " са се трансформирали в предмет на междудържавна търговия.
„ В такива условия се образува визията, че активите на " Лукойл " не са просто благосъстоятелност на компанията, а предмет на търговия наред със замразената благосъстоятелност на Русия в западните страни ", изяснява Касаткин.
Според него, в случай че това е по този начин, то всичко ще се забави доста, а самите активи ще изпитат съществени усложнения в оперативната си активност.
Тази позиция се споделя и от съветника на ръководещия фонд „ Индустриальный код " Максим Шапошников. Той допуска, че OFAC евентуално ще удължи периодите за подписване на покупко-продажби с " Лукойл ", а " Гънвор " може да се върне към договарянията, само че към този момент с по-ниска цена.
" За " Лукойл " към този момент не съществува факторът на неотложност при реализацията на активи ", отбелязва Кирил Бахтин, началник на центъра за съветски акции на БКС. Той изяснява, че е невероятно да се успее да се приключи продажбата на какъвто и да е актив до 21 ноември на допустима цена.
В същото време Максим Шапошников не изключва сюжет за банкрут на заводите с следваща „ легализирана национализация ", което, съгласно него, ще нанесе сериозен удар върху капиталовия имидж на Европейски Съюз.
Бахтин напомня, че обстановката в България е сходна на тази, която се случи с нефтопреработвателния цех на " Лукойл " в Сицилия през 2022–2023 година
" Тогава имаше доста клюки за национализация на актива, който в последна сметка беше продаден. Официално сумата не беше оповестена, само че медиите оцениха договорката на 1,5 милиарда евро ", показва той
Според Бахтин, като се има поради, че нефтопреработвателният цех в Италия е по-голям (16 млн. тона), нефтопреработвателният цех в Бургас (9 млн. тона) по прилика може да се оцени на към 1 милиарда евро, което подхожда на 2% от настоящата пазарна капитализация на " Лукойл ".
Министерството на финансите на Съединени американски щати издава лицензи на " американски лица " за подписване на покупко-продажби със глобени компании и техните дъщерни сдружения, отбелязва Иля Рачков, сътрудник в адвокатска адвокатска фирма NSP пред " Ведомости ". Но в тази ситуация с активите на " Лукойл ", управляващите на страните, където се намират тези активи, евентуално ще би трябвало сами да се извърнат към Съединени американски щати и да изискат от администрацията на Доналд Тръмп да спре глобите против дъщерните сдружения на компанията в техните страни, счита юристът.
Той напомня, че това направи немското държавно управление, макар че съветските активи там бяха де факто иззети от управляващите още през 2022 година Ясно е също, че всеки вложител с съветски връзки е недопустим за американските и европейските управляващи, счита Рачков, представен от Mediapool.
Адвокатът също по този начин допуска, че Министерството на финансите на Съединени американски щати упорстват " Лукойл " да продаде активите си на американски вложители, както направи с американското дъщерно сдружение на китайския TikTok.
" Със загубата на подобен огромен покупател като " Гънвор " за всичките си активи, " Лукойл " ще продължи да търси купувачи ", счита Алексей Белогорьев, шеф по проучванията в Института по енергетика и финанси. След подобен пряк отвод от Съединени американски щати обаче, ще има малко искащи купувачи за предходния оферент, отбелязва той.
" Подобна договорка би носила ясни репутационни опасности. Следователно, най-вероятно ще би трябвало да се продават на части, което ще направи процеса на продажба доста по-сложен и отнемащ време. Следователно, към момента ще са нужни лицензи от Министерството на финансите на Съединени американски щати ", споделя Белогорьев.
" Гънвор " беше удобен покупател за Лукойл и неизбежната отстъпка явно устройваше и двете страни, споделя Игор Юшков, специалист във Финансовия университет към държавното управление на Руската федерация. В актуалната обстановка обаче всеки следващ участник в търга за всички или обособени активи на " Лукойл " ще изиска по-голяма отстъпка, счита и той.
Юшков също позволява, че дейностите на държавното управление на Съединени американски щати тласкат " Лукойл " да продаде най-малко някои активи на по-ниски цени на американска компания. Например, " Лукойл Интернешънъл " има 12.5% от Каспийския тръбопроводен консорциум, в който американските " Шеврон " (Chevron) " ЕксънМобил " (ExxonMobil), държат надлежно 15 и 7.5 на 100. Последната също по този начин възобновява наличието си в Ирак, в находището " Маджнун " в провинция Басра, показва Юшков. " Лукойл " също по този начин добива нефт там в находището " Западна Курна-2 ", второто по величина в света по ресурси.
Източник: dnesplus.bg
КОМЕНТАРИ