,fit(1920:897)&format=webp)
Спасяването на давещия се Super Micro зависи от самата компания – и от Nvidia
Ако Super Micro Computer успее да преживее следващия си скандал, това ще се дължи на елементарния закон на търсенето и предлагането – и на Nvidia.
Компанията понесе сериозен удар предходната седмица, откакто един от членовете на борда ѝ беше задържан от федералните управляващи по обвинявания, че е съдействал за незаконен експорт на чипове на Nvidia към Китай.
Още един чиновник и външен реализатор също са упрекнати по случая, въпреки самата Super Micro да не попада като ответник. Акциите на компанията изгубиха една трета от цената си в петък след новината.
В последна сметка ориста на Super Micro ще зависи напълно от това дали ще продължи да получава доставки на GPU чипове от Nvidia. При съществуването на тези чипове търсенето е задоволително, с цел да поддържа бизнеса – без значение от абсурда. Загубата на достъп до тях би имала „ унищожителен резултат “ върху активността на компанията, показват анализатори от Bernstein Research.
В изказване Nvidia акцентира, че прецизното съблюдаване на експортните ограничавания е „ приоритет от най-голям сан “, само че не разяснява дали ще продължи да доставя чипове на Super Micro.
Акциите на Super Micro отчасти възвърнаха позиции в понеделник, откакто пазарите реагираха позитивно на последните развития към войната с Иран. Въпреки това книжата остават с към 26% спад от началото на годината.
Това е едва показване за компания, която продава така наречен „ кирки и лопати “ на AI взрива – инфраструктура, която остава в извънредно високо търсене към този момент трета година.
Super Micro не прави изключение от този тренд. Приходите ѝ се удвояват до 12,7 милиарда $ за тримесечието до декември, а компанията чака темпът да се резервира, като за финансовата година до юни предвижда доходи от 40 милиарда $.
Това е съвсем двойно нарастване по отношение на миналата година и близо 10 пъти повече от средногодишните равнища преди взривът в AI да стартира да усилва продажбите ѝ през 2023 година
Способността на Super Micro да поддържа подобен напредък демонстрира до каква степен резистентен на кавги се оказва актуалният AI пазар. Компанията попадна под напън още през 2024 година, когато Hindenburg Research разгласява сериозен отчет за счетоводните ѝ практики. Това докара до отдръпването на самостоятелния ѝ инспектор и до следствие от Министерството на правораздаването.
Ролята на упрекнатият съосновател Йи-Шян „ Уоли “ Ляу беше измежду проблематичните точки още тогава. Той напуща компанията през 2018 година след вътрешно следствие и промяна на финансовите доклади, само че е върнат през 2022 година, а година по-късно влиза и в борда.
Това развиване наподобява още по-проблематично в светлината на последните събития.
„ Въпреки че самата Super Micro не е упрекната по случая, това поражда съществени въпроси за доверието, които могат да се отразят на бизнеса “, показват анализаторите на Bernstein.
Анализаторът Мехди Хосейни от Susquehanna споделя пред The Wall Street Journal, че обвиняванията от предходната седмица „ единствено акцентират незабавната нужда “ от промяна на ръководителя и основен изпълнителен шеф Чарлз Лианг с външен човек, както и от цялостно възобновяване на борда с самостоятелни шефове.
Въпреки 33-годишната си история компанията постоянно изразходва повече средства, в сравнение с генерира на тримесечна база, поради скъпия си модел на бърза персонализация на AI сървъри за огромни клиенти.
Това се отразява и на рентабилността – брутният марж пада до рекордно ниските 6,3% през последното тримесечие, макар мощните продажби. По думите на Хосейни възнагражденията на управлението „ от дълго време са обвързани непропорционално с растежа на приходите, макар влошаващото се качество на облагите “.
В последна сметка Nvidia държи всички козове, когато взема решение дали да продължи да доставя чипове на Super Micro. Компанията елементарно би компенсирала възможни изгубени продажби, изключително с стартирането на новата си серия Vera Rubin по-късно тази година.
Същевременно Nvidia би трябвало да балансира деликатната си позиция – устрема към достъп до китайския пазар и натиска от страна на администрацията на Тръмп да ограничи достъпа на Китай до най-модерните AI технологии.
Предполагаемата опция на Ляу и неговата група да отклоняват най-новите чипове B200 на Nvidia не оказва помощ в този подтекст. Дори вероятността за продажби на сървъри за 40 милиарда $ може да не е задоволителна, с цел да убеди Nvidia, че партньорството със Super Micro си коства риска, написа WSJ.
Компанията понесе сериозен удар предходната седмица, откакто един от членовете на борда ѝ беше задържан от федералните управляващи по обвинявания, че е съдействал за незаконен експорт на чипове на Nvidia към Китай.
Още един чиновник и външен реализатор също са упрекнати по случая, въпреки самата Super Micro да не попада като ответник. Акциите на компанията изгубиха една трета от цената си в петък след новината.
В последна сметка ориста на Super Micro ще зависи напълно от това дали ще продължи да получава доставки на GPU чипове от Nvidia. При съществуването на тези чипове търсенето е задоволително, с цел да поддържа бизнеса – без значение от абсурда. Загубата на достъп до тях би имала „ унищожителен резултат “ върху активността на компанията, показват анализатори от Bernstein Research.
В изказване Nvidia акцентира, че прецизното съблюдаване на експортните ограничавания е „ приоритет от най-голям сан “, само че не разяснява дали ще продължи да доставя чипове на Super Micro.
Акциите на Super Micro отчасти възвърнаха позиции в понеделник, откакто пазарите реагираха позитивно на последните развития към войната с Иран. Въпреки това книжата остават с към 26% спад от началото на годината.
Това е едва показване за компания, която продава така наречен „ кирки и лопати “ на AI взрива – инфраструктура, която остава в извънредно високо търсене към този момент трета година.
Super Micro не прави изключение от този тренд. Приходите ѝ се удвояват до 12,7 милиарда $ за тримесечието до декември, а компанията чака темпът да се резервира, като за финансовата година до юни предвижда доходи от 40 милиарда $.
Това е съвсем двойно нарастване по отношение на миналата година и близо 10 пъти повече от средногодишните равнища преди взривът в AI да стартира да усилва продажбите ѝ през 2023 година
Способността на Super Micro да поддържа подобен напредък демонстрира до каква степен резистентен на кавги се оказва актуалният AI пазар. Компанията попадна под напън още през 2024 година, когато Hindenburg Research разгласява сериозен отчет за счетоводните ѝ практики. Това докара до отдръпването на самостоятелния ѝ инспектор и до следствие от Министерството на правораздаването.
Ролята на упрекнатият съосновател Йи-Шян „ Уоли “ Ляу беше измежду проблематичните точки още тогава. Той напуща компанията през 2018 година след вътрешно следствие и промяна на финансовите доклади, само че е върнат през 2022 година, а година по-късно влиза и в борда.
Това развиване наподобява още по-проблематично в светлината на последните събития.
„ Въпреки че самата Super Micro не е упрекната по случая, това поражда съществени въпроси за доверието, които могат да се отразят на бизнеса “, показват анализаторите на Bernstein.
Анализаторът Мехди Хосейни от Susquehanna споделя пред The Wall Street Journal, че обвиняванията от предходната седмица „ единствено акцентират незабавната нужда “ от промяна на ръководителя и основен изпълнителен шеф Чарлз Лианг с външен човек, както и от цялостно възобновяване на борда с самостоятелни шефове.
Въпреки 33-годишната си история компанията постоянно изразходва повече средства, в сравнение с генерира на тримесечна база, поради скъпия си модел на бърза персонализация на AI сървъри за огромни клиенти.
Това се отразява и на рентабилността – брутният марж пада до рекордно ниските 6,3% през последното тримесечие, макар мощните продажби. По думите на Хосейни възнагражденията на управлението „ от дълго време са обвързани непропорционално с растежа на приходите, макар влошаващото се качество на облагите “.
В последна сметка Nvidia държи всички козове, когато взема решение дали да продължи да доставя чипове на Super Micro. Компанията елементарно би компенсирала възможни изгубени продажби, изключително с стартирането на новата си серия Vera Rubin по-късно тази година.
Същевременно Nvidia би трябвало да балансира деликатната си позиция – устрема към достъп до китайския пазар и натиска от страна на администрацията на Тръмп да ограничи достъпа на Китай до най-модерните AI технологии.
Предполагаемата опция на Ляу и неговата група да отклоняват най-новите чипове B200 на Nvidia не оказва помощ в този подтекст. Дори вероятността за продажби на сървъри за 40 милиарда $ може да не е задоволителна, с цел да убеди Nvidia, че партньорството със Super Micro си коства риска, написа WSJ.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ