Толкова много инвестиционни възможности: ето как да ги отигравате
Ако някой ви каже, че в този момент не е най-подходящият миг да инвестирате, просто му отговорете, че изцяло бърка. Най-добрият миг за вложение на финансовите пазари е ВИНАГИ! Защото на пазарите се оферират стотици хиляди активи от стотици браншове и промишлености на стотици разнообразни пазари по света.
И там някъде, постоянно Ви чака добра капиталова опция (тоест подобаваща инвестиция съответно за вашия рисков профил)! Просто би трябвало да си извършите труда да я откриете (не споделям, че това е елементарно, само че несъмнено не е невероятно стига добре и вярно да сте определели капиталовите си цели и приемливост към риск)...
Това, че показателите могат да паднат с - 10 или 20% (ако станем очевидци на промяна на пазарите), не значи, че няма да има активи, които да нарастнат за този интервал. Много хора ще кажат - " не играйте против пазара " или пък " не се опитвайте да откриете игла в купа сено " (в търсене на поскъпващи активи на повишаващи се пазари).
Помислете обаче за това - какъв брой активи намират сега многогодишни дъна, макар, че показателите на развитите пазари са покрай историческите си върхове? Каква част от растежа на пазара се предопредели от единствено седем компании?
Помислете за китайските пазари, който осъществя големи загуби през миналата година и не престават да губят при започване на тази година, поради многото политически и стопански опасности свързани с него (голяма част от които към този момент значително са може би заложени в цените на акциите).
Чипове за рекордните $40 милиарда: Опитът на Китай да заобиколи американските ограничавания
Бизнесът в азиатската страна ускорява съществено вложенията
Или пък за какво да не помислите за родния финансов пазар... Индексът на сините чипове SOFIX би трябвало да нарастне повече от два пъти от настоящите си равнища, с цел да доближи най-високите в историята си равнища от далечната към този момент 2007-а година.
А знаете ли какъв брой са се трансформирали нещата оттогава? И какъв брой пъти са повишили продажбите и облагите си, някои от най-хубавите компании, които са влизали в показателя тогава, както и през днешния ден.
И незабавно давам някои образци за крещящи капиталови благоприятни условия сега, което несъмнено не би трябвало да се приема като съвет за покупка или продажба и е с чисто информативен темперамент. Защото нормално някои от най-хубавите капиталови благоприятни условия, са свързани и с най-големите опасности. Но това е изцяло разумно.
Сигурно сте чували известната фраза - " без риск няма облага ". И това е изцяло правилно. Колкото по-голяма рентабилност задачите, толкоз по-висок е риска, който би трябвало да поемете. Макар, че има и изключения.
Обикновено, с цел да купите един актив доста на ниска цена, то най-вероятно има някаква сериозна причина зад поевтиняването си. И същинската сложна част е да се реши дали тази причина ще се обезврежда във времето, или спадът ще продължи и в бъдеще! Дали компанията е преодоляла отрицателните фактори свързани със загубата на акциите й, или не...
Ето за какво, едно от най-важните неща в вложението е съотношението доходност-риск. Или какъв риск сте подготвени да поемете против предстоящата от Вас рентабилност! Тук се крие същинското " разрешение " в вложението.
Инвеститорите, които са овладяли правилното установяване на рисковия си профил, както и вярното установяване на капиталовите си цели и обвързваните с това опасности, са същински сполучливите вложители.
Търсете асиметрични вложения!
Това, което би трябвало да вършиме, когато инвестирате, е да търсите по този начин наречените " асиметрични вложения ". Това е нещо като " светия граал " в вложението. Това са вложения, които имат стеснен капацитет за поевтиняване и безграничен подобен за повишаване.
Това звучи прекомерно хубаво, с цел да е истина! И сте изцяло прави...
Но не тъй като няма такива вложения, а тъй като е извънредно сложна тяхната идентификация. Защото такива вложения има един или два пъти в годината, а не всеки ден (както можете да чуете от някои дейтрейдъри).
И би трябвало да сте задоволително търпеливи, както да ги изчакате да " узреят ", по този начин и да се развият. Обикновено второто е доста по-трудно от първото, тъй като изисква вложителите да " вървят против тълпата ", както и вложителите да гледат по какъв начин портфейлите им са на минус (защото няма по какъв начин да уцелите дъното на един актив, само че това не е и целта) и да запазят успокоение.
Най-добрите и най-лошите акции измежду " Великолепната седморка "
" Великолепната седморка " са седемте най-големи обществено търгувани компании по пазарна капитализация в Съединени американски щати
Но по какъв начин да определите какъв брой може да поевтинеят акциите на една компания?
Давам доста просто решение на този въпрос. Ако смятате, че акциите на една компания, която може да се одобри като рискова инвестиция могат да нарастнат два или повече пъти, при несъмнено развиване на събитията (каквото вие сте прогнозирали), то просто приемете, че тази акция може да стигне до нула. Тоест да загубите всички вложени в нея средства. И тръгвайки с метода отзад-напред - от избрания си толеранс на риск и евентуална загуба, определете какъв % от капитала си можете да рискувате с тази акция.
И незабавно давам един образец по какъв начин работи това.
Компанията е концерн за недвижими парцели. Това на пръв прочит не звучи като прекомерно рискова инвестиция. Но помислете отново... Става въпрос за тръста Medical Properties Trust, който среща известни усложнения, тъй като един от огромните му наематели (с над 25% от приходите му от наеми), среща съществени усложнения и не си заплаща наемите.
Източник:
Това основава фундаментален въпрос за това дали тръста ще продължи да съществува, или ще банкрутира. Този въпрос се отразява от обстоятелството, че акциите на REIT-а са поевтинели със 77% през последната една година, съществена част от загубата от които са пристигнали през последните няколко месеца.
Пазарната му оценка се е намалила до 1.8 милиарда $, което на процедура сочи подозренията на вложителите дали ще продължи да действа... Това се демонстрира и от обстоятелството, че счетоводната стойност на акциите е 13.8 $, до момента в който действителната им цена, при която се търгуват на борсата е 3.05 $.
Без да навлизат в спомагателни финансови и юридически детайлности, единственият въпрос, който стои пред вложителите е - считат ли, че настоящата рецесия при компанията ще бъде овладяна и забравена с течение на времето и REIT-а ще продължи да съществува, или не. Две са вариантите пред тях - да, или не!
Изглежда обаче, че съотношението риск-възнаграждение е много примамливо. Ако вложителите сметнат, че има късмет сдружението със специфична капиталова цел да продължи да съществува, то те би трябвало да одобряват, че евентуалната загуба от тази инвестиция може да е 100%.
За този риск обаче, те би трябвало да търсят най-малко евентуално утрояване на акциите, с цел да можем да приказваме за положително съответствие доходност-риск от над 2, което се предлага от специалистите. Казано по различен метод, акциите би трябвало да нарастнат най-малко до 9.3 $, с цел да оправдаят поетия риск.
Това на пръв взор наподобява много амбициозна цел, само че в случай че вземем 200-дневната пълзяща междинна големина от 15.76 $ и даже 50-дневната такава от 7.28, не наподобява толкоз недостижимо. За съпоставяне, единствено преди две години акциите бяха при равнища от над 20 $.
Разбира се историческото показване на един актив, никога не трябва да се приема като някакъв предвестител на бъдещото такова. Защото обстановката се е трансформирала съществено за този интервал от време!
За огромният риск от една такава инвестиция, с изключение на поевтиняването на акциите с близо 80% за година, свидетелства още и фактът, че над 35% от акциите на REIT-а са скъсени. Това с изключение на негатив обаче, носи и капацитет за " късо изстискване " или обстановка при която късите продавачи са принудени да закриват своите позиции и в допълнение покачват цената на акциите.
Няколко REIT-а за меко кацане при пазарен срив
Финансова злополука може да настъпи когато и да е
Сега идва ред на измерване на размера на една такава инвестиция за хората с извънредно висока приемливост към риск. Колко сте склонни да загубите от портфейла си от една позиция - 5, 10%? Ако отговорът е да кажем 5%, то това би трябвало да е и оптималният размер на инвестицията ви в тази компания.
Срещу тези 5% вие ще рискувате 5% (при банкрут на REIT-а), като против това ще очаквате рентабилност от най-малко 15% за целия си портфейл. Дори при да кажем 50% късмет за триумф, това наподобява като " обективна " договорка.
И два образеца за асиметрична инвестиция...
Ясно е, че асиметричните вложения надали могат да се търсят при компании като Tesla и Nvidia. Не че тези компании, не могат да се удвоят или утроят от настоящите си равнища с течение на времето...
Просто, след настоящите им поскъпвания е мъчно да се дефинира дали няма да навлязат в интервали на по-сериозни корекции, което да скапе тяхната асиметричност. Плюс това е доста по-трудно една доста огромна компания да удвои цената си след растеж от да кажем 200%, в сравнение с една компания след спад от примерно 50%.
За информация можем да погледнем акциите на Meta по време на дъното им от 2022 година! В края на октомври 2022 година, акциите на компанията майка на Фейсбук поевтиняха до равнище от към 90 $ за акция. Компанията се търгуваше при оценка, която на база на настоящите й резултати изглеждаше, че все едно ще банкрутира.
И до момента в който загубите от над 30% за софтуерния Nasdaq, значително спомагаха за поевтиняването на акциите, характерни за Meta проблеми, които съответстваха по време, доведоха до поевтиняване на акциите й с близо 70%, или повече от два пъти спада на показателя. И тук пристигна и евентуалната асиметрична договорка.
Инвеститори можеха да заложат, че компанията няма да банкрутира, за което нямаше никакви индикации, поради на облагата, която реализираше и неналичието на дълг, която да я завлече.
Дори и да бяха заложили за нова амортизация на половина (или спад от още 50%), вложителите можеха да чакат добра премия за поетия риск, в случай че нещата се оправят с течение на времето и акциите се върнат към върховете си, както и направиха през идната година. А връщането на цената на акциите към върха, се превежда като учетворяване на книжата от най-ниските им равнища, или рентабилност от 300%.
Съпоставени с риска от загуба на 50% от капитала, което е изглеждало " пресилено " даже и в най-лошия миг за компанията, съотношението доходност-риск към октомври 2022 година е била в размер на 6!
Най-вероятно ще кажете - от историческа позиция нещата наподобяват доста лесни. И ще сте изцяло прави. Много е елементарно, когато нещо се е случило то да се проучва от историческа позиция. Много по-трудно е да се преглежда от прогностична позиция - или вероятността на това какво се чака да се случи.
И за това незабавно давам една опция, която има капацитет да се трансформира в " асиметрична " инвестиция сега. Разбира се акцията наподобява, че е обвързвана с доста опасности сега (по сходство на Meta преди две години), което предопределя и мощното й поевтиняване и надлежно дава капацитет за мощен растеж, при решение на настоящите проблеми. И акцията, значително разумно е - китайска.
А икономическите и политическите проблеми на Китай, са съдействали за мощната й амортизация. Всъщност акциите не са една и две, които носят сходен капацитет в Китай, при вероятно решение с времето на геополитическите проблеми на страната. Но аз ще погледна към една такава (вие можете да си харесате други)...
Веднага прецизирам, че това не е съвет за покупка на акциите на тази компания и че тя е обвързвана с високи опасности (макар и да липсва капацитет за банкрут, на този етап).
JD.com
Този онлайн търговец, изпитва негативите на забавянето на растежа на китайската стопанска система и опасениято от геополитическото напрежение сред Съединени американски щати и Китай. Това докара до поевтиняване на акциите с 63% през последната година. Книжата се търгуват при годишно дъно от близо 22 $ за американска депозитарна квитанция.
Перспективите за растеж на бизнеса й обаче са налице, като бъдещото й съответствие цена-печалба е едвам 6.56, при настоящо от 10.4. През последното тримесечие растежът на облагата на годишна база е в размер на цели 33.1%.
Компанията разполага с 242.4 милиарда $ кеш и дълг в размер на 69.86 милиарда $. Или риска от банкрут във връзка с дълга не е налице.
Бонус за вложителите е, че компанията от скоро изплаща дял, а в случай че той бъде непокътнат (нивото на погашение на дял е едвам 28.3% от печалбата), а няма забележими аргументи това да не се случи, това се превежда като бъдеща дивидентна рентабилност от 2.8%.
Общо взето, финансово компанията наподобява в съвършена позиция и е много евтина (няма да встъпвам в спомагателни подробности). Само щепосоча, че едногодишната цел за акциите на компанията, на база на задачите на анализаторите е - 44.45 $, или над два пъти настоящата цена на акциите.
Разбира се, вложителите не трябва да не помнят, че става въпрос за китайска компания, като имат поради и продължаващото закъснение на китайската стопанска система. По сходство на Meta, една рационална оценка на дисконтиране за най-лошия сюжет от тук нататък е ново поевтиняване от 50% (заради неналичието на риск от банкрут, най-малко на този етап).
Зукърбърг продаде акции от Фейсбук и Instagram за близо половин милиард $
Каква част от бизнеса остава в благосъстоятелност на милиардера?
Казано по различен метод, вложителите могат да одобряват, че при залог на акциите, могат да отпишат 50% от инвестицията си, поради " китайския риск ".
Сега се връщаме още веднъж към рестриктивните мерки за риск на вложителите. При ограничаване за риск до 10% от позиция, то не би било рационално един вложител да насочва повече от 20% от капитала си към акциите на тази компания (съвсем хипотетично и при предстояща оптималната загуба от 50%). Какво обаче може да чака против този стихотворец риск?
Връщане на акциите до 200-периодната си пълзяща междинна, при равнище от 59.89 $, се превежда като капацитет за растеж от близо 170%. Това прави съотношението рентабилност риск от 3.5, което е много задоволително.
По-смелите в прогнозите си вложители, залагащи някой ден цената на акциите да тества историческия си връх от 2021 година от 108 $ биха залагали за надалеч по-добро съответствие рентабилност риск.
Има несъмнено, още един метод да се отиграе съответно тази инвестиция, което доста да увеличи съотношението доходност-риск и да я направи същинска " асиметрична инвестиция ". С намесата на техническия разбор!
От графиката виждаме, че компанията не е падала в никакъв случай под 19 $ в своята история, като го е достигала три пъти от 2014-та година насам. Инвеститорите, залагащи на повтаряне на историята и графичния разбор, могат да одобряват, че това няма да се случи още веднъж.
В този случай, те биха сложили стопове за ограничение на загубата под 19 $ (да кажем 17 долара), което доста ще ограничи евентуалната загуба, от признатите 50%, без да ограничи капацитета за повишаване. Това автоматизирано би повишило съотношението доходност-риск. При стоп за ограничение на загубата от 17 $, това се превежда като евентуална загуба от 5 $ на американска депозитарна квитанция, или 23%.
Това е оптималната загуба, която един вложител би претърпял от тази позиция, в случай че стопа му бъде ударен. При предстоящо утрояване на акциите в бъдеще, или рентабилност от 200% това се превежда в съответствие доходност-риск от близо 9. Това към този момент прави инвестицията " асиметрична ". При подобен сюжет, вложител с приемливост към риск от 5% от една позиция може да си разреши да влага до 20% от капитала си в нея!
Каквото и да вършиме обаче, не забравяйте, че несъразмерното вложение в една позиция не е целесъобразно, заради всички опасности, които поемате свързани с съответния актив или компания.
Винаги диверсифицирайте и започвайте разбора си отзад-напред - с въпроса какъв брой можете да си позволите да загубите от позиция, от всички позиции... Едва по-късно съпоставяйте този % с капацитета за приход и си отговаряйте на въпроса коства ли си тази инвестиция или не.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
И там някъде, постоянно Ви чака добра капиталова опция (тоест подобаваща инвестиция съответно за вашия рисков профил)! Просто би трябвало да си извършите труда да я откриете (не споделям, че това е елементарно, само че несъмнено не е невероятно стига добре и вярно да сте определели капиталовите си цели и приемливост към риск)...
Това, че показателите могат да паднат с - 10 или 20% (ако станем очевидци на промяна на пазарите), не значи, че няма да има активи, които да нарастнат за този интервал. Много хора ще кажат - " не играйте против пазара " или пък " не се опитвайте да откриете игла в купа сено " (в търсене на поскъпващи активи на повишаващи се пазари).
Помислете обаче за това - какъв брой активи намират сега многогодишни дъна, макар, че показателите на развитите пазари са покрай историческите си върхове? Каква част от растежа на пазара се предопредели от единствено седем компании?
Помислете за китайските пазари, който осъществя големи загуби през миналата година и не престават да губят при започване на тази година, поради многото политически и стопански опасности свързани с него (голяма част от които към този момент значително са може би заложени в цените на акциите).
Чипове за рекордните $40 милиарда: Опитът на Китай да заобиколи американските ограничавания
Бизнесът в азиатската страна ускорява съществено вложенията
Или пък за какво да не помислите за родния финансов пазар... Индексът на сините чипове SOFIX би трябвало да нарастне повече от два пъти от настоящите си равнища, с цел да доближи най-високите в историята си равнища от далечната към този момент 2007-а година.
А знаете ли какъв брой са се трансформирали нещата оттогава? И какъв брой пъти са повишили продажбите и облагите си, някои от най-хубавите компании, които са влизали в показателя тогава, както и през днешния ден.
И незабавно давам някои образци за крещящи капиталови благоприятни условия сега, което несъмнено не би трябвало да се приема като съвет за покупка или продажба и е с чисто информативен темперамент. Защото нормално някои от най-хубавите капиталови благоприятни условия, са свързани и с най-големите опасности. Но това е изцяло разумно.
Сигурно сте чували известната фраза - " без риск няма облага ". И това е изцяло правилно. Колкото по-голяма рентабилност задачите, толкоз по-висок е риска, който би трябвало да поемете. Макар, че има и изключения.
Обикновено, с цел да купите един актив доста на ниска цена, то най-вероятно има някаква сериозна причина зад поевтиняването си. И същинската сложна част е да се реши дали тази причина ще се обезврежда във времето, или спадът ще продължи и в бъдеще! Дали компанията е преодоляла отрицателните фактори свързани със загубата на акциите й, или не...
Ето за какво, едно от най-важните неща в вложението е съотношението доходност-риск. Или какъв риск сте подготвени да поемете против предстоящата от Вас рентабилност! Тук се крие същинското " разрешение " в вложението.
Инвеститорите, които са овладяли правилното установяване на рисковия си профил, както и вярното установяване на капиталовите си цели и обвързваните с това опасности, са същински сполучливите вложители.
Търсете асиметрични вложения!
Това, което би трябвало да вършиме, когато инвестирате, е да търсите по този начин наречените " асиметрични вложения ". Това е нещо като " светия граал " в вложението. Това са вложения, които имат стеснен капацитет за поевтиняване и безграничен подобен за повишаване.
Това звучи прекомерно хубаво, с цел да е истина! И сте изцяло прави...
Но не тъй като няма такива вложения, а тъй като е извънредно сложна тяхната идентификация. Защото такива вложения има един или два пъти в годината, а не всеки ден (както можете да чуете от някои дейтрейдъри).
И би трябвало да сте задоволително търпеливи, както да ги изчакате да " узреят ", по този начин и да се развият. Обикновено второто е доста по-трудно от първото, тъй като изисква вложителите да " вървят против тълпата ", както и вложителите да гледат по какъв начин портфейлите им са на минус (защото няма по какъв начин да уцелите дъното на един актив, само че това не е и целта) и да запазят успокоение.
Най-добрите и най-лошите акции измежду " Великолепната седморка "
" Великолепната седморка " са седемте най-големи обществено търгувани компании по пазарна капитализация в Съединени американски щати
Но по какъв начин да определите какъв брой може да поевтинеят акциите на една компания?
Давам доста просто решение на този въпрос. Ако смятате, че акциите на една компания, която може да се одобри като рискова инвестиция могат да нарастнат два или повече пъти, при несъмнено развиване на събитията (каквото вие сте прогнозирали), то просто приемете, че тази акция може да стигне до нула. Тоест да загубите всички вложени в нея средства. И тръгвайки с метода отзад-напред - от избрания си толеранс на риск и евентуална загуба, определете какъв % от капитала си можете да рискувате с тази акция.
И незабавно давам един образец по какъв начин работи това.
Компанията е концерн за недвижими парцели. Това на пръв прочит не звучи като прекомерно рискова инвестиция. Но помислете отново... Става въпрос за тръста Medical Properties Trust, който среща известни усложнения, тъй като един от огромните му наематели (с над 25% от приходите му от наеми), среща съществени усложнения и не си заплаща наемите.
Източник:
Това основава фундаментален въпрос за това дали тръста ще продължи да съществува, или ще банкрутира. Този въпрос се отразява от обстоятелството, че акциите на REIT-а са поевтинели със 77% през последната една година, съществена част от загубата от които са пристигнали през последните няколко месеца.
Пазарната му оценка се е намалила до 1.8 милиарда $, което на процедура сочи подозренията на вложителите дали ще продължи да действа... Това се демонстрира и от обстоятелството, че счетоводната стойност на акциите е 13.8 $, до момента в който действителната им цена, при която се търгуват на борсата е 3.05 $.
Без да навлизат в спомагателни финансови и юридически детайлности, единственият въпрос, който стои пред вложителите е - считат ли, че настоящата рецесия при компанията ще бъде овладяна и забравена с течение на времето и REIT-а ще продължи да съществува, или не. Две са вариантите пред тях - да, или не!
Изглежда обаче, че съотношението риск-възнаграждение е много примамливо. Ако вложителите сметнат, че има късмет сдружението със специфична капиталова цел да продължи да съществува, то те би трябвало да одобряват, че евентуалната загуба от тази инвестиция може да е 100%.
За този риск обаче, те би трябвало да търсят най-малко евентуално утрояване на акциите, с цел да можем да приказваме за положително съответствие доходност-риск от над 2, което се предлага от специалистите. Казано по различен метод, акциите би трябвало да нарастнат най-малко до 9.3 $, с цел да оправдаят поетия риск.
Това на пръв взор наподобява много амбициозна цел, само че в случай че вземем 200-дневната пълзяща междинна големина от 15.76 $ и даже 50-дневната такава от 7.28, не наподобява толкоз недостижимо. За съпоставяне, единствено преди две години акциите бяха при равнища от над 20 $.
Разбира се историческото показване на един актив, никога не трябва да се приема като някакъв предвестител на бъдещото такова. Защото обстановката се е трансформирала съществено за този интервал от време!
За огромният риск от една такава инвестиция, с изключение на поевтиняването на акциите с близо 80% за година, свидетелства още и фактът, че над 35% от акциите на REIT-а са скъсени. Това с изключение на негатив обаче, носи и капацитет за " късо изстискване " или обстановка при която късите продавачи са принудени да закриват своите позиции и в допълнение покачват цената на акциите.
Няколко REIT-а за меко кацане при пазарен срив
Финансова злополука може да настъпи когато и да е
Сега идва ред на измерване на размера на една такава инвестиция за хората с извънредно висока приемливост към риск. Колко сте склонни да загубите от портфейла си от една позиция - 5, 10%? Ако отговорът е да кажем 5%, то това би трябвало да е и оптималният размер на инвестицията ви в тази компания.
Срещу тези 5% вие ще рискувате 5% (при банкрут на REIT-а), като против това ще очаквате рентабилност от най-малко 15% за целия си портфейл. Дори при да кажем 50% късмет за триумф, това наподобява като " обективна " договорка.
И два образеца за асиметрична инвестиция...
Ясно е, че асиметричните вложения надали могат да се търсят при компании като Tesla и Nvidia. Не че тези компании, не могат да се удвоят или утроят от настоящите си равнища с течение на времето...
Просто, след настоящите им поскъпвания е мъчно да се дефинира дали няма да навлязат в интервали на по-сериозни корекции, което да скапе тяхната асиметричност. Плюс това е доста по-трудно една доста огромна компания да удвои цената си след растеж от да кажем 200%, в сравнение с една компания след спад от примерно 50%.
За информация можем да погледнем акциите на Meta по време на дъното им от 2022 година! В края на октомври 2022 година, акциите на компанията майка на Фейсбук поевтиняха до равнище от към 90 $ за акция. Компанията се търгуваше при оценка, която на база на настоящите й резултати изглеждаше, че все едно ще банкрутира.
И до момента в който загубите от над 30% за софтуерния Nasdaq, значително спомагаха за поевтиняването на акциите, характерни за Meta проблеми, които съответстваха по време, доведоха до поевтиняване на акциите й с близо 70%, или повече от два пъти спада на показателя. И тук пристигна и евентуалната асиметрична договорка.
Инвеститори можеха да заложат, че компанията няма да банкрутира, за което нямаше никакви индикации, поради на облагата, която реализираше и неналичието на дълг, която да я завлече.
Дори и да бяха заложили за нова амортизация на половина (или спад от още 50%), вложителите можеха да чакат добра премия за поетия риск, в случай че нещата се оправят с течение на времето и акциите се върнат към върховете си, както и направиха през идната година. А връщането на цената на акциите към върха, се превежда като учетворяване на книжата от най-ниските им равнища, или рентабилност от 300%.
Съпоставени с риска от загуба на 50% от капитала, което е изглеждало " пресилено " даже и в най-лошия миг за компанията, съотношението доходност-риск към октомври 2022 година е била в размер на 6!
Най-вероятно ще кажете - от историческа позиция нещата наподобяват доста лесни. И ще сте изцяло прави. Много е елементарно, когато нещо се е случило то да се проучва от историческа позиция. Много по-трудно е да се преглежда от прогностична позиция - или вероятността на това какво се чака да се случи.
И за това незабавно давам една опция, която има капацитет да се трансформира в " асиметрична " инвестиция сега. Разбира се акцията наподобява, че е обвързвана с доста опасности сега (по сходство на Meta преди две години), което предопределя и мощното й поевтиняване и надлежно дава капацитет за мощен растеж, при решение на настоящите проблеми. И акцията, значително разумно е - китайска.
А икономическите и политическите проблеми на Китай, са съдействали за мощната й амортизация. Всъщност акциите не са една и две, които носят сходен капацитет в Китай, при вероятно решение с времето на геополитическите проблеми на страната. Но аз ще погледна към една такава (вие можете да си харесате други)...
Веднага прецизирам, че това не е съвет за покупка на акциите на тази компания и че тя е обвързвана с високи опасности (макар и да липсва капацитет за банкрут, на този етап).
JD.com
Този онлайн търговец, изпитва негативите на забавянето на растежа на китайската стопанска система и опасениято от геополитическото напрежение сред Съединени американски щати и Китай. Това докара до поевтиняване на акциите с 63% през последната година. Книжата се търгуват при годишно дъно от близо 22 $ за американска депозитарна квитанция.
Перспективите за растеж на бизнеса й обаче са налице, като бъдещото й съответствие цена-печалба е едвам 6.56, при настоящо от 10.4. През последното тримесечие растежът на облагата на годишна база е в размер на цели 33.1%.
Компанията разполага с 242.4 милиарда $ кеш и дълг в размер на 69.86 милиарда $. Или риска от банкрут във връзка с дълга не е налице.
Бонус за вложителите е, че компанията от скоро изплаща дял, а в случай че той бъде непокътнат (нивото на погашение на дял е едвам 28.3% от печалбата), а няма забележими аргументи това да не се случи, това се превежда като бъдеща дивидентна рентабилност от 2.8%.
Общо взето, финансово компанията наподобява в съвършена позиция и е много евтина (няма да встъпвам в спомагателни подробности). Само щепосоча, че едногодишната цел за акциите на компанията, на база на задачите на анализаторите е - 44.45 $, или над два пъти настоящата цена на акциите.
Разбира се, вложителите не трябва да не помнят, че става въпрос за китайска компания, като имат поради и продължаващото закъснение на китайската стопанска система. По сходство на Meta, една рационална оценка на дисконтиране за най-лошия сюжет от тук нататък е ново поевтиняване от 50% (заради неналичието на риск от банкрут, най-малко на този етап).
Зукърбърг продаде акции от Фейсбук и Instagram за близо половин милиард $
Каква част от бизнеса остава в благосъстоятелност на милиардера?
Казано по различен метод, вложителите могат да одобряват, че при залог на акциите, могат да отпишат 50% от инвестицията си, поради " китайския риск ".
Сега се връщаме още веднъж към рестриктивните мерки за риск на вложителите. При ограничаване за риск до 10% от позиция, то не би било рационално един вложител да насочва повече от 20% от капитала си към акциите на тази компания (съвсем хипотетично и при предстояща оптималната загуба от 50%). Какво обаче може да чака против този стихотворец риск?
Връщане на акциите до 200-периодната си пълзяща междинна, при равнище от 59.89 $, се превежда като капацитет за растеж от близо 170%. Това прави съотношението рентабилност риск от 3.5, което е много задоволително.
По-смелите в прогнозите си вложители, залагащи някой ден цената на акциите да тества историческия си връх от 2021 година от 108 $ биха залагали за надалеч по-добро съответствие рентабилност риск.
Има несъмнено, още един метод да се отиграе съответно тази инвестиция, което доста да увеличи съотношението доходност-риск и да я направи същинска " асиметрична инвестиция ". С намесата на техническия разбор!
От графиката виждаме, че компанията не е падала в никакъв случай под 19 $ в своята история, като го е достигала три пъти от 2014-та година насам. Инвеститорите, залагащи на повтаряне на историята и графичния разбор, могат да одобряват, че това няма да се случи още веднъж.
В този случай, те биха сложили стопове за ограничение на загубата под 19 $ (да кажем 17 долара), което доста ще ограничи евентуалната загуба, от признатите 50%, без да ограничи капацитета за повишаване. Това автоматизирано би повишило съотношението доходност-риск. При стоп за ограничение на загубата от 17 $, това се превежда като евентуална загуба от 5 $ на американска депозитарна квитанция, или 23%.
Това е оптималната загуба, която един вложител би претърпял от тази позиция, в случай че стопа му бъде ударен. При предстоящо утрояване на акциите в бъдеще, или рентабилност от 200% това се превежда в съответствие доходност-риск от близо 9. Това към този момент прави инвестицията " асиметрична ". При подобен сюжет, вложител с приемливост към риск от 5% от една позиция може да си разреши да влага до 20% от капитала си в нея!
Каквото и да вършиме обаче, не забравяйте, че несъразмерното вложение в една позиция не е целесъобразно, заради всички опасности, които поемате свързани с съответния актив или компания.
Винаги диверсифицирайте и започвайте разбора си отзад-напред - с въпроса какъв брой можете да си позволите да загубите от позиция, от всички позиции... Едва по-късно съпоставяйте този % с капацитета за приход и си отговаряйте на въпроса коства ли си тази инвестиция или не.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ