Ралито на японските акции няма общо с балона от 90-те, смятат анализатори
Японските фондови пазари доближиха нови върхове, невиждани от 1990 година, което разсъни мемоари за „ икономическия балон “ в страната тъкмо преди тя да се потопи в по този начин нареченото „ изгубено десетилетие “. В края на май показателят Nikkei 225 мина границата от 30 000 пункта, достижение, невиждано от 33 години. Референтният показател въпреки всичко остава с към 18% под най-високата си стойност за всички времена – 38 915 – реализирана на 29 декември 1989 г. Балонът се спука, откакто Централната банка на Япония стегна паричната политика при започване на 1990 година, като до септември същата година показателят Nikkei се срина до едвам половината от рекордния си връх, напомня CNBC. Изданието цитира анализатори, съгласно които Япония не се е насочила към нов сходен срив, измежду които Риота Абе, икономист от отдела за световни пазари и финанси в Sumitomo Mitsui Banking Corporation. „ Не виждаме балон в стопанската система “, споделя Абе. Въпреки че цените на недвижимите парцели в Токио са скочили до небето и равнищата на инфлация са най-високите от десетилетия, това не е национално събитие, а се следи единствено в някои региони в столицата, показва той. Освен това, „ актуалните високи равнища на инфлация в Япония се дължат на по-високите разноски за импорт на фона на по-слабата йена и високите цени на суровините. Не можем да го назовем балон “, прибавя Абе.
Загубеното десетилетие на Япония Бързият напредък на японската стопанска система, ниската безработица и лесният достъп до заеми през 80-те години на предишния век задвижват растежа на акциите в този интервал. Тогава лихвените проценти на Централната банка на Япония са 2,5% - най-ниските, откогато Bank of Japan минава към плаващ обменен курс при започване на 70-те години. Ниските лихвени проценти по заемите подхранват спекулациите, които покачват фондовите пазари и водят до балон на цените на активите. След като BOJ покачва лихвените проценти, третата по величина стопанска система в света се потапя в траяла десетилетие рецесия, станала известна като „ изгубеното десетилетие на Япония “ – интервал на муден до негативен стопански напредък, който продължава и през днешния ден. През последните две десетилетия Брутният вътрешен продукт на Япония е повишен приблизително с 0,7% от 1991 до 2011 година, а от 2011 до 2019 година растежът на Брутният вътрешен продукт е малко под 1%.
Най-големите стопански системи в света стабилно буксуват В международен мащаб пък оптимизмът на производителите спада до най-ниското си равнище от декември насам
Този път е друго Ралито на фондовия пазар този път е друго, споделя Абе, а превъзходството на Nikkei може да се дължи на няколко други фактора. Първо, листнатите компании разгласиха по-добри от предстоящите финансови резултати, с помощта на слабата йена, което прави японските артикули относително по-евтини от тези на техните съперници. В резултат на това японските компании означиха по-силни стопански резултати в чужбина. В допълнение, повече японски компании изкупиха назад своите акции в отговор на устрема на Tokyo Exchange Group за по-голяма финансова успеваемост.Nikkei заяви през март, че противоположното изкупуване на акции от японски компании ще доближи най-високото си равнище от 16 години.
Силата на реформите През последното десетилетие в Япония настъпиха „ някои структурни промени “, водени от починалия министър председател Шиндзо Абе, който встъпи в служба през 2012 година и приложи своята по този начин наречена „ Абеномика “, разяснява пред CNBC Донг Чен, началник на отдела за макроикономически проучвания в частната банка Pictet. Икономическата политика на министър-председателя се основаваше на „ три стрели “ - увеличение на паричното предложение, увеличение на държавните разноски и стопански и регулаторни промени, с цел да направи Япония по-конкурентоспособна в международен мащаб. Третата стрела може най-сетне да даде резултати, споделя Чен, добавяйки, че японските корпоративни разноски са се нараснали, което значи, че фирмите още веднъж влагат. Доклад на Nikkei от 23 юни откри, че финансовите вложения на японски компании се чака да доближат рекордните 31,6 трилиона йени (221,03 милиарда долара) през фискалната 2023 година В отчета се споделя, че вътрешните вложения - към две трети от общия брой - се чака да отбележат двуцифрен процентен растеж за втора поредна година, до момента в който вложенията в чужбина могат да се усилят с 22,6%, отбелязвайки трета поредна година на двуцифрено нарастване. Според Чен това значи, че японските компании може да са се измъкнали от манталитета на по този начин наречената „ криза на салдото “, при който семействата и компаниите се стремят да понижат дълга, вместо да ангажират нови вложения. „ Сега виждаме противоположното и считаме, че тази наклонност може да продължи по-дълго. “ Нов интерес от задгранични инвеститори Чуждестранните вложители също демонстрират възобновен интерес към третата по величина стопанска система в света, с помощта на по-ниската стойност на йената и капацитета за по-висок напредък на акциите. Възходящата вероятност на милиардера Уорън Бъфет за японските акции също провокира интереса на вложителите към Япония.
Има и външни фактори, които покачват оптимизма за Япония, като диверсифицирането на веригите за доставки надалеч от Китай. Според Чен Япония може да се възползва от това, трансформирайки се в една от дестинациите за пренасочване на веригите за доставки, „ изключително във високия клас на софтуерните браншове като полупроводниците “.
Пътят напред Централната банка на Япония ще бъде основен състезател в това дали фондовият пазар ще продължи да се развива напред. Както напомня CNBC, когато BOJ стегна паричната си политика при започване на 1990 година, японските пазари се сринаха. Сега, с новия гуверньор на централната банка Казуо Уеда, от който се чака да спре ултра-гълъбовата парична политика, такова бъдеще ли следва за пазара?
Оливър Лий, управител на активи в Eastspring Investments, дъщерно сдружение на английския осигурител Prudential, споделя пред CNBC, че с възходящия инфлационен напън в Япония паричната политика може да стане „ нищожно по-строга “ през идващите 12 месеца. Може да има известно закъснение на пазарите, само че Лий чака дълготрайните вложения в Япония да останат постоянни. Тъй като наклонността за назад изкупуване на корпоративни акции се чака да продължи, Лий счита, че търсенето на японски акции би трябвало да остане мощно през втората половина на годината.
Загубеното десетилетие на Япония Бързият напредък на японската стопанска система, ниската безработица и лесният достъп до заеми през 80-те години на предишния век задвижват растежа на акциите в този интервал. Тогава лихвените проценти на Централната банка на Япония са 2,5% - най-ниските, откогато Bank of Japan минава към плаващ обменен курс при започване на 70-те години. Ниските лихвени проценти по заемите подхранват спекулациите, които покачват фондовите пазари и водят до балон на цените на активите. След като BOJ покачва лихвените проценти, третата по величина стопанска система в света се потапя в траяла десетилетие рецесия, станала известна като „ изгубеното десетилетие на Япония “ – интервал на муден до негативен стопански напредък, който продължава и през днешния ден. През последните две десетилетия Брутният вътрешен продукт на Япония е повишен приблизително с 0,7% от 1991 до 2011 година, а от 2011 до 2019 година растежът на Брутният вътрешен продукт е малко под 1%.
Най-големите стопански системи в света стабилно буксуват В международен мащаб пък оптимизмът на производителите спада до най-ниското си равнище от декември насам Този път е друго Ралито на фондовия пазар този път е друго, споделя Абе, а превъзходството на Nikkei може да се дължи на няколко други фактора. Първо, листнатите компании разгласиха по-добри от предстоящите финансови резултати, с помощта на слабата йена, което прави японските артикули относително по-евтини от тези на техните съперници. В резултат на това японските компании означиха по-силни стопански резултати в чужбина. В допълнение, повече японски компании изкупиха назад своите акции в отговор на устрема на Tokyo Exchange Group за по-голяма финансова успеваемост.Nikkei заяви през март, че противоположното изкупуване на акции от японски компании ще доближи най-високото си равнище от 16 години.
Силата на реформите През последното десетилетие в Япония настъпиха „ някои структурни промени “, водени от починалия министър председател Шиндзо Абе, който встъпи в служба през 2012 година и приложи своята по този начин наречена „ Абеномика “, разяснява пред CNBC Донг Чен, началник на отдела за макроикономически проучвания в частната банка Pictet. Икономическата политика на министър-председателя се основаваше на „ три стрели “ - увеличение на паричното предложение, увеличение на държавните разноски и стопански и регулаторни промени, с цел да направи Япония по-конкурентоспособна в международен мащаб. Третата стрела може най-сетне да даде резултати, споделя Чен, добавяйки, че японските корпоративни разноски са се нараснали, което значи, че фирмите още веднъж влагат. Доклад на Nikkei от 23 юни откри, че финансовите вложения на японски компании се чака да доближат рекордните 31,6 трилиона йени (221,03 милиарда долара) през фискалната 2023 година В отчета се споделя, че вътрешните вложения - към две трети от общия брой - се чака да отбележат двуцифрен процентен растеж за втора поредна година, до момента в който вложенията в чужбина могат да се усилят с 22,6%, отбелязвайки трета поредна година на двуцифрено нарастване. Според Чен това значи, че японските компании може да са се измъкнали от манталитета на по този начин наречената „ криза на салдото “, при който семействата и компаниите се стремят да понижат дълга, вместо да ангажират нови вложения. „ Сега виждаме противоположното и считаме, че тази наклонност може да продължи по-дълго. “ Нов интерес от задгранични инвеститори Чуждестранните вложители също демонстрират възобновен интерес към третата по величина стопанска система в света, с помощта на по-ниската стойност на йената и капацитета за по-висок напредък на акциите. Възходящата вероятност на милиардера Уорън Бъфет за японските акции също провокира интереса на вложителите към Япония.
Има и външни фактори, които покачват оптимизма за Япония, като диверсифицирането на веригите за доставки надалеч от Китай. Според Чен Япония може да се възползва от това, трансформирайки се в една от дестинациите за пренасочване на веригите за доставки, „ изключително във високия клас на софтуерните браншове като полупроводниците “.
Пътят напред Централната банка на Япония ще бъде основен състезател в това дали фондовият пазар ще продължи да се развива напред. Както напомня CNBC, когато BOJ стегна паричната си политика при започване на 1990 година, японските пазари се сринаха. Сега, с новия гуверньор на централната банка Казуо Уеда, от който се чака да спре ултра-гълъбовата парична политика, такова бъдеще ли следва за пазара?
Оливър Лий, управител на активи в Eastspring Investments, дъщерно сдружение на английския осигурител Prudential, споделя пред CNBC, че с възходящия инфлационен напън в Япония паричната политика може да стане „ нищожно по-строга “ през идващите 12 месеца. Може да има известно закъснение на пазарите, само че Лий чака дълготрайните вложения в Япония да останат постоянни. Тъй като наклонността за назад изкупуване на корпоративни акции се чака да продължи, Лий счита, че търсенето на японски акции би трябвало да остане мощно през втората половина на годината.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ