Ще говори ли Пауъл за забавяне на повишението на лихвите?
Очаква се Федералният запас да увеличи референтния си лихвен % с три четвърти от процентния пункт за четвъртата поредна среща в сряда след двудневното си съвещание.
И по-късно пазарите чакат централната банка да се откаже от ястребовата си позиция за намаление на инфлацията и закъснение на темпото на повишение на лихвите, в случай че данните не продължат да демонстрират настойчиво гореща инфлация.„ Наистина чакаме ръководителят Джеръм Пауъл да... употребява конференцията след FOMC, с цел да сложи основата за понижаване на темпото на повишение на лихвите “, написа Майкъл Пиърс, старши американски икономист от Capital Economics, в записка до клиентите. „ Той би могъл да направи това, като признае забавянето на действителната стопанска система, което към този момент е в ход, и наблягайки изоставането сред забавянето на икономическата интензивност и отслабването на ценовия напън. “Някои длъжностни лица считат на срещата през септември, че централната банка може да забави темпото на повишение на лихвите в даден миг и да оцени въздействието на предходните покачвания на лихвите върху инфлацията, съгласно протокол от срещата.Пиърс споделя, че до момента в който лихвените проценти се покачват над неутрално равнище - равнище, което нито подтиква, нито забавя икономическия напредък - той чака чиновниците на Фед да приказват за балансиране на повишението на лихвените проценти за изстудяване на инфлацията с риска от повишение на лихвите прекомерно високо и ускорение на рецесията.Президентът на Федералния запас на Сан Франциско Мери Дейли неотдавна предложи на Федералния запас да забави темпото на повишение на лихвите, като сподели, че Федералният запас би трябвало да приказва за „ отдръпване “ в даден миг, когато данните за инфлацията покажат признаци на понижаване.„ Може да намерим себе си и пазарите сигурно да са оценили това с още едно нарастване от 75 базисни пункта “, сподели Дейли на последната среща на Консултативния съвет по политиката на Центъра за недвижими парцели и градска стопанска система на Калифорнийския университет в Бъркли седмица. „ Но в действителност бих предложил на хората да не лишават това и да си помислят, че това няма да е 75 базисни пункта понижение вечно. “Данните наподобява сочат признаци, че вътрешното търсене се натиска надолу от по-високите лихвени проценти. Крайните продажби на частни локални купувачи - мярка за потребителските и бизнес разноските, употребявани за оценка на главното търсене в стопанската система - се покачиха с 0,1% годишен ритъм през третото тримесечие след повишаване с 0,5% през второто тримесечие и 2,1% през първото тримесечие.Междувременно вносът спадна през третото тримесечие с близо 7%, сочейки мудни потребителски разноски.Пазарът на труда също се охлажда, като свободните работни места внезапно спадат през август и процентът на напусналите работа понижава, до момента в който всеки месец се откриват по-малко нови работни места. Икономистите предвиждат, че отчетът за работните места в петък ще покаже, че през октомври са основани 200 000 неселскостопански работни места, резултат, който ще бъде по-нисък от 263 000 работни места, основани през септември, и от средномесечните 420 000 през 2022 г.Под повърхността също има признаци, че инфлационният напън отслабва. Индексът на разноските за претовареност сподели повишаване на персоналните заплати с 1,2% през третото тримесечие, спад от 1,6% през второто, което понижава годишния ритъм на напредък от 5,7% на 5,2%.Фед също е наясно с изоставането в отчитането на наемите в показателя на потребителските цени. Докато наемите и еквивалентните наеми на притежателите не престават да се форсират в формалните данни за CPI, описът на жилищата, частен снабдител на данни за наемите, сподели спад на наемите в растежа до 6% през октомври от пика от 18%.„ Това към момента е прекомерно бързо за комфорт “, означи Пиърс, „ само че посоката на придвижване е ясна и мощно допуска, че в последна сметка ще настъпи доста закъснение на инфлацията на CPI. “Официалните ограничения за инфлацията не понижават толкоз бързо, колкото се надяват формалните лица. Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията – показателят на разноските за ползване (PCE), изключващ нестабилните цени на храните и силата – се увеличи с 5,1% през септември и 6,2% на обща база. Това е закъснение от 7%, само че към момента е надалеч от задачата на Фед от 2% инфлация. А показателят на потребителските цени – като се изключат нестабилните цени на храните и силата като по-твърда мярка за инфлация – се увеличи с 6,6% през септември, ускорявайки се от 6,3% през август и 5,9% през юли.„ Срещата на FOMC през ноември не е за решението за лихвените проценти през ноември “, написа анализаторът на Bank of America Майкъл Гапен в изследователска записка до клиенти. „ Вместо това срещата е по отношение на бъдещите насоки за лихвените проценти и какво да чакаме през декември и по-късно. “Федералният запас предвижда, че лихвените проценти ще би трябвало да се повишат до сред 4,5% и 5% през идната година, с цел да понижат инфлацията към задачата на централната банка от 2%. След като лихвеният % доближи това, което Фед счита за задоволително ограничаващо равнище, те ще поддържат това равнище за „ известно време “, до момента в който има „ безапелационни “ доказателства, че инфлацията е на път да се върне до 2%.„ PCE, всички данни за Брутният вътрешен продукт сочат към посоката на закъснение до 50 базисни пункта за срещата през декември “, сподели основният икономист на Wilmington Trust Люк Тили пред Yahoo Finance. „ Има даже опция за закъснение още до 25 базисни точки според от данните. Очаквам език от ръководителя Пауъл, който насочва пазарите към закъснение. “
И по-късно пазарите чакат централната банка да се откаже от ястребовата си позиция за намаление на инфлацията и закъснение на темпото на повишение на лихвите, в случай че данните не продължат да демонстрират настойчиво гореща инфлация.„ Наистина чакаме ръководителят Джеръм Пауъл да... употребява конференцията след FOMC, с цел да сложи основата за понижаване на темпото на повишение на лихвите “, написа Майкъл Пиърс, старши американски икономист от Capital Economics, в записка до клиентите. „ Той би могъл да направи това, като признае забавянето на действителната стопанска система, което към този момент е в ход, и наблягайки изоставането сред забавянето на икономическата интензивност и отслабването на ценовия напън. “Някои длъжностни лица считат на срещата през септември, че централната банка може да забави темпото на повишение на лихвите в даден миг и да оцени въздействието на предходните покачвания на лихвите върху инфлацията, съгласно протокол от срещата.Пиърс споделя, че до момента в който лихвените проценти се покачват над неутрално равнище - равнище, което нито подтиква, нито забавя икономическия напредък - той чака чиновниците на Фед да приказват за балансиране на повишението на лихвените проценти за изстудяване на инфлацията с риска от повишение на лихвите прекомерно високо и ускорение на рецесията.Президентът на Федералния запас на Сан Франциско Мери Дейли неотдавна предложи на Федералния запас да забави темпото на повишение на лихвите, като сподели, че Федералният запас би трябвало да приказва за „ отдръпване “ в даден миг, когато данните за инфлацията покажат признаци на понижаване.„ Може да намерим себе си и пазарите сигурно да са оценили това с още едно нарастване от 75 базисни пункта “, сподели Дейли на последната среща на Консултативния съвет по политиката на Центъра за недвижими парцели и градска стопанска система на Калифорнийския университет в Бъркли седмица. „ Но в действителност бих предложил на хората да не лишават това и да си помислят, че това няма да е 75 базисни пункта понижение вечно. “Данните наподобява сочат признаци, че вътрешното търсене се натиска надолу от по-високите лихвени проценти. Крайните продажби на частни локални купувачи - мярка за потребителските и бизнес разноските, употребявани за оценка на главното търсене в стопанската система - се покачиха с 0,1% годишен ритъм през третото тримесечие след повишаване с 0,5% през второто тримесечие и 2,1% през първото тримесечие.Междувременно вносът спадна през третото тримесечие с близо 7%, сочейки мудни потребителски разноски.Пазарът на труда също се охлажда, като свободните работни места внезапно спадат през август и процентът на напусналите работа понижава, до момента в който всеки месец се откриват по-малко нови работни места. Икономистите предвиждат, че отчетът за работните места в петък ще покаже, че през октомври са основани 200 000 неселскостопански работни места, резултат, който ще бъде по-нисък от 263 000 работни места, основани през септември, и от средномесечните 420 000 през 2022 г.Под повърхността също има признаци, че инфлационният напън отслабва. Индексът на разноските за претовареност сподели повишаване на персоналните заплати с 1,2% през третото тримесечие, спад от 1,6% през второто, което понижава годишния ритъм на напредък от 5,7% на 5,2%.Фед също е наясно с изоставането в отчитането на наемите в показателя на потребителските цени. Докато наемите и еквивалентните наеми на притежателите не престават да се форсират в формалните данни за CPI, описът на жилищата, частен снабдител на данни за наемите, сподели спад на наемите в растежа до 6% през октомври от пика от 18%.„ Това към момента е прекомерно бързо за комфорт “, означи Пиърс, „ само че посоката на придвижване е ясна и мощно допуска, че в последна сметка ще настъпи доста закъснение на инфлацията на CPI. “Официалните ограничения за инфлацията не понижават толкоз бързо, колкото се надяват формалните лица. Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията – показателят на разноските за ползване (PCE), изключващ нестабилните цени на храните и силата – се увеличи с 5,1% през септември и 6,2% на обща база. Това е закъснение от 7%, само че към момента е надалеч от задачата на Фед от 2% инфлация. А показателят на потребителските цени – като се изключат нестабилните цени на храните и силата като по-твърда мярка за инфлация – се увеличи с 6,6% през септември, ускорявайки се от 6,3% през август и 5,9% през юли.„ Срещата на FOMC през ноември не е за решението за лихвените проценти през ноември “, написа анализаторът на Bank of America Майкъл Гапен в изследователска записка до клиенти. „ Вместо това срещата е по отношение на бъдещите насоки за лихвените проценти и какво да чакаме през декември и по-късно. “Федералният запас предвижда, че лихвените проценти ще би трябвало да се повишат до сред 4,5% и 5% през идната година, с цел да понижат инфлацията към задачата на централната банка от 2%. След като лихвеният % доближи това, което Фед счита за задоволително ограничаващо равнище, те ще поддържат това равнище за „ известно време “, до момента в който има „ безапелационни “ доказателства, че инфлацията е на път да се върне до 2%.„ PCE, всички данни за Брутният вътрешен продукт сочат към посоката на закъснение до 50 базисни пункта за срещата през декември “, сподели основният икономист на Wilmington Trust Люк Тили пред Yahoo Finance. „ Има даже опция за закъснение още до 25 базисни точки според от данните. Очаквам език от ръководителя Пауъл, който насочва пазарите към закъснение. “
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ