Акциите се сринаха миналата седмица, като S&P 500 падна с

Акциите се сринаха предходната седмица, като S&P 500 падна с 2,1%. Индексът към този момент е нагоре със 7,7% от най-ниското си равнище при затваряне на 12 октомври от 3577,03 и спад от 19,7% от най-високото си равнище при затваряне на 3 януари от 4796,56 пункта.Разпродажбата от предходната седмица пристигна, когато Федералният запас възобнови уговорката си да се бори с инфлацията с все по-строга парична политика. В своите отчети някои стратези споделиха мислите си по отношение на по-дългосрочните вероятности на пазара. Те включват Брайън Белски, основен капиталов пълководец в BMO Capital Markets, който твърди, че краткосрочният, повтаряем мечи пазар, който претърпяваме, съставлява „ хълцане “ в доста по-дългосрочен, всемирски бичи пазар.„ Ние продължаваме да имаме вяра, че акциите на Съединени американски щати са в разгара на всемирски бичи пазар “, написа той в изследователска записка от 30-ти ноември. „ Важно е да се означи, че цикличните мечки не са безусловно всемирски убийци на бикове. Всъщност имаше шест циклични мечи пазара по време на предходните два всемирски бичи пазара – четири сред 1948 и 1968 година и два сред 1982 и 2000 година – и американските акции съумяха да продължат покачването си след всеки от тях. “Белски назовава това всемирски бичи пазар повече от десетилетие и годините на по-високи цени допускат, че той е съумял да се резервира.С изключение на някои огромни ралита през идващите години, мечият пазар през 2022 година наподобява евентуално ще нанесе огромен удар върху дълготрайната междинна възвръщаемост. Но това никога не наподобява да вещае крах за вложителите.„ Въпреки че 10-годишната междинна възвръщаемост на S&P 500 може към този момент да е достигнала своя връх, бяха нужни почти шест години по време на двата предходни всемирски бика за 10-годишна възвръщаемост, с цел да се създадат дефинитивни ходове под историческата междинна стойност от 6,5%, “ добави Белски. „ От нашия обектив виждаме нормализираните и умерени облаги през идващите години като по-вероятни от загубите. “Савита Субраманиан, началник на тактиката за акции на Съединени американски щати в BofA, също вижда позитивна, въпреки и скромна, възвръщаемост през идващите години. По време на диалог с кореспонденти на 28 ноември тя предложи 10-годишна прогноза за „ +5% годишна възвръщаемост на цените “, което би отвело S&P 500 на север от 6000 пункта.Тя уточни съотношението P/E на S&P 500, индикатор, който има дребна планирана мощ в кратковременен проект, само че по-добър в дълготраен проект.„ Текущият нормализиран P/E от 22x допуска годишна възвръщаемост от 5,1%/година през идващите 10 години въз основа на историческата връзка “, сподели тя.Така че, макар че мнозина са внимателни във връзка с краткосрочния проект, най-малко някои са уверени, че дълготрайните междинни стойности ще наподобяват доста по-добре. (И кой може да каже, че действителната възвръщаемост няма да разсее тези упования.)Всички приказват за краткосрочна ликвидация. Противоположен сигнал?Белски и Субраманиан са измежду стратезите, които предизвестяват за краткосрочна уязвимост. Но през последните дни и двамата признаха казуса - това да се трансформира в апел за консенсус.„ Наистина мисля, че ще вървим надолу и по-късно нагоре “, сподели Субраманиан в изявление за Bloomberg на 7 декември. „ Проблемът е, че това е все по-консенсусно мнение. Така че мисля, че по-големият риск, който се насочва към първата половина, в действителност е неинвестирането в акции. “„ Казахме, че с настъпването на 2023 година и в нашия материал за година напред, че първата част от годината ще бъде слаба и нестабилна “, сподели Белски пред CNBC в петък. „ Изглежда, че дърпаме това малко напред. И по този начин, съгласно нас изтеглянето към този момент е направено. “„ Всички и техните майка, брат, сестра, братовчед и чичо са негативни през първата половина на годината “, добави той. „ Така че ще излезем и ще бъдем малко по-различни. Мисля, че слабостта евентуално няма да е толкоз дълго, колкото всички си мислят. “Работата с избрани опасности е, че колкото по-малък става казусът за пазарите, толкоз повече пазарни участници приказват за него.Както 2022 година удостовери доста ясно, в кратковременен проект може да бъде доста мъчно да се планува, даже в случай че знаете накъде са се насочили фундаменталните индикатори.„ Помислете за дългата игра и не продавайте всичко “, сподели Субраманиан пред Bloomberg. „ Не мисля, че в този момент е моментът да останете без акции. “Кратка записка за „ Ралито на Дядо Коледа “ Знам, че преди малко прекарахме куп време, наблягайки значимостта на мисленето в дълготраен проект. Но за развлечение, ето статистиката за „ Ралито на Дядо Коледа “, феноменът, при който S&P 500 има наклонност да се повишава през последните пет търговски дни от годината и първите два от идната.„ S&P 500 отбелязва междинен растеж от 1,3% “, написа Джеф Хирш от Almanac Trader. „ Неуспехът да се увеличи има наклонност да предхожда мечи пазари или моменти, когато акциите могат да бъдат закупени на по-ниски цени по-късно през годината. “*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.