Акциите претърпяха удар, тъй като инвеститорите коригират портфейлите си, за

Акциите претърпяха удар, защото вложителите поправят портфейлите си, с цел да се възползват от по-атрактивната рентабилност на облигациите.Доходността на облигациите стартира съществено да се покачва при започване на предходната година в отговор на поредност от покачвания на лихвените проценти от страна на Федералния запас. По-рано този месец доходността на референтните 10-годишни държавни облигации на Съединени американски щати доближи най-високото си равнище от 16 години, до момента в който доходността на по-краткосрочните дългови скъпи бумаги също се увеличи.Доходността се увеличи още веднъж в петък сутринта след по-силния от упования отчет за работните места през септември. Доходността на двугодишните съкровищни облигации се увеличи до съвсем 5,1% от 5,023% в четвъртък следобяд и от 4,26% преди година.„ Доходността на облигациите се увеличи основно, тъй като Фед се обърна към доста по-страшна позиция, защото вложителите чакаха нападателно повишение на лихвените проценти, с цел да овладеят инфлацията. “, съгласно Бил Мерц, Управление на благосъстоянието на банките в Съединени американски щати.Доходността на десетгодишните съкровищни облигации се повиши до 4,86% от 4,715% в четвъртък следобяд и от 3,82% преди година. Доходността на 30-годишните облигации доближи 5,01%, по отношение на 4,88% в четвъртък и по отношение на 3,78% преди година – насочвайки се към петък сутринта към най-високото равнище от август 2007 г.Но ще повлияе ли повишението на доходността на решенията на Федералния запас по отношение на лихвените проценти? Някои анализатори споделят да.Стийн Якобсен, основен капиталов шеф на Saxo Bank, сподели, че чиновниците ще стартират да обмислят понижаване на лихвените проценти през 2024 година, до момента в който скокът в дългия завършек на кривата на рентабилност в последна сметка ще подтикне Фед да предприеме дейности „ първо посредством отбелязване на нужната смяна в политиката, която резервира лихвите по десетгодишните облигации до тридесетгодишната рентабилност, лимитирана до може би 500-525 базисни точки (5,0%) “, написа той в записка.„ Доходността на облигациите се увеличи основно тъй като Федералният запас се обърна към доста по-страшна позиция, защото вложителите чакаха нападателни нараствания на лихвените проценти, с цел да овладеят инфлацията “, сподели Бил Мерц, началник на отдела за проучване на финансовите пазари в U.S. Bank Wealth Management, тази седмица.В четвъртък Мери Дейли, президент на Фед в Сан Франциско, сподели пред Икономическия клуб на Ню Йорк, че пазарът на труда и потребителските цени са два фактора в мисленето на Фед. „ Ако продължим да виждаме охлаждащ пазар на труда и инфлация, която се връща към нашата цел, можем да задържим лихвените проценти постоянни и да оставим резултатите от политиката да продължат да работят “, сподели тя.Обикновено, когато някой купува облигации, лихвите идват под формата на закрепено, повтарящо се „ купонно “ заплащане. Трежъри, да вземем за пример, заплащат рента на всеки шест месеца до падежа. При метода купи и задръж „ да знаеш по кое време може да се нуждаеш от достъп до тези пари е от основно значение за вземането на решение къде да ги вложиш “, сподели Грег Войтанек, притежател на Fade In Financial, основана в Лос Анджелис компания за финансово обмисляне. „ Ако се нуждаете от пари за първична вноска за къща през идващите 18 месеца, тогава слагането й в 2- или 3-годишни облигации евентуално няма да работи. “„ От друга страна, в случай че нямате потребност от тези пари за още 20 години и бихте желали дребна част от портфолиото ви да бъде безвредно сложена в брой, тогава закупуването на дълготрайни съкровищни облигации е съвършен вид, “ сподели той.Пенсионерите, които теглят парите си, може да са в „ потрес от извлеченията “ в този момент, на фона на по-ниските цени на пазара на облигации, където са натрупали експозиция, съгласно Мат Зомър от Janus Henderson.Когато вложителите купуват и продават преди падежа, противоположната връзка сред цените и доходността влиза в деяние. В момента търговците на Уолстрийт гадаят по кое време Фед ще спре да покачва лихвения % по федералните фондове - и по кое време ще стартира да понижава лихвения %.Съкровищните бонове, които са падежирани в границите на една година, са били място, създаващо рентабилност за вложение на пари в брой. Доходността на съкровищни бонове с друга дължина е над 5%, по отношение на почти 4,5% при започване на годината.В резултат на това високодоходните спестовни сметки, депозитните документи и взаимните фондове на паричния пазар се трансфораха в примамливи способи за добиване на облаги за парите в брой. Лесно е да намерите тези артикули със ставки в диапазона от 4% и 5%.Да предположим, че Фед реши, че е завършил със стягането и по-късно понижи лихвата. Сега да предположим, че има някой, който е купил дълготрайни съкровищни облигации при днешните по-високи доходности и по-късно е решил да продаде в миг на падащи лихвени проценти.„ Когато това се случи, цената на облигациите ще се усили и вложителят ще има изгода от облигация с висока рентабилност въз основа на покупната цена и облигация, която се усилва в цената. Това е ужасно, тъй като дава на вложителя повече еластичност “, сподели Крис Чен, основен изпълнителен шеф и пълководец по благосъстояние в Insight Financial Strategists в Нютън, Масачузетс.Централната банка е „ или на, или покрай пика “ в своя проект за стягане на лихвените проценти, сподели Дейвид Секера, основен пазарен пълководец на Съединени американски щати в Morningstar, капиталовата изследователска компания. Намаляването на лихвите може да стартира още през март идната година, съгласно прогнозите на Morningstar.Разбира се, това е единствено една прогноза - и определянето на посоката на лихвените проценти и времето е мъчно.Сега да предположим, че Фед не е завършил с лихвените проценти. Референтната рента е на връх от две десетилетия с целевия диапазон от 5,25% до 5,50%, а ръководителят на Фед Джером Пауъл неотдавна повтори, че централната банка ще следва икономическите данни, с цел да дефинира идващия си ход.Ако лихвените проценти продължат да се усилват, покупката на високодоходни държавни облигации с дълга дата не наподобява толкоз привлекателна.„ Цените на облигациите с дълга дата се движат доста по-драматично от цените на облигациите с по-къса дата “, сподели Майк Силейн, ръководещ сътрудник на 21 West Wealth Management в Ървайн, Калифорния. Пенсионерите, които теглят парите си, може да са в „ потрес от извлеченията “ в този момент, на фона на по-ниските цени на пазара на облигации, където са натрупали експозиция, сподели Мат Зомър, началник на профилирана консултантска група в Janus Henderson Investors.Зомер сподели, че поучава по-възрастните клиенти да оставят своите облигации на мира и да се възползват от облагите от акциите си, в случай че имат потребност от паричен поток. Това ще даде време на портфейлите от облигации да възстановят цената си на хартия, сподели той.Държавните облигации, държани до падежа, ще върнат цялата главница, сподели Зомер. Спадовете, показани в изказванията, са „ хартиени загуби “ въз основа на настоящите пазарни оценки, а не действителни загуби.„ Ето за какво не можем да наблегнем задоволително, макар че изпитвате потрес от доклада, когато гледате своите съкровищни бумаги на екрана или в извлечението си “, сподели Зомер, „ в този момент не е моментът да продавате. “