Развиващите се пазари ще понесат удара от високите лихви на Фед
Уолстрийт към този момент калкулира опцията лихвените проценти на Федералния запас на Съединени американски щати ще се покачат до 6%. При това равнище обаче ще бъдат ударени по-слабите страни, до момента в който по-силните стопански системи ще поемат по-малък удар.
Очакванията за оптималното равнище на главната рента на Фед ще доближи своя връх се повишават с стремглава скорост. Пазарите дефинират цените в диапазона 5.5 – 5.75% до септември, до момента в който инструментите на CME FedWatch демонстрират близо 50% късмет да доближи 6%, оповестява Reuters.
Мащабът и темпото на повишаване е проблем за вложителите в акции, облигации и валути на разрастващите се стопански системи, които постоянно са се поддавали на покачващите се международни лихви.
Текущият риск от преоценка на крайната рента на Фед до евентуално 6% за къс интервал от време е в подтекста на отговора на инфлацията, която настойчиво се движи много над задачата в отслабваща среда за напредък на световния Брутният вътрешен продукт “, споделя Сатям Пандай, основният икономист за нововъзникващите пазари в S&P Global Rating.
„ Този микс като цяло е чист негатив за нововъзникващите пазари. “
Очакванията за по-нататъшни покачвания на Фед в началото бяха за 25 базисни пункта, само че ръководителят на Фед Джером Пауъл във вторник върна интригата с изявление, че е допустимо и по-бързо движение.
Движението на Фед към 6% ще тества твърдо историческите „ прагове на болежка “ за активите на нововъзникващите пазари “, сподели стратегът на UBS Маник Нараин, прогнозирайки, че индийската рупия, китайският юан и филипинското и чилийското песо могат да отслабнат с до 5%, в случай че Фед вдигне лихвите до 6%.
Неотдавнашен разбор на Barclays сподели, че повишението на лихвите на Фед с 50 базисни пункта би нараснало променливостта на лихвените проценти, което „ в началото би било по-дестабилизиращо, защото нормално идва с по-ниско показване навалутите на разрастващите се страни, което може да провокира в допълнение повишаване на лихвите там “.
Анализаторите от JPMorgan чакат доларът да отслабне, откакто крайната рента се стабилизира, само че покачването на Фед с 50 базисни пункта „ би било промяна на режима в интерес на несъразмерната мощ на $ “.
Гранична болежка
Граничните пазари са мястото, където евентуално ще видите тежестта на удара на внезапно повишаващите се лихви “, сподели Сахил Махтани, пълководец за голям брой активи в капиталовата компания Ninety One.
Броят на по-малките, по-рискови нововъзникващи пазари, където вложителите изискват награда от 10 процентни пункта или повече над сигурните държавни облигации на Съединени американски щати, остава като цяло постоянен в към 30 страни, като скорошното повишаване не донесе облекчение, откриха анализатори от Tellimer. Тези страни, които включват Кения, Египет и Пакистан, всъщност са изключени от финансовите пазари.
Но локалните пазари с закрепен приход в по-големите разрастващи се стопански системи също ще почувстват усложнения. Лихвената среда от 6% на Федералния запас дружно с към момента горещата инфлация прави краткосрочните лихви в Чили и Индия, както и в Полша, Чехия и Унгария, най-уязвими, откри UBS.
Потоците към разрастващите се страни скочиха през януари, само че се забавиха през февруари, изпращайки за предизвестие към вложителите. Данните на Citi демонстрираха в понеделник, че изходящите потоци са се възобновили предходната седмица, като действителните пари напуснаха Латинска Америка и нововъзникващите Европа, Близкия изток и Африка, до момента в който горещите пари или спекулативният капитал напуснаха Азия и Латам.
Инвеститорите, изключително в акции, евентуално ще видят, че повторното отваряне на Китай ненапълно компенсира задаващия се спад в Съединените щати и част от историческата тежест на лихвите на Фед върху нововъзникващите пазари.
Акциите на нововъзникващите компании (.MSCIEF) се покачиха единствено с 2% тази година след смесен спад от 26% предходните две и като цяло изостават от развитите пазари. Китайските акции биха могли да обезпечат несъмнено леговище при сюжет с лихвен % от 6%, сподели UBS.
Вселената на нововъзникващите пазари, която е по-ориентирана към Азия, в сравнение с при предходни внезапни нараствания на световните лихвени проценти, значи, че вложителите не могат „ да погледнат в учебника по история “, съгласно Нуно Фернандес, основан в Ню Йорк портфолио управител за Emerging Wealth Equity Strategy на GW&K.
Очакванията за оптималното равнище на главната рента на Фед ще доближи своя връх се повишават с стремглава скорост. Пазарите дефинират цените в диапазона 5.5 – 5.75% до септември, до момента в който инструментите на CME FedWatch демонстрират близо 50% късмет да доближи 6%, оповестява Reuters.
Мащабът и темпото на повишаване е проблем за вложителите в акции, облигации и валути на разрастващите се стопански системи, които постоянно са се поддавали на покачващите се международни лихви.
Текущият риск от преоценка на крайната рента на Фед до евентуално 6% за къс интервал от време е в подтекста на отговора на инфлацията, която настойчиво се движи много над задачата в отслабваща среда за напредък на световния Брутният вътрешен продукт “, споделя Сатям Пандай, основният икономист за нововъзникващите пазари в S&P Global Rating.
„ Този микс като цяло е чист негатив за нововъзникващите пазари. “
Очакванията за по-нататъшни покачвания на Фед в началото бяха за 25 базисни пункта, само че ръководителят на Фед Джером Пауъл във вторник върна интригата с изявление, че е допустимо и по-бързо движение.
Движението на Фед към 6% ще тества твърдо историческите „ прагове на болежка “ за активите на нововъзникващите пазари “, сподели стратегът на UBS Маник Нараин, прогнозирайки, че индийската рупия, китайският юан и филипинското и чилийското песо могат да отслабнат с до 5%, в случай че Фед вдигне лихвите до 6%.
Неотдавнашен разбор на Barclays сподели, че повишението на лихвите на Фед с 50 базисни пункта би нараснало променливостта на лихвените проценти, което „ в началото би било по-дестабилизиращо, защото нормално идва с по-ниско показване навалутите на разрастващите се страни, което може да провокира в допълнение повишаване на лихвите там “.
Анализаторите от JPMorgan чакат доларът да отслабне, откакто крайната рента се стабилизира, само че покачването на Фед с 50 базисни пункта „ би било промяна на режима в интерес на несъразмерната мощ на $ “.
Гранична болежка
Граничните пазари са мястото, където евентуално ще видите тежестта на удара на внезапно повишаващите се лихви “, сподели Сахил Махтани, пълководец за голям брой активи в капиталовата компания Ninety One.
Броят на по-малките, по-рискови нововъзникващи пазари, където вложителите изискват награда от 10 процентни пункта или повече над сигурните държавни облигации на Съединени американски щати, остава като цяло постоянен в към 30 страни, като скорошното повишаване не донесе облекчение, откриха анализатори от Tellimer. Тези страни, които включват Кения, Египет и Пакистан, всъщност са изключени от финансовите пазари.
Но локалните пазари с закрепен приход в по-големите разрастващи се стопански системи също ще почувстват усложнения. Лихвената среда от 6% на Федералния запас дружно с към момента горещата инфлация прави краткосрочните лихви в Чили и Индия, както и в Полша, Чехия и Унгария, най-уязвими, откри UBS.
Потоците към разрастващите се страни скочиха през януари, само че се забавиха през февруари, изпращайки за предизвестие към вложителите. Данните на Citi демонстрираха в понеделник, че изходящите потоци са се възобновили предходната седмица, като действителните пари напуснаха Латинска Америка и нововъзникващите Европа, Близкия изток и Африка, до момента в който горещите пари или спекулативният капитал напуснаха Азия и Латам.
Инвеститорите, изключително в акции, евентуално ще видят, че повторното отваряне на Китай ненапълно компенсира задаващия се спад в Съединените щати и част от историческата тежест на лихвите на Фед върху нововъзникващите пазари.
Акциите на нововъзникващите компании (.MSCIEF) се покачиха единствено с 2% тази година след смесен спад от 26% предходните две и като цяло изостават от развитите пазари. Китайските акции биха могли да обезпечат несъмнено леговище при сюжет с лихвен % от 6%, сподели UBS.
Вселената на нововъзникващите пазари, която е по-ориентирана към Азия, в сравнение с при предходни внезапни нараствания на световните лихвени проценти, значи, че вложителите не могат „ да погледнат в учебника по история “, съгласно Нуно Фернандес, основан в Ню Йорк портфолио управител за Emerging Wealth Equity Strategy на GW&K.
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ