Пазарите са под стрес заради банковите сътресения. Петролът се оказа

Пазарите са под стрес поради банковите разтърсвания. Петролът се оказа стоката, която задоволително добре мери настроенията. Засега газа и електричеството най-малко на пръв взор остават леко настрана, макар че са тясно свързани. На този декор постигнатите цени на европейските електроенергийни тържища съумяха да се срутен до равнища от 2020 г.  Възникват въпроси, чийто отговор ще пристигна след най-малко две-три седмици и според от политиката на централните банки  и отзвукът в бизнес средите, които може да се окажат обезсърчени, без значение от изкушенията на другите европейски стратегии за развиване. Защото заплахата придвижването напред по пътя към чистата нула да се трансформира в тежко оцеляване на този стадий наподобява съществува. Иначе Европа продължава въздържанието във връзка с търсенето на природен газ, а това се подкрепя и от по-топлото време. Това ще е и една от тематиките на срещата на енергийните министри на страните-членки. И освен. Производство на електрическа енергия Производството на електрическа енергия във всички страни от Европа възлиза на 49 289.61 GWh през дванадесетата седмица на 2023 година преди окончателните данни.  За съпоставяне, през единадесетата седмица то е достигало до размер от 53 409.21 GWh съгласно поправените данни. Що се отнася до седмичното произвеждане на електрическа енергия в страните от Европейския съюз (ЕС) то е в размер от 44 252.12  GWh (47 591.74 GWh за единадесетата седмица) във вечерните часове на 26 март 2023 година съгласно данните на energy charts, основани на ENTSO-E все още на подготовка на обявата и преди промяна на окончателните данни. За съпоставяне, година по-рано, или през 12-та седмица на 2022 година производството на електрическа енергия  в страните от Европейски Съюз е възлизало на 48 062.68 GWh. От това общо произвеждане през дванадесетата седмица от актуалната 2023 година на фосилните горива се пада дял от 12 723.72 GWh (28.75 %) против 13 767.07 GWh (28.93 %) седмица по-рано. От тях на кафявите въглища – 2795.77 GWh или 6.32 %, а на каменните – 2792.25 GWh – 6.31 %. Природният газ държи дял от 12.96 % или 5736.51 GWh ( 6076.87 GWh или 12.77 % за единадесетата седмица). Участието на нуклеарната сила е изчислено на 11 083.92 GWh или 25.05 % (11 573.48 GWh или 24.32 % седмица по-рано). Делът на възобновимите енергийни източници през посочената 12-та седмица е в размер от 20 444.48 GWh или 46.20 % ( 22 251.19 GWh или 46.75 % през 11-та седмица). Вятърните централи на сушата са произвели размер от 8676.96 GWh (19.61 %), а офшорните – 1420.33 GWh (3.21%).  Произведената от слънчеви електроцентрали сила е в размер от 3365.97 GWh (7.61 %), Редно е да се регистрира и присъединяване на водноелектрическите и помпените мощности – 4.94% и 6.67 % надлежно, както и на биомасата – 3.39 %. Цените Още с ден за доставка 21 март като се изключи Полша (повишение с 2.8 % до 135.62 евро за MWh) цените в сегмента „ ден напред “ потеглиха в посока към намаляване и в диапазона 115.05 евро за MWh (- 8.1 %) в Германия и 116.53 евро за MWh (- 6.9 %) във Франция до 123.08 евро за MWh (- 2.4%) в България и Румъния до 133.98 евра за MWh (- 8.3%) в Гърция и 133.89 евро за MWh (- 2.6%) в Италия. Понижението с 1.8 % смъкна цените на Иберийския пазара (Португалия и Испания) до 119.34 евро за MWh. Наблюдавано бе и равнене на равнищата на електроенергийните тържища отвън континенталната част – постигнатата стойност във Англия бе 117.05 евро за MWh (-11.2 %) и съвсем идентична с тази в Ирландия и Северна Ирландия – 117.02 евро за MWh (- 8.9 %). С ден за доставка 22 март единственото покачване в посочения сегмент при отразяваните европейски електроенергийни тържища бе регистрирано на българската IBEX (БНЕБ) и румънската  OPCOM като растежът от 1.4% подвигна цената до 124.76 евро за MWh, с което остана една от най-високите. Първенството остана да държи италианската GME като макар спада с 1 % цената остана на равнището от 132.59 евро за MWh. След нея се подреди и гръцката HENEX с цена от 130.09 евро за MWh (спад с 3 %). Разнопосочното придвижване се завърна още с ден за доставка 23 март като на 13 от отразяваните европейски електроенергийни тържища спадът продължи (плюс Полша), до момента в който останалите се върнаха към повишаване. Така спадът със 7.5% докара до цена от 115.12 евро за MWh на българската IBEX (БНЕБ) и румънската OPCOM. Почти на половина по-ниска бе постигнатата цена на тържищата в Германия – 74.71 евро за MWh (- 6.8 %), Нидерландия – 74.62 евро за MWh (-15.9 %), Франция- 81.42 евро за MWh (- 8.5 %). На този декор покачването въпреки и единствено с 0.5 % подвигна цената на гръцката HENEX до 130.76 евро за MWh, а много по-силния растеж от 7.4 % подвигна цената на италианската GME до 142.51 евро за MWh. Иберийският пазар остана измежду страните, отбелязали мощно намаляване, при което постигнатата стойност в Португалия бе на равнище от 84.12 евро за MWh (- 16.9 %), а в Испания 83.84 евро за MWh (- 17.2%). Точно назад – цените на електроенергийните тържища отвън континенталната част се върнаха към растеж, при което във Англия цената се повиши със 7.7% до 99.68 евро за MWh, а в Ирландия и Северна Ирландия – с 16.8 на 100 до 110.76 евро за MWh. Електроенергийната борса на Швейцария беше единствената, на която бе регистрирано повишаване и то едва – едвам 0.8 % до 111.96 евро за MWh с ден за доставка 24 март. Очаквано с настъпването на почивните дни цените в сегмента ден напред се насочиха надолу. Спадът с 20.3 % докара до цена от 91.72 евро за MWh на българската IBEX (БНЕБ) и румънската OPCOM. Най-ниска беше цената реализирана на борсата в Нидерландия – 49.50 евро за MWh (- 33.7% ), следвана от  Белгия – 56.02 евро за MWh. (- 29.5 %) във Франция – 56.91 евро за MWh (- 30.1 %)  и Германия 53.12 евро за MWh (- 28.9 %). На другия полюс като стойности, въпреки и с намаляване останаха цените в Гърция – 117.80 (-9.9 %) и Италия – 130.87 евро за MWh(- 8.2%). Към спад се завърнаха и електроенергийните тържища на Англия (- 3.5 % до 95.64 евро за MWh) и Ирландия и Северна Ирландия (-7.1 % до 102.92 евро за MWh). Значителен бе и следеният спад на Иберийския пазар ( с 27.4 %  до 61.08 евро за MWh в Португалия и 29.4%  до 59.15 евро за MWh в Испания. Високите температури през почивните дни в допълнение се отразиха само че цените, като те се върнаха на равнища, невиждани от две години. Така понижението със 71% на IBEX (БНЕБ) и OPCOM докара до цена от 26.66 евро за MWh. Подобна бе и записаната стойност във Франция – 26.14 евро за MWh (- 54 %), а още по-ниско бе равнището в Германия – 14.67 евро за MWh (- 72%). Иберийският пазар (Португалия и Испания) остана също под въздействие на наклонността за спад като понижението с 31% и 34 %  смъкна цените до 42.36 евро за MWh и 30.04 евро за MWh надлежно. По-висока остана постигнатата цена на италианската GME – 100.14 евро за MWh, макар понижението с 22 %.  Гръцката HENEX се оказа с най-високата цена с ден за доставка 25 март - растежът с 9 % докара до равнище от 128.27 евро за MWh.  Повечето от европейските електроенергийни тържища се върнаха към повишаване още през втория ден от уикенда. Въпреки забележителния растеж в процентно отношение задоволително от тържищата в сегмента „ ден напред “ останаха на равнище под 100 евро за MWh. Така при скок с 381.5 % постигнатата цена в Германия бе на равнище от 70.62 евро за MWh, в Белгия – 79.80 евро за MWh при растеж от 309.8 %, а във Франция – 71.82 евро за MWh – плюс 174.7 %. Доста по-ниско останаха постигнатите стойности в посочения сегмент на електроенергийните тържища в България и Румъния – 48.44 евро за MWh при скок с 81.7 %.   Само на четири от тържищата в сегмента „ ден напред “ беше реализирано намаляване с ден за доставка 26 март. Така при спад с 12.3 %  цената на гръцката HENEX се установи  до 112.45 евро за MWh. Доста по-силното намаляване от 32.7 на 100 смъкна цената в Полша до 72.30 евро за MWh. Иберийският пазар се оказа с най-ниските цени от 28.48 евро за MWh (Португалия – минус 32.8 % и Испания – минус 27.1 %). Европейските електроенергийни тържища в сегмента „ ден напред “ като се изключи Гърция (спад с 20.2 % до 89.72 евро за MWh), Сърбия (минус 3.3% до 65.96 евро за MWh) и Нидерландия (понижение с 0.5% до 81.09 евро за MWh)  започват през първия ден от новата седмица, 27 март с покачване. Скокът от 54.7 % на IBEX (БНЕБ) и OPCOM върна ценовите равнища до 74.96 евро за MWh, само че все пак те остават под постигнатата стойност, както във Франция (плюс 65.3 % до 118.69 евро за MWh), по този начин и в Германия (плюс 30.7 % 92.32 евро за MWh). Доста по-висока е цената на италианската GME – 138.23 евро за MWh (плюс 27.5 на сто). Повишението с 8.8 % докара и до по-високото равнище от 134.44 евро за MWh във Англия, а също и на тържищата в Ирландия и Северна Ирландия – 132.54 евро за MWh (плюс 2.1%). Най-съществен растеж в процентно отношение бе следен на Иберийския пазар (Португалия и Испания) – плюс 260.4 % като цената скочи до 102.63 евро за MWh. Средна месечна и междинна годишна цена към 26 март 2023 година Промените на междинната месечна цена на европейските електроенергийни тържища в сегмента „ ден напред “ през дванадесетата седмица на 2023 година още веднъж се движат в посока към спад, само че остават над 100 евро за MWh. На IBEX (БНЕБ) и румънската OPCOM междинната месечна стойност към 26-ти март е 109.61 евро за MWh (117.6 евро за MWh (122.42 евро за MWh към 19 март). За другите европейските електроенергийни тържища в посочения сегмент ценовите равнища се движат от 124.61 евро за MWh (126.05 евро за MWh  в Гърция седмица по-рано) и 136.46 евро за MWh (139.77 евро за MWh  през предходната седмица), както и 113.87 евро за MWh във Франция (125.61 евро за MWh към 19.03. 2023 г.). За следващ регистриран интервал по-ниска е постигнатата цена в Португалия и Испания – 94.92 и 94.53 евро за MWh надлежно (101.04 и 100.79 евро за MWh  надлежно преди седмица). В Германия, междинната месечна стойност e 102.57 евро за MWh (113.37 евро за MWh за миналата седмица), а в Австрия – 114.07 евро за MWh ( предходна -122.79 евро за MWh). В Унгария изчисленията сочат за равнище от 114.19 евро за MWh (122.86 евро за MWh миналата седмица), а за Полша – 120.37 евро за MWh (124.15 евро за MWh към 19 март). В страните оттатък континенталната част като Англия междинната месечна цена е 131.95 евро за MWh ( преди седмица - 140.24 евро за MWh), а за Ирландия и Северна Ирландия – 148.26 евро за MWh (160.19 евро за MWh предходната седмица). Средната годишна цена към публикуването на данните за IBEX и OPCOM е 129.85 и 129.91 евро за MWh надлежно към 26 март (133.65 и 133.72 евро за MWh надлежно към 19 март). Стойността на гръцката HENEX се намалява до 159.14 евро за MWh (162.55 евро за MWh преди седмица), а на италианската GME – 158.19 евро за MWh (160.94 евро за MWh по-рано). Изчисленията сочат, че на унгарската HUPX тази стойност е от порядъка на 137.06 евро за MWh (141.27 евро за MWh  към 19.03 т.г.), а на електроенергийната борса във Франция e 131.81 (136.36 евро за MWh 19 март), а в Германия – 116.46 (120.42 евро за MWh преди седмица). Постигнатата междинна годишна стойност на тържищата в Португалия и Испания към 26 март е 98.5 и 98.21 евро за MWh (100.37 и 100.12 евро за MWh надлежно към 19.03 т.г.). Във Англия е 145.72 евро за MWh (148.9 евро за MWh преди седмица), а на ирландските електроенергийни тържища – 156.84 евро за MWh (160.61 евро за MWh преди). Петрол, газ, СО2 Петролният пазар остана изумен от неналичието на реакция на Съединени американски щати против рухването на цените на петрола до 67-72 $ за барел. Докато банковата рецесия в Съединени американски щати наподобява е отслабнала, фактът, че Съединени американски щати не презареждат стратегическите запаси наподобява ограничи първичното възобновяване на цените на петрола. Оттогава доларът се увеличи, а европейските банкови акции се намалиха, което докара до спад на цените на петрола в петък сутринта. Своята роля изиграха данните за спада в запасите от бензин, който може да докара до по-добра работа на рафинериите в Съединени американски щати и огромно търсене на недопечен нефт. Котировките на петрола вид Brent през този месец спаднаха съвсем с 10 % достигайки най-ниското равнище от 2021 година, защото обстановката в банковия бранш накара вложителите да стоят надалеч от рисковите активи. Brent сега е на равнище от 75 $ за барел. Според Goldman Sachs Group внезапното намаляване на цените на фона на най-голямата банкова рецесия от 2008 година не е повлияло върху действителната интензивност и фундаменталните индикатори и знаци на физическото търсене, а анализаторите, както и преди са оптимистично настроени.  „ Временните спредове към момента са в противоположна посока, което е значима характерност поради мащаба на осъществената ликвидация “. Търсенето на Китай продължава да пораства във връзка с всички артикули, а потреблението на нефт към този момент надвишава 16 млн. барела дневно, което е положителен фактор. В небосвод от 12 месеца банката към момента предвижда цена на Brent от 94 $ за барел. По-различна е прогнозата на JP Morgan, съгласно които спада на петрола  още не е завършило и в близко бъдеще цените може да спаднат и до 60 $ за барел, сподели в изявление пред ТВ Блумбърг Кристиан Малек. Той се аргументира точно с остатъка от запасите от нефт в Съединени американски щати и опцията от икономическия спад в Съединени американски щати и Европейски Съюз.  В дълготраен проект обаче упованието е за цени от над 100 $ и то още през идната година, само че при изискване, че търсенето се върне, а вложенията не престават да понижават. Що се отнася до цените на газа, най-общо през предходната седмица те останаха в диапазона 39 – 42 евро за MWh. Фючърсите за газа по показателя TTF на борсата ICE стартираха седмицата от ниското равнище от 39.32 евро за MWh, само че в последния ден на търговия си върнаха част от изгубените позиции, покачвайки се до 41.40 евро за MWh. Опитът ценовите равнища освен да се запазят, само че и да се движат все по-надолу и под  40 евро за MWh евентуално ще продължи и в бъдеще като има известни очаквания за триумф, само че надали в дълготраен проект цените ще останат такива. В по-краткосрочен проект такава възможност е позволена. Европа към момента се радва на газохранилища, запълнени до 55.84 % (627.4123 TWh), а към този момент тече и развой на нагнетявана в 10 от европейските страни, разполагащи със уреди за предпазване. Засега темпът е слаб – плюс 0.14 п.п., само че европейските страни бързат точно поради ниските борсови цени от една страна и съществуването на задоволително природен газ. На процедура запасите от газ в Европейски Съюз са на най-високото си равнище за последните 5 години (увеличение с 30.5 милиарда куб м по отношение на равнищата отпреди година). Няма по какъв начин да не се регистрира и по-високия размер на пренос на съветски газ през украинското трасе ( Географска информационна система „ Суджа “), който за поредна седмица надвишава 42 млн. куб м дневно. Все отново заплахата от цялостното преустановяване на съветските газови доставки остава. Този риск към този момент е проигран, само че има и различен – зимата на 2023 година – 2024 година, защото няма гаранции, че топлото време през отминаващия отоплителен сезон ще се повтори. Именно заради това Европейската комисия има намерение да предложи механизмът за понижаване на търсенето на газ с 15 % да продължи с още една година. Подобна мярка се постанова и поради упованието за по-ограничено предложение на синьо гориво през тази година.    Що се отнася до цената на въглеродните излъчвания, която също се оказа под натиска на обвързваните пазари на нефт, газ и електричество несъмнено там има застой. Повече от ясно е, че играчите са в интервал на изчакване на банковата стихия. Борсовите цени по показателя ICE EUA през предходната седмица останаха без смяна и на равнището от 85.11 евро за звук, в случай че не се считат слабите опити за растеж главно на 23 март, когато цената се върна до равнище от 89.69 евро за звук. В петък обаче цените още веднъж се върнаха на равнището от  понеделник до 85.1  евро за звук или до цените от декември преди две години. Твърде рано е да се каже в каква посока ще поеме пазарът. Повечето от играчите на пазара на СО2 са финансови институции, които на този стадий към момента правят оценка последствията от банковите сривания като се изчаква и развиването към Дойче банк. Тенденции По данните на анализаторите от S&P Global Commodity Insights и бюлетина Power in Europe, през тази година в Европа ще бъдат пуснати в употреба близо 10 GW нови газови мощности за произвеждане на електрическа енергия в Германия, Гърция, Италия, Ирландия, Полша и Англия. Те ще би трябвало да заменят затварянето на някои въглищни и нуклеарни централи (припомняме, че на 15 април Германия би трябвало да затвори последните си нуклеарни мощности). В същото време в дълготрайната си прогноза за електрическата сила в Европа анализаторите на S&P Global пресмятат, че западноевропейския потенциал за газ, въглища, в това число лигнитни да спадне до 199 ГВт през 2025 година и 133 ГВт през 2030 година от 215 ГВт през 2020 г. За същия интервал се чака нуклеарният потенциал да намалее до 79 ГВт през 2025 година и 76 ГВТ през 2030 година, от 95 ГВт през 2020 г. По отношение на западноевропейските вятърни и слънчеви мощности се чака те да набъбнат до 487 ГВт през 2025 година и 818 ГВт през 2030 година, от 292 ГВт през 2020 г.  Няма по какъв начин да не направи усещане, че множеството от плановете, както акцентират анализаторите от S&P са вследствие на капиталови решения, взети преди енергийната рецесия. Факт, който самичък по себе си води до не доста приятни заключения. Нетно нарастване от 5 ГВт на потенциала на газовите централи през идващите три години ще бъде последвано от спад от 20 ГВт през идващите три години, " и до 2050 година в системата ще останат единствено 15 ГВт ", като производството е нищожно, се споделя в отчетът на специалистите от S&P. Едва ли всички тези фактори се подценяват от пазара. Пазарът обаче наподобява леко изтощен от бързата поредност на събитията, с изключение на на световно, районно, по този начин и на национално равнище. Още през април-май тържищата последователно ще стартират доста по-внимателно да пресяват сигналите, в това число и това до каква степен като цяло ще се стабилизира или не международната стопанска система, а в частност и тази на Европа. Банковата рецесия, която разклати света, съгласно убежденията на специалистите напълно не е по този начин огромна като тази от 2008 година Имай и утешение, институциите в този момент разполагат с доста повече принадлежности за стопиране.  Начинът и силата на преодоляване ще бъдат следени под лупа слез идващите няколко седмици. Разпространяването на банковата рецесия означава  стесняване на банковото кредитиране, а и на икономическия напредък. По веригата на зависимостите това значи, че ще има отражение върху цените на силата. Разбира се и на суровините. От тази позиция е значимо доколко ще продължи повишението на лихвите и по кое време ще бъде обновена политиката на  количественото облекчение. Световните стопански системи не са се отказали от енергийния преход. По един или различен метод всички страни и компании следват уговорките си по Парижкото съглашение с ясното схващане за сложните процеси на преструктуриране на енергийните пазари и прекосяването към въглеродно неутрална стопанска система. В момента обаче светът е в нова геополитическа обстановка. Не единствено поради войната в Украйна и новото позициониране на Русия. На фона на края на глобализацията тече развой на образуване на нови енергийни пазари, разиграват се нови тактики, коридори за импорт и експорт, а това води и до друга верига на доставките. На сцената към този момент се появяват непознати играчи, които ще претендират за поддръжката на новосформирани, до неотдавна подценявани, а през днешния ден доста по-различни райони. Тече развой на пренасочване и преразпределяне на активи. В Близкият Изток и в частност към БРИКС се случват процеси, които не може да останат незабелязани. Става въпрос за появяването на нов мощен стопански състезател, който до момента беше изцяло подценяван, а в допълнение държи толкоз мощни запаси, че в бъдеще ще е в положение да диктува връзки, които са единствено в негов интерес. При такава обстановка енергийният преход може да завие в непредвидена посока за доста по-кратък интервал от време, за който европейските стопански системи ще би трябвало да са подготвени.