КФН: Няма проблем с "Исторически парк", а ако има, не е наш
Оглавяваната от Бойко Атанасов КФН дава куриозни пояснения за какво набирането на средства от " Исторически Парк " не е проблем, макар ясните текстове в закона
© Надежда Чипева Пише го в конституцията. В България всеки има право на свободна стопанска самодейност. А това значи както да основава сдружения за да осъществя някакъв план, по този начин и да влага във към този момент основани такива.
Тази независимост звучи отлично на хартия, само че тя поражда и доста опасности от злоупотреби. Именно по тази причина и законодателят е поставил известни бариери пред нея, изключително когато искаш да привличаш средства всеобщо. Това е повода единствено лицензирани банки да могат да набират влогове. Това е и повода единствено обществени компании да могат да набират капитал от необятната аудитория. За последното има специфичен Закон за общественото предложение на скъпи бумаги и специфичен регулатор, който да следи спазването му - Комисията за финансов контрол.
Абонирайте се за Капитал Получавате цялостен достъп до всички публикации и целия списък " Исторически парк " се движи някъде по ръба. Това, което прави, по своята логичност наподобява на обществено предложение на скъпи бумаги. Според доста специалисти то и е такова по българския закон и по европейските правила. По всичко наподобява, че " Исторически парк " прави всичко допустимо, с цел да избегне всевъзможен вид регулация - а КФН от своя страна, наподобява, по всякакъв начин желае да не се захване с проблема.
Какво прави " Исторически парк "
" Исторически парк " е сдружение с 1 млн. издадени акции по 1 лева Посредници, най-вече чиновници на обвързваното с изпълнителния шеф на парка Ивелин Михайлов " Тогедър ", оферират акции на променливи цени, които на настоящето си най-високо равнище костват 250 лева за акция. Те притеглят вложители измежду свои близки и познати или както намерят за добре, само че най-вече в самостоятелни диалози.
Същевременно " Исторически парк " като капиталова опция се прокламира в голям брой YouTube видеа на Михайлов и други лица към плана. А те са безкрайно налични от необятната аудитория. Мажоритарният пакет акции на " Исторически парк " се държи от адв. Анатоли Савов и той е продавачът тъй че постъпленията отиват у него.
Какво споделя законът
Дефиницията в ЗППЦК е дълга и разтеглива. " Публично предложение на скъпи бумаги е даването на информация за предложение на скъпи бумаги, адресирана до 150 и повече лица или до неустановен кръг лица в каквато и да е форма и посредством каквито и да е средства, съдържаща задоволително данни за изискванията на предлагането и предлаганите скъпи бумаги, тъй че да могат вложителите да вземат решение за записване или закупуване на тези скъпи бумаги. "
По принцип, в случай че това, което прави " Исторически парк ", попада в това изложение, то сдружението би трябвало да напише подробен проспект, да го прати на КФН за утвърждение и чак по-късно да може да набира капитал от необятната аудитория. Ако регулаторът реши, че сдружението е правело предложение без проспект пък, той може да му наложи наказания.
Какво споделя КФН
" Капитал " първо изпрати въпроси на КФН по отношение на случая преди първата си обява по тематиката. Тогава от регулатора дадоха отговор, че набирането на капитал от " Исторически парк " не дава отговор на условията в закона, тъй като предлагането е към по-малко от 150 души и на уеб страницата на парка няма страница за вложители. Тук проблемите са доста.
Секция за вложители е имало, само че е свалена. Дори да е нямало предложение към вложители, се прави посредством клипове в YouTube с многохилядна публика и налична от на практика всеки с достъп до интернет. Самият Ивелин Михайлов твърди, че са набрани пари от хиляда души. Публикуван проспект обаче няма.
Според адв. Димитър Калдамуков от адвокатско сдружение " Точева и Мандажиева " тук КФН е работила доста официално единствено с инспекции на онлайн източници. " Могат да създадат нещо доста просто, а точно да изискат книгата на акционерите на сдружението, с цел да се види какъв брой са акционерите. Твърде е допустимо да са над 150 души. Да се наблюдава кой е продал акции на новите акционери, по какъв начин ги е продавал и така нататък "
За подготвянето на този материал " Капитал " изпрати нови въпроси, на които КФН даде нови аргументи да не вижда проблем. Основното - че акциите на сдружението са налични и надлежно не попадат в дефиницията по ЗППЦК да съставляват скъпи бумаги (да са безналични и регистрирани в Централен депозитар). А в случай че не са скъпи бумаги, няма по какъв начин да има и обществено предложение на скъпи бумаги.
Тук логиката на регулатора също издиша. Първо ЗППЦК съдържа експлицитен текст (чл 3.). " Забранено е общественото предложение на налични скъпи бумаги с изключение на в случаите, планувани в закон. " Тоест законодателят е планувал, че е допустимо някой да реши да прави точно това.
" Не знам за какво КФН не разясняват нищо по тази възбрана. Няма по какъв начин общественото предложение да се лимитира единствено до хипотезата, в която скъпите бумаги са регистрирани в ЦД, тъй като по този начин никой няма да ги записва и всеки ще си прави предлагания ", разяснява Калдамуков.
Според него КФН тук с изключение на на тясната формулировка в ЗППЦК може да стъпи и на такива в европейския правилник за проспектите и директивата MiFID II където условието за скъпи бумаги е да " могат да се търгуват на финансовия пазар ". " Ясно е, че акциите на Историческия парк могат да бъдат търгувани на финансов пазар. Те имат тази дарба. Това, че не са безналични, е механически обикновено решим въпрос ", счита Калдамуков.
Какво ни визира
Становището на регулатора е освен куриозно, само че и рисково. " КФН дава положителни насоки и за други " продавачи на фантазии " (както се назовава Ивелин Михайлов във Фейсбук профила си), като предизвиква вторичната продажба на налични акции на безграничен кръг лица, което се оказва изцяло нерегулирана активност. Странна трактовка на закона, която обаче отваря нова пазарна ниша за нападателните телефонни измамници да вземем за пример ", споделя Владислав Панев, ръководител на съвета на шефовете на " Скай ръководство на активи ".
Този метод отваря врата в ЗППЦК всеки да заобикаля издание на проспект и да насочва привлечени от вложители средства непосредствено към себе си вместо към сдружението. По последната линия КФН въпреки всичко вижда евентуален проблем при " Исторически парк ", само че не мисли, че тя би трябвало да го взема решение:
" Заключението, че евентуално на лицата, придобили от акциите на сдружението се дава заблуждаваща информация, че заплатената от тях стойност за акциите постъпва в сдружението за реализация на самия план Исторически парк, а не по сметка на акционерите прехвърлители, се базира на обществено наличната информация по проблема. Проверка на всички обстоятелства и условия, свързани с правните отношения, зараждащи сред сдружението и неговите акционери, както и по отношение на вероятно съществуване на данни за осъществено закононарушение, може да бъде осъществена от органите на реда на Република България. "
© Надежда Чипева Пише го в конституцията. В България всеки има право на свободна стопанска самодейност. А това значи както да основава сдружения за да осъществя някакъв план, по този начин и да влага във към този момент основани такива.
Тази независимост звучи отлично на хартия, само че тя поражда и доста опасности от злоупотреби. Именно по тази причина и законодателят е поставил известни бариери пред нея, изключително когато искаш да привличаш средства всеобщо. Това е повода единствено лицензирани банки да могат да набират влогове. Това е и повода единствено обществени компании да могат да набират капитал от необятната аудитория. За последното има специфичен Закон за общественото предложение на скъпи бумаги и специфичен регулатор, който да следи спазването му - Комисията за финансов контрол.
Абонирайте се за Капитал Получавате цялостен достъп до всички публикации и целия списък " Исторически парк " се движи някъде по ръба. Това, което прави, по своята логичност наподобява на обществено предложение на скъпи бумаги. Според доста специалисти то и е такова по българския закон и по европейските правила. По всичко наподобява, че " Исторически парк " прави всичко допустимо, с цел да избегне всевъзможен вид регулация - а КФН от своя страна, наподобява, по всякакъв начин желае да не се захване с проблема.
Какво прави " Исторически парк "
" Исторически парк " е сдружение с 1 млн. издадени акции по 1 лева Посредници, най-вече чиновници на обвързваното с изпълнителния шеф на парка Ивелин Михайлов " Тогедър ", оферират акции на променливи цени, които на настоящето си най-високо равнище костват 250 лева за акция. Те притеглят вложители измежду свои близки и познати или както намерят за добре, само че най-вече в самостоятелни диалози.
Същевременно " Исторически парк " като капиталова опция се прокламира в голям брой YouTube видеа на Михайлов и други лица към плана. А те са безкрайно налични от необятната аудитория. Мажоритарният пакет акции на " Исторически парк " се държи от адв. Анатоли Савов и той е продавачът тъй че постъпленията отиват у него.
Какво споделя законът
Дефиницията в ЗППЦК е дълга и разтеглива. " Публично предложение на скъпи бумаги е даването на информация за предложение на скъпи бумаги, адресирана до 150 и повече лица или до неустановен кръг лица в каквато и да е форма и посредством каквито и да е средства, съдържаща задоволително данни за изискванията на предлагането и предлаганите скъпи бумаги, тъй че да могат вложителите да вземат решение за записване или закупуване на тези скъпи бумаги. "
По принцип, в случай че това, което прави " Исторически парк ", попада в това изложение, то сдружението би трябвало да напише подробен проспект, да го прати на КФН за утвърждение и чак по-късно да може да набира капитал от необятната аудитория. Ако регулаторът реши, че сдружението е правело предложение без проспект пък, той може да му наложи наказания.
Какво споделя КФН
" Капитал " първо изпрати въпроси на КФН по отношение на случая преди първата си обява по тематиката. Тогава от регулатора дадоха отговор, че набирането на капитал от " Исторически парк " не дава отговор на условията в закона, тъй като предлагането е към по-малко от 150 души и на уеб страницата на парка няма страница за вложители. Тук проблемите са доста.
Секция за вложители е имало, само че е свалена. Дори да е нямало предложение към вложители, се прави посредством клипове в YouTube с многохилядна публика и налична от на практика всеки с достъп до интернет. Самият Ивелин Михайлов твърди, че са набрани пари от хиляда души. Публикуван проспект обаче няма.
Според адв. Димитър Калдамуков от адвокатско сдружение " Точева и Мандажиева " тук КФН е работила доста официално единствено с инспекции на онлайн източници. " Могат да създадат нещо доста просто, а точно да изискат книгата на акционерите на сдружението, с цел да се види какъв брой са акционерите. Твърде е допустимо да са над 150 души. Да се наблюдава кой е продал акции на новите акционери, по какъв начин ги е продавал и така нататък "
За подготвянето на този материал " Капитал " изпрати нови въпроси, на които КФН даде нови аргументи да не вижда проблем. Основното - че акциите на сдружението са налични и надлежно не попадат в дефиницията по ЗППЦК да съставляват скъпи бумаги (да са безналични и регистрирани в Централен депозитар). А в случай че не са скъпи бумаги, няма по какъв начин да има и обществено предложение на скъпи бумаги.
Тук логиката на регулатора също издиша. Първо ЗППЦК съдържа експлицитен текст (чл 3.). " Забранено е общественото предложение на налични скъпи бумаги с изключение на в случаите, планувани в закон. " Тоест законодателят е планувал, че е допустимо някой да реши да прави точно това.
" Не знам за какво КФН не разясняват нищо по тази възбрана. Няма по какъв начин общественото предложение да се лимитира единствено до хипотезата, в която скъпите бумаги са регистрирани в ЦД, тъй като по този начин никой няма да ги записва и всеки ще си прави предлагания ", разяснява Калдамуков.
Според него КФН тук с изключение на на тясната формулировка в ЗППЦК може да стъпи и на такива в европейския правилник за проспектите и директивата MiFID II където условието за скъпи бумаги е да " могат да се търгуват на финансовия пазар ". " Ясно е, че акциите на Историческия парк могат да бъдат търгувани на финансов пазар. Те имат тази дарба. Това, че не са безналични, е механически обикновено решим въпрос ", счита Калдамуков.
Какво ни визира
Становището на регулатора е освен куриозно, само че и рисково. " КФН дава положителни насоки и за други " продавачи на фантазии " (както се назовава Ивелин Михайлов във Фейсбук профила си), като предизвиква вторичната продажба на налични акции на безграничен кръг лица, което се оказва изцяло нерегулирана активност. Странна трактовка на закона, която обаче отваря нова пазарна ниша за нападателните телефонни измамници да вземем за пример ", споделя Владислав Панев, ръководител на съвета на шефовете на " Скай ръководство на активи ".
Този метод отваря врата в ЗППЦК всеки да заобикаля издание на проспект и да насочва привлечени от вложители средства непосредствено към себе си вместо към сдружението. По последната линия КФН въпреки всичко вижда евентуален проблем при " Исторически парк ", само че не мисли, че тя би трябвало да го взема решение:
" Заключението, че евентуално на лицата, придобили от акциите на сдружението се дава заблуждаваща информация, че заплатената от тях стойност за акциите постъпва в сдружението за реализация на самия план Исторически парк, а не по сметка на акционерите прехвърлители, се базира на обществено наличната информация по проблема. Проверка на всички обстоятелства и условия, свързани с правните отношения, зараждащи сред сдружението и неговите акционери, както и по отношение на вероятно съществуване на данни за осъществено закононарушение, може да бъде осъществена от органите на реда на Република България. "
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ