Държавна алтернатива на депозита
Лихвите по депозитите изостават спрямо доходностите от българските държавни скъпи облигации. Според експерти от бранша ползата към облигациите пораства през последните 2-3 месеца. Инвеститорите се насочват и към ДЦК на страни от балканите като Румъния и Унгария.
Какво става, когато страните имат потребност от пари. Емитират държавни скъпи бумаги (ДЦК). Само до преди някoлко месеца те се финансираха с лихви към 1%, като няколко години преди този момент даже се е случвало да паднат под нула. Сега към този момент е друго. Миналата седмица, на 17 октомври, Министерството на финансите организира аукцион, предлагайки ДЦК с матуритет пет години и шест месеца, като резултатите бяха към 5.6% годишна рентабилност. Това незабавно ги трансформира в добра различна инвестиция по отношение на депозита. Всичко това с доста условности - повишаващите се доходности са факт в целия свят, а в България работят и типично вътрешни фактори, политическа неустановеност, висок бюджетен недостиг, което охлажда и интереса към ДЦК.
Лихвите по депозитите в България изостават доста спрямо доходността по облигациите - последните данни на Българска народна банка демонстрират междинни годишни равнища от 0.42% за семейства и с контрактуван матуритет над 2 години. В момента има няколко банки, които оферират 60-месечни депозити за физически лица с годишна рента сред 1 и 3% , демонстрират систематизирани данни на портала " Моите пари ". По принцип колкото е по-кратък периода на складиране, толкоз ще е по-ниска и лихвата. Сравнението сред депозит и ДЦК има своите учредения и поради гаранцията - първият е обезпечен до 100 хиляди евро, до момента в който облигациите са с поръчител страната, което прави и двата инструмента с най-нисък риск.
Източник: Капитал
Държавните облигации нормално са по-сложен артикул и съвсем 100% се изкупуват и търгуват от огромни и институционални вложители - банки, застрахователи, взаимни, пенсионни и гаранционни фондове, както и други финансови компании.
Реклама
Всеки различен вложител, било той компания или физическо лице, също може да търгува с тях, стига да се оправи с високите условия за сума на инвестиция и да схваща комплицирания им темперамент. В Съединени американски щати сега оферират да вземем за пример целеви облигации за жители, като лихвата им е 9.62% и се индексира съгласно инфлацията. В България няма такава опция - МФ не издава облигации за жители. Затова остава разновидността да се купят такива от огромните излъчвания.
Как се купува ДЦК
Има два метода. На първичния или на вторичния пазар. В първия случай Министерството на финансите подрежда аукцион, който се организира от Българска народна банка. На него имат право да вземат участие единствено първоначални дилъри, които са регистрирани като такива в централната банка. Те са девет на брой и всичките са банки, като всеки, който е клиент на някоя от тези банки, както и през медиатори, може да подаде поръчка през тях. Проблемът е, че малко самостоятелни вложители могат да си разрешат да вземат участие на първичния пазар заради условието за инвестиция от най-малко 100 хиляди лв..
На вторичния пазар е малко по-лесно - от няколко години това може да се случи през фондовата борса. Минималният лот за поръчка е 1000 лева, като на БФБ има сегмент за търговия с ДЦК, макар че действително размерите на сходна търговия у нас са доста ниски. Само една договорка за 2022 година, и то през април, за 1 млн. лева Това не значи, че инструментите не са налични, в противен случай, по-скоро ползата е невисок, въпреки че наклонността през последните няколко месеца на повишение на доходностите към този момент притегля вниманието на вложителите. Закупуването на ДЦК на вторичния пазар може да стане през лицензирани капиталови медиатори, както и банките.
За активността си те постановат и такси по покупко-продажбите с ДЦК, както това се случва и при всички останали скъпи бумаги. Средната комисиона е сред 0.05 и 0.2%, като зависи от медиатора, дали е примитивен или второстепенен пазар. Тук би трябвало да се внимава и с минималната сума на таксата - да вземем за пример някои медиатори поставят 100 - 200 евро, което за по-малки вложения може да ги обезсмисли. Трябва да се има поради, че доходността на примитивен и второстепенен пазар може да се разграничава - на втория те се търгуват свободно и цените се дефинират от притежателите и търсенето и предлагането.
Реклама
Няма най-хубав метод за придобиване на ДЦК. На това мнение е и Мартин Търпанов, началник на отдел " Дългови принадлежности " в " Делтасток ". " Много зависи, вторичният пазар дава на моменти доста положителни благоприятни условия. Разбира се, на първичния пазар купуваш непосредствено от емитента, тъй че доста хора избират да вземат участие там ", споделя той.
Кое е за мен
Следващият въпрос разумно е обвързван с избора на точния инструмент. Облигациите имат друга дълготрайност, наречена матуритет. Дълг се издава както на вътрешните, по този начин и на външните пазари. На въпросите: каква срочност да избера, на вътрешния пазар в левове или на външния в евро, няма правилен отговор.
" Всичко зависи от склонността към вдишване на риск и капиталовия небосвод, т.е., в случай че някой вложител е по-склонен да поеме по-висок лихвен риск и да си закупи по-дългосрочни, по-добре да си купи такива. Ако е по-консервативен и желае в къс период да разполага с парите си, ще си купи с по-кратък период ", изяснява Мартин Търпанов пред " Капитал ".
През септември държавното управление пласира дълг 2.25 милиарда евро на външните пазари, като осреднената рентабилност при 7-годишните бумаги бе към 4.33%, а при12-годишните - 4.81%. Лихвите по държавния дълг тук през последния месец също се повишиха внезапно и даже са по-високи от тези на външните пазари. В края на септември Министерството на финансите емитира бумаги с матуритет 5.5 години, като лихвата бе към 4.13%. Три седмици по-късно доходността е с към 1.5% по-висока - 5.6%.
Какво става, когато страните имат потребност от пари. Емитират държавни скъпи бумаги (ДЦК). Само до преди някoлко месеца те се финансираха с лихви към 1%, като няколко години преди този момент даже се е случвало да паднат под нула. Сега към този момент е друго. Миналата седмица, на 17 октомври, Министерството на финансите организира аукцион, предлагайки ДЦК с матуритет пет години и шест месеца, като резултатите бяха към 5.6% годишна рентабилност. Това незабавно ги трансформира в добра различна инвестиция по отношение на депозита. Всичко това с доста условности - повишаващите се доходности са факт в целия свят, а в България работят и типично вътрешни фактори, политическа неустановеност, висок бюджетен недостиг, което охлажда и интереса към ДЦК.
Лихвите по депозитите в България изостават доста спрямо доходността по облигациите - последните данни на Българска народна банка демонстрират междинни годишни равнища от 0.42% за семейства и с контрактуван матуритет над 2 години. В момента има няколко банки, които оферират 60-месечни депозити за физически лица с годишна рента сред 1 и 3% , демонстрират систематизирани данни на портала " Моите пари ". По принцип колкото е по-кратък периода на складиране, толкоз ще е по-ниска и лихвата. Сравнението сред депозит и ДЦК има своите учредения и поради гаранцията - първият е обезпечен до 100 хиляди евро, до момента в който облигациите са с поръчител страната, което прави и двата инструмента с най-нисък риск.
Източник: Капитал
Държавните облигации нормално са по-сложен артикул и съвсем 100% се изкупуват и търгуват от огромни и институционални вложители - банки, застрахователи, взаимни, пенсионни и гаранционни фондове, както и други финансови компании.
Реклама
Всеки различен вложител, било той компания или физическо лице, също може да търгува с тях, стига да се оправи с високите условия за сума на инвестиция и да схваща комплицирания им темперамент. В Съединени американски щати сега оферират да вземем за пример целеви облигации за жители, като лихвата им е 9.62% и се индексира съгласно инфлацията. В България няма такава опция - МФ не издава облигации за жители. Затова остава разновидността да се купят такива от огромните излъчвания.
Как се купува ДЦК
Има два метода. На първичния или на вторичния пазар. В първия случай Министерството на финансите подрежда аукцион, който се организира от Българска народна банка. На него имат право да вземат участие единствено първоначални дилъри, които са регистрирани като такива в централната банка. Те са девет на брой и всичките са банки, като всеки, който е клиент на някоя от тези банки, както и през медиатори, може да подаде поръчка през тях. Проблемът е, че малко самостоятелни вложители могат да си разрешат да вземат участие на първичния пазар заради условието за инвестиция от най-малко 100 хиляди лв..
На вторичния пазар е малко по-лесно - от няколко години това може да се случи през фондовата борса. Минималният лот за поръчка е 1000 лева, като на БФБ има сегмент за търговия с ДЦК, макар че действително размерите на сходна търговия у нас са доста ниски. Само една договорка за 2022 година, и то през април, за 1 млн. лева Това не значи, че инструментите не са налични, в противен случай, по-скоро ползата е невисок, въпреки че наклонността през последните няколко месеца на повишение на доходностите към този момент притегля вниманието на вложителите. Закупуването на ДЦК на вторичния пазар може да стане през лицензирани капиталови медиатори, както и банките.
За активността си те постановат и такси по покупко-продажбите с ДЦК, както това се случва и при всички останали скъпи бумаги. Средната комисиона е сред 0.05 и 0.2%, като зависи от медиатора, дали е примитивен или второстепенен пазар. Тук би трябвало да се внимава и с минималната сума на таксата - да вземем за пример някои медиатори поставят 100 - 200 евро, което за по-малки вложения може да ги обезсмисли. Трябва да се има поради, че доходността на примитивен и второстепенен пазар може да се разграничава - на втория те се търгуват свободно и цените се дефинират от притежателите и търсенето и предлагането.
Реклама
Няма най-хубав метод за придобиване на ДЦК. На това мнение е и Мартин Търпанов, началник на отдел " Дългови принадлежности " в " Делтасток ". " Много зависи, вторичният пазар дава на моменти доста положителни благоприятни условия. Разбира се, на първичния пазар купуваш непосредствено от емитента, тъй че доста хора избират да вземат участие там ", споделя той.
Кое е за мен
Следващият въпрос разумно е обвързван с избора на точния инструмент. Облигациите имат друга дълготрайност, наречена матуритет. Дълг се издава както на вътрешните, по този начин и на външните пазари. На въпросите: каква срочност да избера, на вътрешния пазар в левове или на външния в евро, няма правилен отговор.
" Всичко зависи от склонността към вдишване на риск и капиталовия небосвод, т.е., в случай че някой вложител е по-склонен да поеме по-висок лихвен риск и да си закупи по-дългосрочни, по-добре да си купи такива. Ако е по-консервативен и желае в къс период да разполага с парите си, ще си купи с по-кратък период ", изяснява Мартин Търпанов пред " Капитал ".
През септември държавното управление пласира дълг 2.25 милиарда евро на външните пазари, като осреднената рентабилност при 7-годишните бумаги бе към 4.33%, а при12-годишните - 4.81%. Лихвите по държавния дълг тук през последния месец също се повишиха внезапно и даже са по-високи от тези на външните пазари. В края на септември Министерството на финансите емитира бумаги с матуритет 5.5 години, като лихвата бе към 4.13%. Три седмици по-късно доходността е с към 1.5% по-висока - 5.6%.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ