Intel, Nike и нестабилните пазари: Защо диверсификацията е по-важна от всякога
Коментар на Тимур Турлов, CEO на Freedom Finance Corp.
Известната фраза „ Диверсификацията е отбрана против незнанието “ принадлежи на също толкоз известния вложител Уорън Бъфет, който нееднократно е приказвал за изгодите от необятно систематизиране на вложенията за множеството хора. Все отново, аз бих дефинирал гледната точка на Оракула от Омаха малко по друг метод: образованието, изследванията и деликатният разбор ни защищават от незнанието. Те ни оказват помощ да взимаме положителни капиталови решения. Диверсификацията, от своя страна, е значима отбрана против непредвидими събития, които даже най-внимателните калкулации не могат да плануват.
Лидерите в промишлеността непрекъснато се трансформират. Довчерашните любимците на пазара постоянно се трансформират в новобранци за негативно време. Историята познава доста такива образци. Например групата Nifty Fifty – акции на огромни компании, считани за доста надеждни през 60-те и 70-те години или звездите от епохата на дотком балона. В тази редица се причисляват финансовите колоси и водачите в имотния пазар преди икономическата рецесия от 2008 г.
Има и по-скорошни, не по-малко ярки образци за такива възходи и падения. Сред тях е историята на Intel (INTC). Главният изпълнителен шеф Пат Гелсингър се завърна на поста си през 2021 година с упорит проект да трансформира корпорацията в най-голямата фабрика за произвеждане на чипове като подизпълнител за други компании. Бизнесът получи 7,9 милиарда $ държавни дотации, само че компанията срещна механически компликации и спорове с основни сътрудници, изключително с TSMC. Оказа се също, че един от водачите в промишлеността към този момент не може да се конкурира с NVIDIA в региона на AI чиповете. В резултат на това приходите на Intel спаднаха с към 33% по отношение на равнищата от 2021 година, а за първи път от 1986 година беше регистрирана чиста годишна загуба. Корпорацията се наложи да редуцира към 15 000 чиновници, а цената на акциите ѝ спадна с над 60%. В края на 2024 година Гелсингър подаде оставка под напън от борда на шефовете поради загуба на доверието на вложителите.
Гиганти като Nike (NKE) и UnitedHealth (UNH) също демонстрират какъв брой непредвидима може да бъде смяната в лидерските позиции. Акциите на Nike изгубиха съвсем две трети от цената си по отношение на върховете от 2021 година поради засилена конкуренция и промени в потребителското държание. Застрахователната компания UnitedHealth неотдавна понесе още по-голям удар. След разочароващ финансов доклад, който отразяваше възходящи разноски по програмата Medicare Advantage, и на фона на засилен регулаторен надзор, пазарната ѝ капитализация спадна с над 22% единствено за един ден – еквивалент на загуба от над 250 милиарда $.
Тези истории ясно демонстрират потребността от диверсификация. Да, задълбочените изследвания и разбори са значими. Но точно посредством диверсифициране на вложенията можем да се предпазим от фактори отвън нашия надзор – управнически неточности, регулаторни промени и софтуерни пробиви, които могат да се случат както последователно, по този начин и ненадейно. Когато диверсифицирате портфейла си, вие се защитавате против неизбежната пазарна неустановеност. Точно на това натъртват и нашите анализатори, когато основават капиталови хрумвания или примерни портфейли за разнообразни сюжети. Резултатите се демонстрираха бързо, изключително в изискванията на нараснала волатилност, породена от непредсказуемата митническа политика на Съединени американски щати. От началото на годината доходността на нашия фондов портфейл към този момент надвишава 7%, до момента в който показателят S&P 500 се е покачил с към 1%.
Декларация за отвод от отговорност
Настоящата обява е с осведомителна цел и не съставлява капиталов съвет. Инвестициите в скъпи бумаги и други финансови принадлежности постоянно крият риск от загуба на капитал. Миналото показване не е гаранция за бъдещи резултати. Винаги правете личен разбор, преди да вземете капиталово решение.
