Дали скорошният успех на нововъзникващите пазари се дължи на усилия или на късмет?
Исторически видяно, нововъзникващите пазари са се радвали на възходящите лихвени проценти в Съединени американски щати почти толкоз, колкото мишките като срещата с моята котка Пикъл. Но защото Федералният запас стегна паричната политика през последните няколко години, като цяло те не се оправят доста зле. С няколко изключения задграничните вложители не са избягали. Обменните курсове не са се колебали. Растежът не е понижен. Защо?
Обясненията за тази резистентност могат да бъдат разграничени на две категории: добра политика и шанс. Първото би било положително, защото разсъдъкът е по-лесен за поддържане.
След това оптимистично, скорошен блог на МВФ показва засилената самостоятелност на централната банка и усъвършенстваната политическа рамка, „ в тясно сходство със препоръките на МВФ “, като може би най-съществен фактор.
Това, че МВФ счита личните си рекомендации за брилянтни, не е нещо, което да хвърля тост. Но неотдавнашен работен документ от Шебнем Калемли-Озкан от Университета на Мериле...
Прочетете целия текст »
