Инвеститорите гледат отвъд задаващата се глобална рецесия и виждат една

Инвеститорите гледат оттатък задаващата се световна криза и виждат една страна – и нейните финансови пазари – да се обрисуват най-силни.Според респондентите в последното изследване на MLIV Pulse американските акции и облигации ще оказват помощ за излизане от актуалната вълна от пазарни разтърсвания. Междувременно вложителите считат, че е покрай еднакъв залог дали стопанската система на Обединеното кралство или еврозоната първи ще изпаднат в спад.Около 47% от 452-мата интервюирани чакат Обединеното кралство да завоюва тази нежелана премия, което може би отразява по-големите опасности за финансовата непоклатимост в тази страна, спрямо 45%, които споделиха Европа. Само 7% виждат Съединени американски щати като първата стопанска система, която ще се пропука. И както възобновяване на Съединени американски щати, по този начин и продължителният европейски спад ще основат разнообразни групи опасности за благосъстоянието и неравенството в приходите.Трансатлантическата бездна отразява войната в Украйна и енергийната рецесия, добавяйки дълготраен стопански напън в Европа, който е по-малко публикуван в Съединени американски щати. Въпреки това вложителите показаха, че Федералният запас е съвсем толкоз евентуално, колкото и Европейската централна банка или Централната банка на Англия, да спрат първи своя цикъл от покачвания на лихвените проценти.Нещо повече, изследването също по този начин демонстрира, че всеки спад може да се окаже дълъг проблем за Европа и Обединеното кралство – до момента в който преобладаващото болшинство от вложителите, цели 69%, споделят, че Съединени американски щати ще устоят най-добре на бурята и ще излязат като условен победител измежду огромни стопански системи от тазгодишните следващи рецесии.Проучването акцентира ясните последствия за разпределението на активите. Около 86% от вложителите чакат американските пазари да се възстановят първи, като респондентите леко избират акциите пред облигациите.Този резултат допуска, че дългогодишната награда за американските акции ще остане в действие - и че когато пикът на ястребите стане явен, вложителите са подготвени да се върнат всеобщо на пазарите на американските държавни облигации.Има най-малко три евентуални аргументи, които биха могли да обяснят за какво толкоз доста вложители считат, че Съединени американски щати евентуално ще спрат повишението на лихвените проценти първи – позволявайки на стопанската система и пазарите на активи да се възстановят – макар че рисковете от криза са доста по-сериозни другаде.Първият е опасенията за световната финансова непоклатимост. Като се има поради статута на $ като съществена аварийна валута в света, Съединени американски щати може да не желаят да продължат повишението на лихвените проценти в лицето на възходящите световни разтърсвания, даже в случай че главното му местонахождение е отвън Съединени американски щати.Втората концепция, която би трябвало да се обмисли, е, че Федералният запас първо стартира нападателно повишение на лихвените проценти, което допуска, че неговата работа също може да бъде свършена първа. Това се поддържа от данните от изследването, защото болшинството от вложителите виждат Съединени американски щати като най-вероятно да потуши инфлацията.И трета значима причина да имаме вяра, че Фед може да спре първи е просто тъй като е споделил по този начин. Централната банка на Съединени американски щати телеграфира желанието си да усили авансово лихвените проценти, тъй че те да могат да се задържат за забележителен интервал от време на ограничаващо равнище, започвайки при започване на идната година. Нито Банката на Англия, нито ЕЦБ са били толкоз ясни в бъдещите си насоки.Проучването откри някои забавни разделения сред вложителите на дребно и професионалните вложители. Например американските акции бяха по-предпочитани от вложителите на дребно, в сравнение с американските облигации, което допуска, че манталитетът за пазаруване на спад не е дефинитивно пресечен от скорошния мечи пазар на акции. Инвеститорите на дребно също са по-склонни да предупредят, че Обединеното кралство първо ще изпадне в криза.Едно предизвестие, върху което да помислите: неравенството. (Неизказаният) риск от утежняване за Съединени американски щати, в случай че резултатите от изследването се осъществят, може да бъде разширение на разликите в приходите и благосъстоянието.Повишаването на лихвените проценти от Фед засегна най-тежко сензитивните към лихвите браншове като жилищния бранш. Някои евентуални притежатели на жилища за първи път към този момент са били принудени да се откажат от построяването на благосъстояние посредством закупуване и вместо това да наемат.А експлицитната цел на централната банка е да охлади стопанската система посредством намаляване на пазара на труда. Ако това се случи, макар че финансовите пазари в Съединени американски щати първи се възвръщат, това може да усили разликите в благосъстоянието. Възстановяващите се финансови активи – притежавани непропорционално от по-богатите семейства – биха били съпоставени със стагнацията на трудовите приходи от заплати и наемателите, хванати в капан от възходящите лихви.Европа и Обединеното кралство надали ще избегнат възходящото неравноправие. Въпреки че благосъстоянието на съвсем всеки спада, минимум богатите са склонни да губят най-вече. А инфлационните рецесии са най-лошото от двата свята, тъй като инфлацията е де факто ретрограден налог – удрящ най-бедните, които харчат най-голямата част от разполагаемия си приход.Анкетираните са доста по-песимистично настроени, че Обединеното кралство и еврозоната могат да управляват разноските за живот, като надлежно единствено 11% и 16% чакат BOE или ЕЦБ да съумеят да потушат инфлацията през 2023 година, против 65% в Съединени американски щати.В Обединеното кралство по този начин наречената " притисната среда " може да бъде изключително гореща, в случай че 73% от интервюираните, които имат вяра, че страната ще се сблъска с жилищен срив през идната година, са прави. *Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.