След затварането на фондовите пазари на 19-ти април Tesla обяви

След затварането на фондовите пазари на 19-ти април Tesla разгласи резултати за Q1, които мощно разочароваха даже нейните пламенни почитатели на Wall Street. Пет понижения на цените до момента тази година, предопределени да подтикват търсенето, намалиха междинните продажни цени толкоз доста, че оперативните маржове паднаха от над 19% преди година до 11,4%. Като цяло облагите се сринаха с съвсем една четвърт. Представянето на компанията беше надалеч от невероятната история за напредък, която Илон Мъск от дълго време продава на вложителите. В новините не по-малко от седем анализатори понижиха ценовите си цели за акциите. Към обяд на 20-ти април акциите на Tesla паднаха с 9,3% до $164,40, изтривайки пазарна капитализация от $58 милиарда, сума, равна на повече от една трета от оценката на Netflix.Но за един водещ анализатор разпродажбата не е задоволително огромна, с цел да приведе акциите на краля на електрическите автомобили в сходство с главните му индикатори. Дейвид Трейнър, създател и основен изпълнителен шеф на компанията за капиталови изследвания New Constructs, има вяра, че употребявайки най-реалистичните прогнози за продажби и облаги, Tesla коства към 28 $ на акция или една шеста от сегашната й цена - която апропо е надолу с 60% от своя връх от $415, доближат в края на 2021 г. „ Tesla остава мощно надценена “, сподели Трейнър пред Fortune, акцентирайки пазарна капитализация от 517 милиарда $, която към момента възлиза на двойно повече от комбинираните оценки на Toyota и Volkswagen.Трейнър не се повлиява от описа, че Tesla не е главно автомобилна компания, а софтуерен колос, който ще задава темпото на самоуправляващите се транспортни средства и ще създава батериите от последващо потомство, на които ще разчитат нейните съперници. Казано просто, той има вяра, че потокът от нови модели, най-вече на преференциални цени, издадени от всеки огромен съперник, ще понижи доста рентабилността на Tesla в бъдеще. За Трейнър всичко е в числата. Първо, какви би трябвало да са бъдещите облаги на Tesla, с цел да оправдае настоящата й граница, и второ, оценка на същинската й стойност въз основа на рационални прогнози за продажби и облаги. В нов отчет Трейнър дава своите оценки, показващи, че Tesla се проваля и по двата критерия.Колко бързо би трябвало да пораства Tesla, с цел да коства над 500 милиарда $?И за двете извършения Трейнър употребява един от най-надеждните принадлежности във финансите, разбор на дисконтирания паричен поток. За да види какво би трябвало да направи Tesla, с цел да заслужи оценка от над половин трилион, той включи продажбите, облагата и финансовите разноски през идващите осем години. За да може Tesla да стигне до такава степен, Трейнър счита, че би трябвало да усили продажбите си с 28% комбинирана ставка до 2031 година и да реализира оперативни маржове след облагане с налози от 13%, 80% по-високо от настоящето равнище на Toyota от 7%. Tesla също по този начин би трябвало да поддържа растежа на финансовите разноски на една трета от настоящия си ритъм, макар условието за непрекъснато създаване на нови заводи, с цел да поддържа тази избухлива продукция.Ако доближи тези свръхзаредени индикатори, Tesla ще събере 100 милиарда $ чиста оперативна облага до 2031 година, 60% повече от Toyota, Stellantis, GM и Ford, взети дружно, издигайки се до това, което Apple завоюва през последните четири тримесечия. Присъдата на Трейнър: Това е задача невъзможна. Няма да стане.Какво би коствала Tesla, в случай че се употребяват оптимистични, само че рационални прогнози за нейния бизнес?„ Най-вероятният “ сюжет на Трейнър гласи, че Tesla в действителност ще стане доста по-голям през идните години, само че ще генерира единствено малко повече облага, в сравнение с записва през днешния ден. Още един път огромният срещуположен вятър ще бъде настъплението на евтини електрически автомобили, които се борят за едни и същи клиенти. Трейнър счита, че е евентуално Tesla да усилва продажбите си бързо, с сред 20% и 30% годишно през 2023, 2024 и 2025 година и с 10% през идващите пет години. Прогнозата: Той предвижда, че оперативните маржове ще спаднат от 13% през 2023 година до 7% през идващите години. Следователно облагите на компанията няма да нарасне доста от тук нататък, макар бързо възходящите продажби.Все отново Tesla ще се класира като исполин в промишлеността осем години по-късно, като може да се похвали с годишни продажби от 4,5 милиона автомобила, 3,5 пъти повече от цифрата за последните четири тримесечия. Това се равнява на 43% от всички клиенти на Toyota, закупени през последните 12 месеца, и равно на всички новозакупени Volkswagen. Ако Tesla успее да реализира тези към момента предизвикателни цифри, Трейнър има вяра, че нейните акции сега би трябвало да се търгуват на $28 на акция.„ Всичко се развива, както прогнозирахме в предходни отчети “, сподели специалистът. „ Tesla в действителност признава, че автомобилният бизнес няма да завоюва парите, които Мъск предвиждаше, и е ясно, че изказванията, че спомагателният бизнес ще обезпечи нужния спомагателен напредък, са чисти спекулации. “ Илон Мъск, Музикалният човек на електрическите автомобили, построи страхотна компания, само че също по този начин продаде на почитателите си необикновено раздута визия. На собствен ред вярващите наградиха Tesla с необикновено повишена пазарна капитализация, счита Трейнър. Tesla може да остане страхотна компания, само че нейните акции се насочват към злополука, в случай че се следва логиката, заключава финансовият експерт.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.