След като е измина приблизително една трета от годината, инвеститорите

След като е измина почти една трета от годината, вложителите може да виждат нещо необичайно за 2024 година: наподобява доста като 2023 г.„ Ротационната търговия преди малко стана доста по-сложна “, пишат стратезите на RBC, водени от Лори Калвасина, в записка до клиенти тази седмица.„ Един от най-хубавите въпроси, които получихме предходната седмица, беше какво значат горещите данни за инфлацията за ротацията на водачите на пазара на акции в Съединени американски щати, която изглеждаше, че най-сетне стартира. Нашият отговор: като цяло считаме, че инфлацията е по-висока и се опасяваме от по-високи лихви лихвените проценти, които са положителни за акциите с мегакапитал и напредък. " Един от най-големите разкази за вложителите, навлизащи в 2024 година, е, че миналогодишното рали ще се разшири. И това не е напълно погрешно.Енергетиката беше най-добре представящият се бранш на S&P 500 през март и вторият най-хубав бранш през първото тримесечие.Нещо повече, растежът от почти 10% на S&P 500 през първото тримесечие беше изпреварен от пет от 11-те бранша в показателя, илюстрирайки по-широка база на водачество от тази, фокусирана върху технологиите (XLK) и информационните услуги (XLC).Но, сходно на 2023 година, концентрацията в шепа софтуерни компании с мегакапитализация изигра огромна роля в тласкането на пазарите нагоре.Дори когато „ Великолепната “ група от пазарни водачи понижа от седем на четири и новите суперзвездни акции се покачиха, процентът на S&P 500, формиран от единствено 10 акции, доближи нови върхове.Както демонстрират данните от RBC Capital Markets, 10-те най-хубави акции в S&P 500 през днешния ден към този момент съставляват даже по-висок % от пазарната капитализация на показателя спрямо пика, доближат през 2021 година и по време на ранната част от миналогодишното рали.Занапред, отбелязва RBC, „ връзките за остарялото управление, сходно на самия по-широк пазар, са просто комплицирани “.По-добрите упования за стопански напредък евентуално ще продължат да подтикват завъртането от софтуерни акции с висок напредък към по-ориентирани към стойност игри. По-високите лихвени проценти обаче могат да бъдат по-предизвикателни за компании с салда, които са по-малко чисти (т.е. с по-голям ливъридж) от тези на мегакапиталовите софтуерни имена.И отлагането на графика на Федералния запас за понижаване на лихвените проценти прави и двете нагоре - по-силен напредък и по-високи лихви - по едно и също време правилни.Объркваща динамичност, която ни припомня за различен метод, по който 2024 година имитира 2023 година: Инвеститорите към момента преследват пазара.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.