Банката на БРИКС се насочва към местни валути, но не търси дедоларизация
Създадената от страните от БРИКС Нова банка за развиване (НБР), която е затруднена от глобите против акционера-основател Русия, би трябвало да усили набирането на средства и отпущането на заеми в локална валута, декларира министърът на финансите на Южна Африка пред Reuters.
На срещата на върха в Йоханесбург по-късно този месец Южна Африка ще бъде хазаин на водачите на другите страни от съюза - Бразилия, Русия, Индия и Китай, до момента в който блокът се стреми да разшири въздействието си.
Министърът на финансите страната Енох Годонгвана разяснява, че в дневния ред ще бъде включена и тематиката за стимулирането на потреблението на локална валута измежду членовете на НБР, като задачата е по-скоро да се понижи рискът от въздействието на валутните съмнения, в сравнение с да се отстрани доларизацията.
Доларът нарастна по отношение на валутите на разрастващите се пазари, откакто Русия нахлу в Украйна, а Федералният запас стартира да покачва лихвените проценти в битката си с инфлацията при започване на 2022 година, което направи обслужването на доларовия дълг по-скъпо за тези страни, показва още осведомителната организация.
„ Повечето страни, които са членове на НБР, предизвикват банката да дава заеми в локални валути ", споделя Годонгвана.
Създадена през 2015 година като водещ финансов план на блока, стремежът на НБР да обслужва нововъзникващите стопански системи и да дедоларизира финансите е съществено стеснен от икономическите действителности и нашествието на Москва в Украйна.
" Банката не прави толкоз, колкото страните членки изискват, само че това е стратегическата посока, в която я тласкаме ", споделя Годонгвана.
Увеличаването на набирането на средства в локална валута и набирането на капитал от нови членове може да помогне на НБР в сложните времена, като понижи зависимостта ѝ от финансовите пазари на Съединени американски щати, където глобите против Русия покачиха разноските ѝ по заеми, считат анализатори.
НБР се разшири от първичното си ядро от пет на осем страни и отпуска заеми единствено в страните членки. Главният финансов шеф на институцията Лесли Маасдорп разяснява пред Reuters, че банката има за цел да усили кредитирането в локална валута от към 22% на 30% до 2026 година, само че че има ограничавания пред дедоларизацията.
" Оперативната валута на банката е доларът по една доста съответна причина - в щатски долари се намират най-големите масиви от ликвидност ", изяснява той и прибавя, че банката е дружелюбна към своите членове и ще взема решение комбинацията от валути, в които отпуска заеми, въз основа на техните претенции.
Няма паралелна галактика
От над 30 милиарда $ заеми, утвърдени от НБР, две трети са в американската валута, демонстрира презентация за вложители от април. Тази взаимозависимост се трансформира в проблем, откакто Съединените щати постановат наказания на Русия предходната година.
В резултат на тях НБР стопира да отпуска заеми на Русия, само че това не предотвратява понижаването на рейтинга от страна на Fitch през юли 2022 година, а разноските по доларовите ѝ заеми скачат доста.
Петгодишната облигация на стойност 1,5 милиарда $, която НБР емитира през април 2021 година, има лихвен % от 1,125%. Две години по-късно петгодишна облигация на стойност 1,25 милиарда $ е със 5,125%. Това е доста по-високо от предложенията на други сходни банки за развиване със сходни кредитни рейтинги, изяснява анализаторът на S&P Global Ratings Александър Екбом.
В резултат на тази рискова награда, която съгласно Маасдорп възлиза на към 25 базисни пункта, НБР е принудена да ограничи отпущането на нови заеми.
" Заради провокациите на финансовия пазар през 2022 година и в устрема да се запазят главните финансови съотношения на банката в действителност имаше закъснение ", признава Маасдорп. " Не можеш да излезеш отвън доларовата галактика и да работиш в паралелна такава ".
Макар че НБР е одобрила заеми на стойност 32,8 милиарда $ за планове, вариращи от линии на метрото в Мумбай до осветяване със слънчеви акумулатори в Бразилия, заемите в салдото на банката в края на март са на стойност по-малко от половината от тази сума. През 2022 година банката е отпуснала заеми на стойност единствено към 1 милиарда $.
Досега Китай е най-успешният пазар на НБР в локална валута. Миналата година страната емитира 13 милиарда юана (1,8 милиарда долара) в три " панда облигации " и повече от половината от заемите на страната там са в юани.
" Пазарът на юани усили смисъла си ", споделя Екбом от S&P Global Ratings, която прави оценка НБР с " АА+ ". " Но това се дължи по-скоро на обстоятелството, че набирането на средства на доларовия пазар е неподходящо за тях. "
Другите пазари изостават, макар че банката се надява да набере до 1,5 милиарда ранда (81 млн. долара) в дебютни облигации в Южна Африка на 15 август. Тя също по този начин се стреми да емитира първите си облигации в рупии в Индия до края на 2023 година
Повече членове
Въпреки тези проблеми НБР, основана с 10 милиарда $ акционерен капитал от всяка страна от БРИКС, желае да се разшири, показва Reuters и прибавя:
„ От 2021 година насам към структурата се причислиха Бангладеш, Обединените арабски емирства и Египет, с което броят на членовете ѝ доближи осем. Уругвай е на част от пътя до присъединение, а Алжир, Хондурас, Зимбабве и Саудитска Арабия показват интерес “.
За съпоставяне, Азиатската банка за инфраструктурни вложения, която е подкрепена от Китай и стартира да действа през 2016 година, има 106 членове, в това число 23 европейски страни и 45 отвън Азия.
Маасдорп декларира, че привличането на капитали от нови членове е " доста, доста значимо " и ще помогне на НБР да реализира устрема си да се трансформира във водеща институция за разрастващите се пазари, а срещата на върха на БРИКС е " основна платформа " за диалози с евентуални нови членове.
Привличането на огромните страни с нововъзникващи пазари, които биха дали на НБР повече въздействие и биха укрепили финансовото ѝ положение, може да изисква промени в ръководството, подчертава Крис Хъмфри, откривател в региона на финансите за развиване в ODI, мозъчен концерн.
Действащият правилник на банката подсигурява, че даже и да се уголемява, петимата й акционери създатели ще запазят висшите управителни постове и мажоритарното право на глас.
" От позиция на някои други разрастващи се страни това може да не е доста привлекателно. Те биха могли да си кажат: " Добре, не е ли това просто още една Г-7 с друго име? ", споделя Хъмфри.
Но Маасдорп декларира, че НБР има " неповторима " акционерна конструкция и задачата е да се реализира допустимо максимален консенсус в границите на банката във връзка с решенията, макар че болшинството ще има превес.
Структурата на гласоподаване до момента не е била спънка за новите членове, показва той.
На срещата на върха в Йоханесбург по-късно този месец Южна Африка ще бъде хазаин на водачите на другите страни от съюза - Бразилия, Русия, Индия и Китай, до момента в който блокът се стреми да разшири въздействието си.
Министърът на финансите страната Енох Годонгвана разяснява, че в дневния ред ще бъде включена и тематиката за стимулирането на потреблението на локална валута измежду членовете на НБР, като задачата е по-скоро да се понижи рискът от въздействието на валутните съмнения, в сравнение с да се отстрани доларизацията.
Доларът нарастна по отношение на валутите на разрастващите се пазари, откакто Русия нахлу в Украйна, а Федералният запас стартира да покачва лихвените проценти в битката си с инфлацията при започване на 2022 година, което направи обслужването на доларовия дълг по-скъпо за тези страни, показва още осведомителната организация.
„ Повечето страни, които са членове на НБР, предизвикват банката да дава заеми в локални валути ", споделя Годонгвана.
Създадена през 2015 година като водещ финансов план на блока, стремежът на НБР да обслужва нововъзникващите стопански системи и да дедоларизира финансите е съществено стеснен от икономическите действителности и нашествието на Москва в Украйна.
" Банката не прави толкоз, колкото страните членки изискват, само че това е стратегическата посока, в която я тласкаме ", споделя Годонгвана.
Увеличаването на набирането на средства в локална валута и набирането на капитал от нови членове може да помогне на НБР в сложните времена, като понижи зависимостта ѝ от финансовите пазари на Съединени американски щати, където глобите против Русия покачиха разноските ѝ по заеми, считат анализатори.
НБР се разшири от първичното си ядро от пет на осем страни и отпуска заеми единствено в страните членки. Главният финансов шеф на институцията Лесли Маасдорп разяснява пред Reuters, че банката има за цел да усили кредитирането в локална валута от към 22% на 30% до 2026 година, само че че има ограничавания пред дедоларизацията.
" Оперативната валута на банката е доларът по една доста съответна причина - в щатски долари се намират най-големите масиви от ликвидност ", изяснява той и прибавя, че банката е дружелюбна към своите членове и ще взема решение комбинацията от валути, в които отпуска заеми, въз основа на техните претенции.
Няма паралелна галактика
От над 30 милиарда $ заеми, утвърдени от НБР, две трети са в американската валута, демонстрира презентация за вложители от април. Тази взаимозависимост се трансформира в проблем, откакто Съединените щати постановат наказания на Русия предходната година.
В резултат на тях НБР стопира да отпуска заеми на Русия, само че това не предотвратява понижаването на рейтинга от страна на Fitch през юли 2022 година, а разноските по доларовите ѝ заеми скачат доста.
Петгодишната облигация на стойност 1,5 милиарда $, която НБР емитира през април 2021 година, има лихвен % от 1,125%. Две години по-късно петгодишна облигация на стойност 1,25 милиарда $ е със 5,125%. Това е доста по-високо от предложенията на други сходни банки за развиване със сходни кредитни рейтинги, изяснява анализаторът на S&P Global Ratings Александър Екбом.
В резултат на тази рискова награда, която съгласно Маасдорп възлиза на към 25 базисни пункта, НБР е принудена да ограничи отпущането на нови заеми.
" Заради провокациите на финансовия пазар през 2022 година и в устрема да се запазят главните финансови съотношения на банката в действителност имаше закъснение ", признава Маасдорп. " Не можеш да излезеш отвън доларовата галактика и да работиш в паралелна такава ".
Макар че НБР е одобрила заеми на стойност 32,8 милиарда $ за планове, вариращи от линии на метрото в Мумбай до осветяване със слънчеви акумулатори в Бразилия, заемите в салдото на банката в края на март са на стойност по-малко от половината от тази сума. През 2022 година банката е отпуснала заеми на стойност единствено към 1 милиарда $.
Досега Китай е най-успешният пазар на НБР в локална валута. Миналата година страната емитира 13 милиарда юана (1,8 милиарда долара) в три " панда облигации " и повече от половината от заемите на страната там са в юани.
" Пазарът на юани усили смисъла си ", споделя Екбом от S&P Global Ratings, която прави оценка НБР с " АА+ ". " Но това се дължи по-скоро на обстоятелството, че набирането на средства на доларовия пазар е неподходящо за тях. "
Другите пазари изостават, макар че банката се надява да набере до 1,5 милиарда ранда (81 млн. долара) в дебютни облигации в Южна Африка на 15 август. Тя също по този начин се стреми да емитира първите си облигации в рупии в Индия до края на 2023 година
Повече членове
Въпреки тези проблеми НБР, основана с 10 милиарда $ акционерен капитал от всяка страна от БРИКС, желае да се разшири, показва Reuters и прибавя:
„ От 2021 година насам към структурата се причислиха Бангладеш, Обединените арабски емирства и Египет, с което броят на членовете ѝ доближи осем. Уругвай е на част от пътя до присъединение, а Алжир, Хондурас, Зимбабве и Саудитска Арабия показват интерес “.
За съпоставяне, Азиатската банка за инфраструктурни вложения, която е подкрепена от Китай и стартира да действа през 2016 година, има 106 членове, в това число 23 европейски страни и 45 отвън Азия.
Маасдорп декларира, че привличането на капитали от нови членове е " доста, доста значимо " и ще помогне на НБР да реализира устрема си да се трансформира във водеща институция за разрастващите се пазари, а срещата на върха на БРИКС е " основна платформа " за диалози с евентуални нови членове.
Привличането на огромните страни с нововъзникващи пазари, които биха дали на НБР повече въздействие и биха укрепили финансовото ѝ положение, може да изисква промени в ръководството, подчертава Крис Хъмфри, откривател в региона на финансите за развиване в ODI, мозъчен концерн.
Действащият правилник на банката подсигурява, че даже и да се уголемява, петимата й акционери създатели ще запазят висшите управителни постове и мажоритарното право на глас.
" От позиция на някои други разрастващи се страни това може да не е доста привлекателно. Те биха могли да си кажат: " Добре, не е ли това просто още една Г-7 с друго име? ", споделя Хъмфри.
Но Маасдорп декларира, че НБР има " неповторима " акционерна конструкция и задачата е да се реализира допустимо максимален консенсус в границите на банката във връзка с решенията, макар че болшинството ще има превес.
Структурата на гласоподаване до момента не е била спънка за новите членове, показва той.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ