S&P 500 се повиши в последния търговски ден на юли

S&P 500 се увеличи в последния търговски ден на юли и означи своя пети следващ месечен растеж – най-дългата му печеливша серия от 2021 година насам.   Широкият американски показател приключи месеца с 3,1% нагоре.     Технологичният Nasdaq Composite добави 4% през юли.    Dow Jones Industrial Average регистрира месечен растеж от 3,3%.   Продължаващото рали на американския фондов пазар се популяризира от най-големите софтуерни корпорации в света до по-малки компании, измежду които и американските районни банки, чийто растеж тласна KBW Nasdaq Regional Banking Index нагоре с 18,3% за месеца – най-хубавият му интервал от ноември 2016 година Акциите на тези банки бяха ударени по-рано през годината, когато колапсът на Silicon Valley Bank провокира банкова рецесия и изостри паниката за задаваща се криза.   Енергийните компании също се покачиха, като акциите на Schlumberger и Halliburton са спечелили по към 18% за месеца.      Бурният растеж се дължи на по-устойчивата от предстоящото стопанска система и очакванията на вложителите, че Федералният запас скоро може да завърши нападателната си акция за повишение на лихвените проценти, която смаза акциите през 2022 година Вълнението към технологията за изкуствен интелект също провокира полуда на пазарите, стимулирайки акциите на фирмите в бранша на полупроводниците като Nvidia.   S&P 500 се е повишил с близо 20% от началото на тази година, а софтуерният Nasdaq Composite е спечелил 37%.     На този декор обаче някои вложители считат, че слабите прогнози за облагите на фирмите за второто тримесечие на 2023 година заплашват възхода на акциите, написа в разбор The Wall Street Journal.    Компаниите в S&P 500 са на път да отбележат близо 7% годишен спад в облагите си за второто тримесечие, съгласно FactSet. Това ще е най-големият тримесечен спад от второто тримесечие на 2020 година и трето следващо тримесечие на намаляващи облаги.   Очакванията за облагите за третото и четвъртото тримесечие също са спаднали. В началото на годината анализаторите на Уолстрийт чакаха облагите да набъбнат с близо 5% през третото и с съвсем 10% през четвъртото тримесечие, съгласно FactSet. Сега те предвиждат нараствания от към 0,2% и 7,5%.     Инвеститорите споделят, че оптимизмът на пазарите може скоро да се изпари, в случай че облагите се свият в допълнение, поставяйки под въпрос фундаменталната стойност на акциите. Участниците на пазарите постоянно употребяват съотношението сред цената на акциите на компанията и облагите ѝ като индикатор за това дали една акция наподобява евтина или скъпа. Когато резултатите за облагите падат, пазарът стартира да наподобява надценен.   Акциите на фирмите в S&P 500 се търгуват с към 19,7 пъти над плануваните им облаги през идващите 12 месеца, спрямо близо 17 при започване на годината и над петгодишната междинна стойност от 18,6, съгласно FactSet.     Според друга мярка за оценка акциите не са изглеждали толкоз скъпи от повече от година. Циклично поправеното съответствие цена/печалба на S&P 500, което съпоставя цената на показателя по отношение на поправените към инфлацията корпоративни облаги през последните 10 години, възлиза на 30,8 към началото на юли, най-високото равнище от април 2022 година   През сегашния сезон на облагите фирмите надминават прогнозите на Уолстрийт с по-голям ритъм от нормално. Към момента към половината от фирмите в S&P 500 са отчели своите резултати, като 80% от тях надвишават упованията на анализаторите, в съпоставяне със междинната 5-годишна стойност от 77%, съгласно FactSet.   По-силните от предстоящото резултати обаче не впечатляват вложителите. Акциите на фирмите, чиито тримесечни облаги са надхвърлили упованията на Уолстрийт за облагите им, не са се трансформирали през двата дни преди публикуването на докладите до двата дни по-късно, съгласно FactSet.    Миналата седмица Microsoft регистрира тримесечни резултати, които надминаха прогнозите на анализаторите, само че акциите на компанията паднаха с 3,8% на идващия ден, защото вложителите се вгледаха в забавящия се растеж на приходите на компанията. Tesla също надмина упованията на Уолстрийт, само че акциите ѝ потънаха с 9,7% в идната сесия, защото основният изпълнителен шеф Илон Мъск предизвести, че може да са нужни спомагателни понижения на цените на електрическите автомобили.     Основната паника на вложителите е какъв брой дълго фирмите могат да пазят облагите си, като се пробват да трансферират нарасналите разноски на клиентите, понасящи тримесечие на нарастване на цените. Маржовете на чистите облаги измежду фирмите в S&P 500 са на път да паднат до 11,3% за второто тримесечие, по отношение на 11,5% през предходното и 12,2% година по-рано, съгласно FactSet.   Procter & Gamble да вземем за пример е повишил цените на своите продукти  със 7% в интервала април-юни 2023 година по отношение на година по-рано. Това поддържа облагите на компанията, само че размерите на продажбите ѝ са паднали с 1%, давайки знак за известна опозиция от изтощените от инфлацията клиенти. По-късно тази седмица вложителите ще проучват резултатите на две от най-големите компании в света - Apple и Amazon.com.      На дълговите пазари доходността на 10-годишните съкровищни облигации на Съединени американски щати се увеличи за трети следващ месец до 3,956%.   На енергийните пазари цените на суровия нефт се покачиха в понеделник и означиха най-големия едномесечен процентен растеж от януари предходната година, до момента в който търговците се приготвят съкращенията на добива от Саудитска Арабия и Русия да свият  доставките. Фючърсите на суровия нефт Brent са се повишили с 14% през юли до 85,56 $ за барел.