По време на най-дивата година за световните пазари от 2008

По време на най-дивата година за международните пазари от 2008 година насам, самостоятелните вложители удвоиха акциите си. Много експерти, въпреки това, наподобява са се избавили.Взаимните и борсово търгуваните фондове в Съединени американски щати, които са известни измежду самостоятелните вложители, привлякоха над 100 милиарда $ чисти потоци през тази година, една от най-високите суми, регистрирани в данните на EPFR от 2000 г.Междувременно хедж фондовете понижават риска, който поемат с акциите или вършат директни залози, че главните показатели в Съединени американски щати ще се срутен. Взаимните фондове са нараснали своите парични позиции до към 2,5% от портфейлите си тази есен, по отношение на към 1,5% в края на предходната година и най-високото равнище от началото на 2020 година, съгласно Goldman Sachs Group Inc.Бен Снайдер, ръководещ шеф на Goldman Sachs, сподели, че институционалните и самостоятелните вложители постоянно изхвърлят акции в тандем, когато стопанската система се забавя и показателите падат. Това наподобява не се е случило тази година, макар спада на S&P 500.„ Фактът, че не сме видяли доста продажби от семействата, е неочакван “, сподели господин Снайдер.Домакинствата в Съединени американски щати нормално продават акции за към 10 милиарда $, откакто S&P 500 падне с най-малко 10% от своя връх. Инвеститорите изтеглиха пари от фондовете през 2015 година и 2018 година, последните пъти, когато показателят претърпя годишни загуби, демонстрират данните на EPFR.S&P 500 се насочва към най-лошата си година от повече от десетилетие, белязана от неустойчивост, която продължи предходната седмица, когато Федералният запас и централните банки по света продължиха да покачват лихвените проценти.През идващите дни новите данни за разноските за жилища и потребителите ще дават повече улики за здравето на потребителите в Съединени американски щати и по какъв начин нарастванията на лихвените проценти на Федералния запас се отразяват на стопанската система.Брайън Уилкинсън, на 60 години, сподели, че е виждал и по-лоши неща на пазарите. Той стана очевидец на срутва на фондовия пазар през 1987 година, остана вложен след офанзивите от 11 септември 2001 година и се измъкна от финансовата рецесия от 2008 година Пазарът постоянно се възстановяваше.С високата инфлация той към момента счита, че има по-добър късмет да завоюва висока възвръщаемост от акции, в сравнение с от облигации.Никога не харчещ доста за неща като хранене на открито или развлечения, господин Уилкинсън продължава да подарява пари в брой за своята черква и да крие пари в пенсионни фондове. Тази година той усили експозицията си към акции до почти 70% от портфолиото си. Изплащането на ипотеката на дома му даде на господин Уилкинсън, който живее покрай Нешвил, Тенеси, спомагателна огнева мощност, с цел да продължи да влага.„ Акциите в действителност са единствената игра в града, която в последна сметка бие инфлацията “, сподели господин Уилкинсън.И въпреки всичко гледането на вложенията му да се срутват беше опит.„ Болезнено е “, сподели господин Уилкинсън. Но „ грешките, които хората вършат по време на спад, нараняват хората най-вече “.Устойчивостта на потребителите беше буфер за поддръжка за пазара тази година. Въпреки опасенията за криза, пазарът на труда остава постоянен и заплатите не престават да порастват. Разбира се, има признаци, че наклонността се обръща. Продажбите на дребно през ноември означиха най-големия си спад от близо година, което демонстрира, че хората харчат по-малко за всичко - от електроника до книги.И Фед уточни, че не е завършил с повишението на лихвите.Това е една от аргументите за скептицизма измежду доста институционални вложители. Нетните мечи позиции, свързани с фючърсите на акции, доближиха рекордно високо равнище през лятото, съгласно данни на Deutsche Bank, знак, че мениджърите на активи и хедж фондовете се приготвят акциите да продължат да падат. Много от тези вложители наподобява са понижили мечите си позиции в последно време, макар че към началото на декември те надалеч не бяха възходящи.Междувременно една мярка за това до каква степен хедж фондовете са изложени на фондовия пазар – делът на техните позиции, вложени във възходящи позиции по отношение на мечи – спадна до най-ниското равнище от началото на 2019 година измежду фондовете, проследявани от Goldman.В записка при започване на декември Ейми У Силвърман, ръководещ шеф на RBC Capital Markets, сподели, че нейните клиенти, които включват хедж фондове и мениджъри на активи, са „ много мечи “.Като знак за това какъв брой насилствено мнозина вършат смели залози на акции, даже знанието, че другите на Уолстрийт са мечи, не е задоволително, с цел да примами някои да заемат противоположна, възходяща позиция, сподели тя.Ето за какво някои стратези споделят, че огромно повишаване до края на годината ще накара доста институционални вложители да се объркат.Някои бяха хванати неподготвени през 2020 година да вземем за пример. Позиционирането на фючърсите на акции измежду мениджърите на активи и фондовете с ливъридж доближи дъно към средата на юни, а S&P 500 продължи да се повишава с към 8% през идващите два месеца и с почти 20% до края на годината.За доста хора сходно рали би било добре пристигнало, откакто се нахвърлиха, с цел да купят спад в акциите през последните два месеца.