Българските книжа вирус не ги лови
Петър Драмов
"УниКредит Булбанк " АД
Дали тъй като книжата ни са устойчиви на бурите, които бушуват в международният финансов океан или пък дилърите ни са имунизирани с потвърдилата действието си бяла течност, само че фактът си е реалност, че те стоят устойчиво. Ценовите им съмнения през последните дни не са по този начин податливи както другите бумаги.
През миналата седмица немските 10-годишни бумаги пъргаво отскочиха с цели 2 евро в границите на няколко часа, а американските - със своите 4 $ напряко счупиха всевъзможни върхове. Това е и главната причина разликата в доходността на книжата им да се свие до 155 базисни точки, което си е 5-годишен връх.
Рекорди слагат и българските бумаги, които са в светлините на прожекторите към този момент втора поредна година.
Най-дългосрочната ни емисия с падеж 2035 година нарастна с немислимите 30 евро от началото на 2019 година до в този момент. Доходността й, която е в назад пропорционална взаимозависимост, се срина до ново дъно от едвам 0.64% на годишна база. Тя е издадена единствено преди пет години, само че счупи всички върхове, както като най-дългосрочна, по този начин и като най-търсена, както от българските, по този начин и от задгранични вложители.
През последните дни емисията ни с падеж 2028 година е постоянна и затвърждава наклонността на повишаване на цената си, макар, че при започване на месеца направи лека промяна. В момента тя се котира при 0.13% годишна рентабилност. Тя е пусната в послание през преди четири години при 3.2% годишна възвращаемост.
Нейната посестрима - с падеж 2027 година, е с една година по-възрастна и е продадена при 2.7% годишна рентабилност, само че сега може да се купи при едвам 0.07% на годишна база.
По-краткосрочните ни излъчвания към този момент "носят " негативна рентабилност. Тази с падеж 2024 година се търгува при минус 0.06% годишно, само че е осъществена на пазара през далечната 2014 година на 2.95% годишна рентабилност. Тези с падежи 2023 година и 2022 година "носят " надлежно минус 0.10% и минус 0.37%, само че на датите на стартирането си в послание през 2016 година и 2015 година са носили цели 2.16% и 2.18% на годишна база.
Неспирното им търсене може да потопи доходността им и по-надолу в случай, че ЕЦБ последва образеца на ФЕД и понижи главната си рента още. Тя сега е минус 0.5%, а американската е в диапазона 1% - 1.25 на 100.
Вътрешният ни второстепенен междубанков пазар на ДЦК не е по този начин деен, както интернационалният, и това е главната причина покупко-продажбите с левовите ни държавни облигационни излъчвания да се случват по-скоро случайно, в сравнение с всекидневно. Липсата на ликвидност държи необятна границата сред цена "купува " и "продава ". Котировки обаче не липсват и най-дългосрочната ни левова емисия с падеж 2039 година се котира на второстепенен вътрешен пазар на ДЦК при рентабилност от 1.15% на годишна база. Тези с падежи 2029 година и 2025 година - при надлежно 0.12% и минус 0.12 на 100. Облигацията с падеж след една година може да се купи при минус 0.35% годишна рентабилност.
Предвид създалата се и набираща скорост нервност около новия вирус чакам Министерството на финансите да направи дребна пауза в стартирането в послание на нови дългови бумаги.
"УниКредит Булбанк " АД
Дали тъй като книжата ни са устойчиви на бурите, които бушуват в международният финансов океан или пък дилърите ни са имунизирани с потвърдилата действието си бяла течност, само че фактът си е реалност, че те стоят устойчиво. Ценовите им съмнения през последните дни не са по този начин податливи както другите бумаги.
През миналата седмица немските 10-годишни бумаги пъргаво отскочиха с цели 2 евро в границите на няколко часа, а американските - със своите 4 $ напряко счупиха всевъзможни върхове. Това е и главната причина разликата в доходността на книжата им да се свие до 155 базисни точки, което си е 5-годишен връх.
Рекорди слагат и българските бумаги, които са в светлините на прожекторите към този момент втора поредна година.
Най-дългосрочната ни емисия с падеж 2035 година нарастна с немислимите 30 евро от началото на 2019 година до в този момент. Доходността й, която е в назад пропорционална взаимозависимост, се срина до ново дъно от едвам 0.64% на годишна база. Тя е издадена единствено преди пет години, само че счупи всички върхове, както като най-дългосрочна, по този начин и като най-търсена, както от българските, по този начин и от задгранични вложители.
През последните дни емисията ни с падеж 2028 година е постоянна и затвърждава наклонността на повишаване на цената си, макар, че при започване на месеца направи лека промяна. В момента тя се котира при 0.13% годишна рентабилност. Тя е пусната в послание през преди четири години при 3.2% годишна възвращаемост.
Нейната посестрима - с падеж 2027 година, е с една година по-възрастна и е продадена при 2.7% годишна рентабилност, само че сега може да се купи при едвам 0.07% на годишна база.
По-краткосрочните ни излъчвания към този момент "носят " негативна рентабилност. Тази с падеж 2024 година се търгува при минус 0.06% годишно, само че е осъществена на пазара през далечната 2014 година на 2.95% годишна рентабилност. Тези с падежи 2023 година и 2022 година "носят " надлежно минус 0.10% и минус 0.37%, само че на датите на стартирането си в послание през 2016 година и 2015 година са носили цели 2.16% и 2.18% на годишна база.
Неспирното им търсене може да потопи доходността им и по-надолу в случай, че ЕЦБ последва образеца на ФЕД и понижи главната си рента още. Тя сега е минус 0.5%, а американската е в диапазона 1% - 1.25 на 100.
Вътрешният ни второстепенен междубанков пазар на ДЦК не е по този начин деен, както интернационалният, и това е главната причина покупко-продажбите с левовите ни държавни облигационни излъчвания да се случват по-скоро случайно, в сравнение с всекидневно. Липсата на ликвидност държи необятна границата сред цена "купува " и "продава ". Котировки обаче не липсват и най-дългосрочната ни левова емисия с падеж 2039 година се котира на второстепенен вътрешен пазар на ДЦК при рентабилност от 1.15% на годишна база. Тези с падежи 2029 година и 2025 година - при надлежно 0.12% и минус 0.12 на 100. Облигацията с падеж след една година може да се купи при минус 0.35% годишна рентабилност.
Предвид създалата се и набираща скорост нервност около новия вирус чакам Министерството на финансите да направи дребна пауза в стартирането в послание на нови дългови бумаги.
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ