Изкуството да падаш
Не единствено човешките същества, само че и от ден на ден стопански субекти и процеси стават жертва на пандемията или даже единствено на пан-пандемията (паниката от пандемията) „ ковид-19 " (страховития коронавирус). Откакто вирусът излезе от Китай и се разпръсна по целия свят, първо борсовите знаци, след тях и цените на съществени борсови артикули реагират бързо, трагично и изпреварващо. Няма борса в света, която да не регистрира спад на борсовите курсове на търгуваните скъпи бумаги и надлежно – на пазарната капитализация на обществените компании. Все повече производства стопират или лимитират работа, затова спада търсенето на първични материали и горива, оттова разумно падат цените на нефта и обвързваните с него цени на другите енергоносители. Всеки рационален човек се вслушва в предизвестията на управляващите и заобикаля или отсрочва всички пътувания, които могат да се откажат. Така потегля
лавината на страха,
която визира една след друга разнообразни – и директно подвластни, и на пръв взор несвързани с вирусната зараза промишлености. Авиокомпании анулират полети, тъй като няма пасажери за тях, само че по този начин приходите се срутват, а закрепените разноски си изтичат. Настъпва неизбежното. От началото на епидемията желаеха неплатежоспособност две немски и една английска самолетна компания, и това откакто през предходната година банкрутираха 23 въздушни превозвача. Отлагат се почивки, отхвърлят се резервации. Италианските хотелиери оповестиха зимния сезон в Южен Тирол за цялостен неуспех и предсказаха всеобщи банкрути на хотели, в петък немският хотелиерски съюз по същата причина изиска от държавното управление цялостен пакет от незабавни ограничения. Най-неочаквани пострадали оповестиха, че са прихванали икономическата болест и към този момент са в кома, да вземем за пример производителите на часовници. Разви се и бързо просперира цяла нова профилирана просвета,
икономическата вирусология,
която се занимава с изследване и прогнозиране на въздействието на пандемията върху обособените страни, браншове и пазари. От икономическите вирусолози чакат и предписания - като начало за предотвратяване, ваксиниране, а в бъдеще – и за лекуване на стопанството, - от прогресиращото заболяване. Засега те са най-хубави да фабрикуват потресаващи статистики, мрачни прогнози и дават единствено няколко смислени рекомендации: колкото може повече чиновници да се отпратят да работят от домовете си, съвещанията да се организират виртуално, лекциите в университетите и учебните часове да се организират задочно, посредством видеовръзка. Един международен колос на цифровата промишленост даде за гратис прилагане авангарден програмен продукт за видеоконференции и акциите му незабавно скочиха нагоре, предвкусвайки какъв брой нови консуматори какъв брой повече реклами ще видят и какъв брой пъти ще кликнат по тях с мишките си, до момента в който се образоват или заседават отдалечено. Засега пандемията потвърждава, че както всяко значимо събитие, тя има и позитивно въздействие наред с вредите (много по-значителни), които предизвиква. В частност тя потвърди оспорваната теза на икономиста суперзвезда Насим Никълъс Талеб, че някои бизнеси имат
качеството „ антикрехкост “,
т.е. способността „ да печелят от безпорядъка “ (Талеб, Н., Антикрехкост: Как да извлечем изгода от хаоса, София: ИнфоДар, 2010). Лошото е, че логаритъм по какъв начин точно да спечелим няма. Разбира се, не е мъчно да предвидим, че от една зараза доста положителни пари ще създадат всички производители на защитни средства, дезинфектанти, цялата фармацевтична промишленост, промишлеността за медицински услуги. Но съвсем всеки рационален човек ще се досети за това, тъй че акциите на фирмите, които предстоящо ще нарастнат от рецесията, се качват още при първите признаци за нея. Дори скачат повече от облагите, които в действителност инкасират. Мине ли рецесията, тези акции ще паднат назад до нормалното си ниво; може да се окаже, че вложители, купили даже най-облагодетелстваните от рецесията акции, най-после могат да завършат със загуба. Интересно е, че и самият Талеб, който се изявява и като съветник, и като практикуващ управител на хедж фондове, към този момент не демонстрира особени резултати. “Не ми казвай какво мислиш,
кажи какво имаш в портфейла си ”,
учи ни той. Но даже съставът на портфейла не е толкоз значим, най-важното е какъв ще е крайният резултат, откакто рецесията премине. Засега не можем да определим кой и какъв брой ще завоюва и загуби от пандемията. Даже е мъчно да преценим кой ще оцелее, до момента в който болестта премине. Някои от междинните резултати са непредвидени, чак странни. Страни, на които икономическите гадатели предричаха най-тежки загуби от ковид, тъй като били най-зависими от китайския импорт, в действителност печелят от пандемията. Например Съединени американски щати, където икономическият напредък се форсира, безработицата е рекордно ниска и към този момент намерено се приказва за изострен недостиг на работна ръка. Или Германия, която регистрира, че поръчките на промишлеността през януари са надскочили предходния връх от 2014 година Изглежда, че хаосът с доставките от Китай, Южна Корея и другите азиатски страни пренасочва поръчки към по-скъпи, само че считани за по-сигурни производители. Наистина има компании, които ще създадат пари от безредието, обзело света. Но ще видите, че
огромните спечелили
ще са тези, които владеят изкуството да се свиват, без да се срутват. Защото колкото и да пораснат по време на рецесията антикрехките явления на Талеб, надалеч по-голям растеж, изключително в безспорни суми живи пари, ще отбележат тези компании, които съумяват да свият активността си без (или с минимални) загуби, само че да запазят капацитета си и на следващия ден, когато рецесията премине, да се разширят, като заемат мястото на пазара, освободено от съперниците, които рецесията просто ще опустоши.
лавината на страха,
която визира една след друга разнообразни – и директно подвластни, и на пръв взор несвързани с вирусната зараза промишлености. Авиокомпании анулират полети, тъй като няма пасажери за тях, само че по този начин приходите се срутват, а закрепените разноски си изтичат. Настъпва неизбежното. От началото на епидемията желаеха неплатежоспособност две немски и една английска самолетна компания, и това откакто през предходната година банкрутираха 23 въздушни превозвача. Отлагат се почивки, отхвърлят се резервации. Италианските хотелиери оповестиха зимния сезон в Южен Тирол за цялостен неуспех и предсказаха всеобщи банкрути на хотели, в петък немският хотелиерски съюз по същата причина изиска от държавното управление цялостен пакет от незабавни ограничения. Най-неочаквани пострадали оповестиха, че са прихванали икономическата болест и към този момент са в кома, да вземем за пример производителите на часовници. Разви се и бързо просперира цяла нова профилирана просвета,
икономическата вирусология,
която се занимава с изследване и прогнозиране на въздействието на пандемията върху обособените страни, браншове и пазари. От икономическите вирусолози чакат и предписания - като начало за предотвратяване, ваксиниране, а в бъдеще – и за лекуване на стопанството, - от прогресиращото заболяване. Засега те са най-хубави да фабрикуват потресаващи статистики, мрачни прогнози и дават единствено няколко смислени рекомендации: колкото може повече чиновници да се отпратят да работят от домовете си, съвещанията да се организират виртуално, лекциите в университетите и учебните часове да се организират задочно, посредством видеовръзка. Един международен колос на цифровата промишленост даде за гратис прилагане авангарден програмен продукт за видеоконференции и акциите му незабавно скочиха нагоре, предвкусвайки какъв брой нови консуматори какъв брой повече реклами ще видят и какъв брой пъти ще кликнат по тях с мишките си, до момента в който се образоват или заседават отдалечено. Засега пандемията потвърждава, че както всяко значимо събитие, тя има и позитивно въздействие наред с вредите (много по-значителни), които предизвиква. В частност тя потвърди оспорваната теза на икономиста суперзвезда Насим Никълъс Талеб, че някои бизнеси имат
качеството „ антикрехкост “,
т.е. способността „ да печелят от безпорядъка “ (Талеб, Н., Антикрехкост: Как да извлечем изгода от хаоса, София: ИнфоДар, 2010). Лошото е, че логаритъм по какъв начин точно да спечелим няма. Разбира се, не е мъчно да предвидим, че от една зараза доста положителни пари ще създадат всички производители на защитни средства, дезинфектанти, цялата фармацевтична промишленост, промишлеността за медицински услуги. Но съвсем всеки рационален човек ще се досети за това, тъй че акциите на фирмите, които предстоящо ще нарастнат от рецесията, се качват още при първите признаци за нея. Дори скачат повече от облагите, които в действителност инкасират. Мине ли рецесията, тези акции ще паднат назад до нормалното си ниво; може да се окаже, че вложители, купили даже най-облагодетелстваните от рецесията акции, най-после могат да завършат със загуба. Интересно е, че и самият Талеб, който се изявява и като съветник, и като практикуващ управител на хедж фондове, към този момент не демонстрира особени резултати. “Не ми казвай какво мислиш,
кажи какво имаш в портфейла си ”,
учи ни той. Но даже съставът на портфейла не е толкоз значим, най-важното е какъв ще е крайният резултат, откакто рецесията премине. Засега не можем да определим кой и какъв брой ще завоюва и загуби от пандемията. Даже е мъчно да преценим кой ще оцелее, до момента в който болестта премине. Някои от междинните резултати са непредвидени, чак странни. Страни, на които икономическите гадатели предричаха най-тежки загуби от ковид, тъй като били най-зависими от китайския импорт, в действителност печелят от пандемията. Например Съединени американски щати, където икономическият напредък се форсира, безработицата е рекордно ниска и към този момент намерено се приказва за изострен недостиг на работна ръка. Или Германия, която регистрира, че поръчките на промишлеността през януари са надскочили предходния връх от 2014 година Изглежда, че хаосът с доставките от Китай, Южна Корея и другите азиатски страни пренасочва поръчки към по-скъпи, само че считани за по-сигурни производители. Наистина има компании, които ще създадат пари от безредието, обзело света. Но ще видите, че
огромните спечелили
ще са тези, които владеят изкуството да се свиват, без да се срутват. Защото колкото и да пораснат по време на рецесията антикрехките явления на Талеб, надалеч по-голям растеж, изключително в безспорни суми живи пари, ще отбележат тези компании, които съумяват да свият активността си без (или с минимални) загуби, само че да запазят капацитета си и на следващия ден, когато рецесията премине, да се разширят, като заемат мястото на пазара, освободено от съперниците, които рецесията просто ще опустоши.
Източник: segabg.com
КОМЕНТАРИ