Изпълнителният директор на Централен депозитар Васил Големански пред „Труд“: Хората ще вземат пари от акциите си от масовата приватизация
Министерството на финансите разгласява Концепция за персоналните сметки на физически и юридически лица, водени от „ Централен депозитар “ в тъй наречените Регистър А. Основните моменти от нея са добитите акции от всеобщата приватизация, към които не е проявен интерес през последните 15 години, да бъдат вкарани в нов капиталов фонд. Но преди този момент хората да имат опция да ги продадат и да получат пари в брой. С въпроси за какви акции става въпрос и какъв ще бъде резултатът от измененията се обърнахме към изпълнителния шеф на Централен депозитар Васил Големански.
– Към Централния депозитар има указател на всички притежатели на акции от търгувани на борсата сдружения, както и на добитите акции от всеобщата приватизация. Колко жители имат акции от такива сдружения и какъв брой от тях не са се интересували от книжата си през последните 15 години?
– В регистъра за безналични финансови принадлежности в Централен депозитар се водят и всички акции, добити в компании, взели участие в процеса на всеобща приватизация. Общият брой на физическите лица, притежатели на акции, добити в всеобщата приватизация, е към 3 млн. Малко над 2 млн. от тях не са имали никакво придвижване по сметките си.
– Каква е цената на тези „ спящи “ акции?
– За да се каже каква е цената на тези активи би трябвало да се вземе поради пазарната стойност на акциите на всяко едно сдружение. За сдруженията, които не са обществени и не се търгуват на борсата няма обществено оповестена цена и е належащо да се прави оценка. Централен депозитар разполага с номиналната стойност на тези акции (така както е издадена и записана в комерсиалния регистър), тъй че по номинална стойност тези активи са към 2 милиарда лева
– Какъв е междинният размер на притежаваните от един човек „ спящи “ акции?
– Малко над 50% от тези сметки са приблизително с 25 броя акции, към 30% са с към 50 броя, 15% са с към 100 броя акции.
– От Министерството на финансите разгласиха Концепция за персоналните сметки на жителите, водени от „ Централен депозитар “. Какви са главните моменти в нея?
– Основните моменти от оповестената от Министерство на финансите идея са няколко. Първо, желанието да се провокира необятен публичен интерес към притежаваните от хората акции. Част от сдруженията са раздавали дивиденти, които хората не са получили заради липса на задоволително информация. Чрез предизвикването на публичния интерес вниманието на жителите се насочва и към опцията те да получат полагащите им се приходи от тяхната благосъстоятелност. Друг аспект на публичния интерес е хората да проучат опцията за търговия с притежаваните от тях акции. В течение на годините след всеобщата приватизация цените на скъпите бумаги (акциите) претърпяха доста промени. Имало е моменти когато цената на тези бумаги е била много висока и при продажба се реализираше много добра рентабилност. Предизвиканият интерес най-вероятно ще докара и до по-активно присъединяване на тези хора в активността на самите сдружения, в качеството им на акционери. Участието в общото заседание, което е висшият орган за ръководство на сдружението, би повишило качеството на ръководство на самото сдружение и би довело до по-ефективни резултати в развиването му. Предвижда се да бъдат облекчени процедурите и понижени таксите за предписание с тези акции, тъй че притежателите им да могат да се възползват от цената на активите си. В момента за множеството от тези партиди пазарната им стойност е съизмерима с таксите и комисионните по прекачване или завещание и притежателите нямат стопански интерес да вършат каквото и да е с тях, което ги прави на процедура неизползваеми. Собствениците, които съгласно Концепцията не проявят интерес към притежаваните от тях акции в течение на една година, ще получат дялове от основания Инвестиционен фонд, като размера на дяловете ще подхожда на пазарната оценка на притежаваните от тях акции. Акциите, които не се търгуват на контролирания пазар, ще бъдат оценени по утвърдена от Сребърния фонд методология, тъй че хората да не бъдат ощетени. Получавайки автоматизирано дялове от тези капиталови фондове – те следва да са два, един за акциите на обществените сдружения и различен за останалите, хората ще имат още веднъж опция да получават приходи. Целта на новите капиталови фондове ще бъде реализирането на рентабилност от ръководените от тях скъпи бумаги и оптималната отбрана на ползите на акционерите. Лицата, получили дялове, или техните наследници ще имат ангажимент да се разпознават и актуализират данните си пред съответното Управляващо фонда сдружение в границите на 5 години. Тази идентификация е нужна, защото за задачите на положителното действие на капиталовия фонд той би трябвало да има бърза връзка с тези лица: телефон, адрес, гланц, информация за метод на приемане на доходността и други Тази информация не е налична в нито една институция, а е нужна за актуалното действие на пазара. Липсата на тази идентификация би означавала, че тези лица към този момент не съществуват, нямат наследници или въобще не се интересуват от собствеността си. С прехвърлянето на акциите във капиталов фонд се цели: да се обезпечи опция на притежателите им доста по-лесно да се разпореждат, да ръководят и да осребряват тези активи, защото дяловете от капиталов фонд могат да се изкупуват от фонда при предпочитание на притежателя им, и доста елементарно могат да се унаследяват. Другата цел на прехвърлянето в капиталов фонд е консолидирането на тези активи и с това обезпечаване на задоволително положително посланичество в сдруженията. Така ще се подсигурява и оптималната отбрана на ползите на тези акционери. При разискване на значими решения в общото заседание, е едно акционер с 25 броя акции да гласоподава, напълно друго е доста консолидирани акционери във фонд да гласоподават да вземем за пример с 10%, 15%, 25% от всички акции в сдружението. Гласът в този случай се чува, а и по законодателство посланичество на акционери с над 5% от капитала на сдружението има много повече права. Това е методът ползите на тези акционери да бъдат оптимално предпазени и ръководещите сдруженията да работят напълно в интерес на възстановяване на икономическото положение на тези компании. За тази цел в концепцията е планувано капиталовият фонд да се ръководи от огромен, прочут и с положително име фонд управител с богат интернационален опит.
– Какви са упованията ви – множеството хора да продадат акциите си или да ги трансферират към новия капиталов фонд?
– Предвиждания по този въпрос е мъчно да се създадат. Много от хората, които са контактували с нас, желаят да си осребрят активите, само че това не е представителна извадка. Има акционери, които биха желали да си запазят акциите. В последна сметка задачата е хората да се заинтересуват от собствеността си и да видят опцията да получат спомагателни приходи. Те ще вземат решение кой вид е по-изгоден за тях. Практиката по света е вложенията на по-малки акционери да минават през договорни /инвестиционни фондове. Причината за това са:
– положителното и доходоносно ръководство на вложенията е доста характерен развой и изисква доста знания и непрекъснато следене на огромен размер информация. Това е по силите на специфични сдружения, каквито са фирмите за ръководство на активи (фонд мениджъри). Те вземат такса за ръководство, само че доходността, която нормално обезпечават, е доста по-висока в сравнение с, в случай че човек самостоятелно ръководи инвестицията си, изключително, в случай че тя е в дребен размер.
– този вид фондове обезпечават интензивно посланичество на акционерите в общите събрания на сдруженията и по този метод изискват от ръководещите на тези сдружения да се вземат решения в интерес на тези акционери.
– Очаква се капиталовият фонд да придобие бумаги за милиарди. Как ще се подсигурява, че те ще бъдат ръководени по най-хубавия за акционерите метод – той няма да емитира нови дялове и надлежно няма да има ангажимент да реализира висока рентабилност?
– Концепцията планува за Управляващо сдружение – органът който ще дава отговор за ръководството на активите на Фонда, да бъде определен някой от интернационално приетите Асет мениджъри с дълголетен интернационален опит. Те са наясно, че положителното ръководство и реализирането на рентабилност от ръководените от тях активи е в полза на всички. Таксата, която такова сдружение получава за ръководството на активи, зависи напълно от доходността, която то ще обезпечи, тъй че това е гаранция, че неговият стопански интерес ще съответствува с този на притежателите на дялове във фонда. Това е най-сигурната гаранция, че фонд мениджърът ще има стопански интерес да покачва доходността на фонда, в това число и да не продава активи на безценица. Няма сложени ограничавания дали фондът ще емитира нови дялове, тъй че при интерес от други лица да станат акционери във фонда, това може да бъде направено.
– Схемата за прекачване на непотърсени акциите към общ фонд се предлага и за сдружения от всеобщата приватизация, които не се търгуват на борсата. В този случай, в случай че човек изиска да продаде акциите си посредством капиталов медиатор и да не взе участие в общия фонд, по какъв начин ще се подсигурява, че ще получи действителна пазарна цена?
– Дружествата, чиито акции не се търгуват на контролирания пазар, се назовават непублични. Цената на техните акции се дефинира с директно договаряне сред страните. Естествено е някои от тези сдружения да са по-атрактивни от други и това да води до разлики в цените на акциите. Съвсем обикновено е сдружение, което не създава нищо или в последните години е единствено на загуба – да претърпи спад в цената на акциите. За да се продадат такива активи нормално се прави оценка и по-късно се пристъпва към тяхната продажба. Това може да бъде направено от капиталови консултанти или капиталови медиатори.
– Каква е главната цел на предлаганите ограничения – да се раздвижи финансовият пазар в страната или хората да продадат акциите си и да получат пари в брой?
– Основните цели са притежателите на акции от всеобщата приватизация да могат да се възползват оптимално дейно от собствеността, която са придобили (включително и да получат пари в брой) и на първо време да бъдат осведомени за това, че я имат и какво могат да вършат с нея. Да се усъвършенства корпоративното ръководство на сдруженията на финансовия пазар, за които приказваме, и с това да се усъвършенства качеството на предлаганите на пазара акции. Да се раздвижи финансовият пазар и да се увеличи ликвидността му.
– Не се ли притеснявате, че доста хора може да изгубят притежаваните от тях акции? Ако ги трансферират към капиталов медиатор и няколко следващи години той събира такса за предпазване може да се окаже, че цената им не е задоволителна с цел да покрие таксите.
– Това, което се планува като съпътстващи промени по отношение на реализирането на Концепцията са облекчение на част от процедурите, които капиталовите медиатори са длъжни да следват, както и понижение на размера на таксите за осъществяваните услуги. Имаме желание част от услугите да са на алегорични или нулеви цени за избран интервал от време.
– Много хора изгубиха интерес към финансовия пазар поради редица прилагани практики – нарастване на капитала с цел да се понижи каузи на дребните акционери, продажба на активи, събаряне на сдружения от борсата и така нататък Смятате ли, че предлаганата идея ще върне доверието към пазара и интереса на хората към вложения в акции?
– Възраждането на доверието, доколкото може да се приказва за изгубено такова, ще е развой който ще отнеме известно време. Но когато резултатът е налице – има усъвършенстване в ръководството на сдруженията, увеличи се размерът на търговията и се влеят за търговия акции, които до в този момент не са били предлагани на пазара – това следва да донесе една положителна посока на развиване на пазара. Важна цел на Концепцията е да се увеличи отбраната на интереса на миноритарните акционери в тези сдружения и да се усъвършенства корпоративното ръководство в тях. А това включва елиминирането и недопускането на тъкмо тези недобри практики.
– Как човек може да ревизира какви акции от борсови компании и сдружения от всеобщата приватизация има?
– Точно преди една година Централен депозитар пусна електронна услуга за инспекция на притежавани скъпи бумаги от жителите. Условията да се извърши тази инспекция е да имат публикуван Персонален идентификационен код (ПИК) от Националната организация за приходите (НАП) или персонален дипломиран електронен автограф (КЕП). Електронната услуга е налична на уеб страницата на Депозитара и всеки, който разполага с ПИК или КЕП може да прави информации там.
Друг вид е посредством капиталов медиатор. Повечето от тях, в това число и банките, имат функционалност да дават такива услуги за жителите: да вършат информации за притежавани скъпи бумаги, да издават удостоверения за тези бумаги, да реализират прехвърляния, в това число и продажби от тяхно име и за тяхна сметка.
Нашият посетител
Васил Големански е член на Съвета на шефовете и изпълнителен шеф на Централен депозитар. В интервала 2010–2018 година господин Големански е изпълнителен шеф на Българска фондова борса. Преди това той заема позицията управител корпоративни клиенти в Hewlett-Packard (HP). Г-н Големански е един от основателите на софтуерната система на Централен депозитар и до 2007 година работи като шеф на направление „ Информационни технологии “ там. До декември 2009 година той е член на Съвета на шефовете на Фючърсна борса София. Васил Големански има магистърска степен от Техническия университет в София.
– Към Централния депозитар има указател на всички притежатели на акции от търгувани на борсата сдружения, както и на добитите акции от всеобщата приватизация. Колко жители имат акции от такива сдружения и какъв брой от тях не са се интересували от книжата си през последните 15 години?
– В регистъра за безналични финансови принадлежности в Централен депозитар се водят и всички акции, добити в компании, взели участие в процеса на всеобща приватизация. Общият брой на физическите лица, притежатели на акции, добити в всеобщата приватизация, е към 3 млн. Малко над 2 млн. от тях не са имали никакво придвижване по сметките си.
– Каква е цената на тези „ спящи “ акции?
– За да се каже каква е цената на тези активи би трябвало да се вземе поради пазарната стойност на акциите на всяко едно сдружение. За сдруженията, които не са обществени и не се търгуват на борсата няма обществено оповестена цена и е належащо да се прави оценка. Централен депозитар разполага с номиналната стойност на тези акции (така както е издадена и записана в комерсиалния регистър), тъй че по номинална стойност тези активи са към 2 милиарда лева
– Какъв е междинният размер на притежаваните от един човек „ спящи “ акции?
– Малко над 50% от тези сметки са приблизително с 25 броя акции, към 30% са с към 50 броя, 15% са с към 100 броя акции.
– От Министерството на финансите разгласиха Концепция за персоналните сметки на жителите, водени от „ Централен депозитар “. Какви са главните моменти в нея?
– Основните моменти от оповестената от Министерство на финансите идея са няколко. Първо, желанието да се провокира необятен публичен интерес към притежаваните от хората акции. Част от сдруженията са раздавали дивиденти, които хората не са получили заради липса на задоволително информация. Чрез предизвикването на публичния интерес вниманието на жителите се насочва и към опцията те да получат полагащите им се приходи от тяхната благосъстоятелност. Друг аспект на публичния интерес е хората да проучат опцията за търговия с притежаваните от тях акции. В течение на годините след всеобщата приватизация цените на скъпите бумаги (акциите) претърпяха доста промени. Имало е моменти когато цената на тези бумаги е била много висока и при продажба се реализираше много добра рентабилност. Предизвиканият интерес най-вероятно ще докара и до по-активно присъединяване на тези хора в активността на самите сдружения, в качеството им на акционери. Участието в общото заседание, което е висшият орган за ръководство на сдружението, би повишило качеството на ръководство на самото сдружение и би довело до по-ефективни резултати в развиването му. Предвижда се да бъдат облекчени процедурите и понижени таксите за предписание с тези акции, тъй че притежателите им да могат да се възползват от цената на активите си. В момента за множеството от тези партиди пазарната им стойност е съизмерима с таксите и комисионните по прекачване или завещание и притежателите нямат стопански интерес да вършат каквото и да е с тях, което ги прави на процедура неизползваеми. Собствениците, които съгласно Концепцията не проявят интерес към притежаваните от тях акции в течение на една година, ще получат дялове от основания Инвестиционен фонд, като размера на дяловете ще подхожда на пазарната оценка на притежаваните от тях акции. Акциите, които не се търгуват на контролирания пазар, ще бъдат оценени по утвърдена от Сребърния фонд методология, тъй че хората да не бъдат ощетени. Получавайки автоматизирано дялове от тези капиталови фондове – те следва да са два, един за акциите на обществените сдружения и различен за останалите, хората ще имат още веднъж опция да получават приходи. Целта на новите капиталови фондове ще бъде реализирането на рентабилност от ръководените от тях скъпи бумаги и оптималната отбрана на ползите на акционерите. Лицата, получили дялове, или техните наследници ще имат ангажимент да се разпознават и актуализират данните си пред съответното Управляващо фонда сдружение в границите на 5 години. Тази идентификация е нужна, защото за задачите на положителното действие на капиталовия фонд той би трябвало да има бърза връзка с тези лица: телефон, адрес, гланц, информация за метод на приемане на доходността и други Тази информация не е налична в нито една институция, а е нужна за актуалното действие на пазара. Липсата на тази идентификация би означавала, че тези лица към този момент не съществуват, нямат наследници или въобще не се интересуват от собствеността си. С прехвърлянето на акциите във капиталов фонд се цели: да се обезпечи опция на притежателите им доста по-лесно да се разпореждат, да ръководят и да осребряват тези активи, защото дяловете от капиталов фонд могат да се изкупуват от фонда при предпочитание на притежателя им, и доста елементарно могат да се унаследяват. Другата цел на прехвърлянето в капиталов фонд е консолидирането на тези активи и с това обезпечаване на задоволително положително посланичество в сдруженията. Така ще се подсигурява и оптималната отбрана на ползите на тези акционери. При разискване на значими решения в общото заседание, е едно акционер с 25 броя акции да гласоподава, напълно друго е доста консолидирани акционери във фонд да гласоподават да вземем за пример с 10%, 15%, 25% от всички акции в сдружението. Гласът в този случай се чува, а и по законодателство посланичество на акционери с над 5% от капитала на сдружението има много повече права. Това е методът ползите на тези акционери да бъдат оптимално предпазени и ръководещите сдруженията да работят напълно в интерес на възстановяване на икономическото положение на тези компании. За тази цел в концепцията е планувано капиталовият фонд да се ръководи от огромен, прочут и с положително име фонд управител с богат интернационален опит.
– Какви са упованията ви – множеството хора да продадат акциите си или да ги трансферират към новия капиталов фонд?
– Предвиждания по този въпрос е мъчно да се създадат. Много от хората, които са контактували с нас, желаят да си осребрят активите, само че това не е представителна извадка. Има акционери, които биха желали да си запазят акциите. В последна сметка задачата е хората да се заинтересуват от собствеността си и да видят опцията да получат спомагателни приходи. Те ще вземат решение кой вид е по-изгоден за тях. Практиката по света е вложенията на по-малки акционери да минават през договорни /инвестиционни фондове. Причината за това са:
– положителното и доходоносно ръководство на вложенията е доста характерен развой и изисква доста знания и непрекъснато следене на огромен размер информация. Това е по силите на специфични сдружения, каквито са фирмите за ръководство на активи (фонд мениджъри). Те вземат такса за ръководство, само че доходността, която нормално обезпечават, е доста по-висока в сравнение с, в случай че човек самостоятелно ръководи инвестицията си, изключително, в случай че тя е в дребен размер.
– този вид фондове обезпечават интензивно посланичество на акционерите в общите събрания на сдруженията и по този метод изискват от ръководещите на тези сдружения да се вземат решения в интерес на тези акционери.
– Очаква се капиталовият фонд да придобие бумаги за милиарди. Как ще се подсигурява, че те ще бъдат ръководени по най-хубавия за акционерите метод – той няма да емитира нови дялове и надлежно няма да има ангажимент да реализира висока рентабилност?
– Концепцията планува за Управляващо сдружение – органът който ще дава отговор за ръководството на активите на Фонда, да бъде определен някой от интернационално приетите Асет мениджъри с дълголетен интернационален опит. Те са наясно, че положителното ръководство и реализирането на рентабилност от ръководените от тях активи е в полза на всички. Таксата, която такова сдружение получава за ръководството на активи, зависи напълно от доходността, която то ще обезпечи, тъй че това е гаранция, че неговият стопански интерес ще съответствува с този на притежателите на дялове във фонда. Това е най-сигурната гаранция, че фонд мениджърът ще има стопански интерес да покачва доходността на фонда, в това число и да не продава активи на безценица. Няма сложени ограничавания дали фондът ще емитира нови дялове, тъй че при интерес от други лица да станат акционери във фонда, това може да бъде направено.
– Схемата за прекачване на непотърсени акциите към общ фонд се предлага и за сдружения от всеобщата приватизация, които не се търгуват на борсата. В този случай, в случай че човек изиска да продаде акциите си посредством капиталов медиатор и да не взе участие в общия фонд, по какъв начин ще се подсигурява, че ще получи действителна пазарна цена?
– Дружествата, чиито акции не се търгуват на контролирания пазар, се назовават непублични. Цената на техните акции се дефинира с директно договаряне сред страните. Естествено е някои от тези сдружения да са по-атрактивни от други и това да води до разлики в цените на акциите. Съвсем обикновено е сдружение, което не създава нищо или в последните години е единствено на загуба – да претърпи спад в цената на акциите. За да се продадат такива активи нормално се прави оценка и по-късно се пристъпва към тяхната продажба. Това може да бъде направено от капиталови консултанти или капиталови медиатори.
– Каква е главната цел на предлаганите ограничения – да се раздвижи финансовият пазар в страната или хората да продадат акциите си и да получат пари в брой?
– Основните цели са притежателите на акции от всеобщата приватизация да могат да се възползват оптимално дейно от собствеността, която са придобили (включително и да получат пари в брой) и на първо време да бъдат осведомени за това, че я имат и какво могат да вършат с нея. Да се усъвършенства корпоративното ръководство на сдруженията на финансовия пазар, за които приказваме, и с това да се усъвършенства качеството на предлаганите на пазара акции. Да се раздвижи финансовият пазар и да се увеличи ликвидността му.
– Не се ли притеснявате, че доста хора може да изгубят притежаваните от тях акции? Ако ги трансферират към капиталов медиатор и няколко следващи години той събира такса за предпазване може да се окаже, че цената им не е задоволителна с цел да покрие таксите.
– Това, което се планува като съпътстващи промени по отношение на реализирането на Концепцията са облекчение на част от процедурите, които капиталовите медиатори са длъжни да следват, както и понижение на размера на таксите за осъществяваните услуги. Имаме желание част от услугите да са на алегорични или нулеви цени за избран интервал от време.
– Много хора изгубиха интерес към финансовия пазар поради редица прилагани практики – нарастване на капитала с цел да се понижи каузи на дребните акционери, продажба на активи, събаряне на сдружения от борсата и така нататък Смятате ли, че предлаганата идея ще върне доверието към пазара и интереса на хората към вложения в акции?
– Възраждането на доверието, доколкото може да се приказва за изгубено такова, ще е развой който ще отнеме известно време. Но когато резултатът е налице – има усъвършенстване в ръководството на сдруженията, увеличи се размерът на търговията и се влеят за търговия акции, които до в този момент не са били предлагани на пазара – това следва да донесе една положителна посока на развиване на пазара. Важна цел на Концепцията е да се увеличи отбраната на интереса на миноритарните акционери в тези сдружения и да се усъвършенства корпоративното ръководство в тях. А това включва елиминирането и недопускането на тъкмо тези недобри практики.
– Как човек може да ревизира какви акции от борсови компании и сдружения от всеобщата приватизация има?
– Точно преди една година Централен депозитар пусна електронна услуга за инспекция на притежавани скъпи бумаги от жителите. Условията да се извърши тази инспекция е да имат публикуван Персонален идентификационен код (ПИК) от Националната организация за приходите (НАП) или персонален дипломиран електронен автограф (КЕП). Електронната услуга е налична на уеб страницата на Депозитара и всеки, който разполага с ПИК или КЕП може да прави информации там.
Друг вид е посредством капиталов медиатор. Повечето от тях, в това число и банките, имат функционалност да дават такива услуги за жителите: да вършат информации за притежавани скъпи бумаги, да издават удостоверения за тези бумаги, да реализират прехвърляния, в това число и продажби от тяхно име и за тяхна сметка.
Нашият посетител
Васил Големански е член на Съвета на шефовете и изпълнителен шеф на Централен депозитар. В интервала 2010–2018 година господин Големански е изпълнителен шеф на Българска фондова борса. Преди това той заема позицията управител корпоративни клиенти в Hewlett-Packard (HP). Г-н Големански е един от основателите на софтуерната система на Централен депозитар и до 2007 година работи като шеф на направление „ Информационни технологии “ там. До декември 2009 година той е член на Съвета на шефовете на Фючърсна борса София. Васил Големански има магистърска степен от Техническия университет в София.
Източник: trud.bg
КОМЕНТАРИ