Какво да очакваме от борсите през 2022 г.
Изминалата 2021 беше невероятна година. Въпреки непрекъснатите разновидности на ковид американските борсови показатели съумяха да доближат нови върхове. За последната година бенчмаркът S&P 500 се е покачил с 26.9% (28.7% с дивидентите), само че растежът не беше единствено при акциите. Поскъпнаха и някои съществени енергийни първични материали, най-много газта и петролът - съвсем двойно. Ръстът в енергийните първични материали отключи и най-високата инфлация, която светът е срещал от десетилетия.
Въпреки тези развития лихвите в най-големите стопански системи останаха на най-ниските си равнища в исторически проект, до момента в който държавните управления удължаваха ограниченията за изкупуване на облигации, с цел да подтикват възобновяване на стопанските системи си. Въпреки че пандемията евентуално ще продължи да бъде главен фактор и през 2022 година, вероятностите за макроикономическата политика евентуално ще бъдат по-важни.
Прогнозите на финансовите институции за S&P 500 през 2022 година Автор: Капитал Източник: Капитал
" Нашите вероятности за световните пазари ще бъдат завършени от това по кое време и по какъв начин ще се отдръпват поддръжката и тласъците, подхванати за битка с пандемията ", разясняват анализатори от Vanguard. " Премахването на поддръжката за стопанските системи съставлява ново предизвикателство за политиците и източник на риск за финансовите пазари ", прибавят икономистите на капиталовия управител в отчет за 2022 година
Великата нова зора
" 2022 година може да се окаже основна година за стопанската система, пазарите и вложителите ", счита Крис Хизи, основен капиталов шеф на Merrill и Bank of America. Въпреки че международните финансови пазари не престават да се борят с въздействието на пандемията, Хизи има вяра, че са налице основни сили, които да подтикват ново равнище на напредък. Поглеждайки напред, капиталовият шеф на BofA вижда това, което той назовава " велика нова зора " (great new dawn) характеризираща се с придвижване на нововъведенията, растящи финансови разноски и структурни промени, които ще послужат като катализатор за идващия бизнес цикъл.
Реклама
" Инвеститорите, които дружно разполагат с парични запаси от 4.6 трлн. $ във фондове на паричния пазар, са в добра позиция да се възползват от стопански напредък над средностатистическия (в исторически план) и от фондов пазар, който може да продължи възхода си, подкрепят от мощните корпоративни облаги ", прибавя в писмо до вложителите Хизи. Като евентуални опасности за идната година водачът на Merrill Lynch показва последния вид на ковид - омикрон, по-висока инфлация, капацитет за фрапантно повишение на лихвените проценти и опасения по отношение на обстановката в Китай.
Въпрос на инфлация
Инфлацията беше в центъра на вниманието през предходната година и ще продължи да бъде движеща мощ на пазарите през 2022 година Поне по този начин счита Джейкъб Манукиан, началник на отдел капиталови тактики в JP Morgan. Манукиан дефинира три капиталови тематики, които съгласно него ще бъдат водещи през идната година: вложенията в парцели, вложенията в циклични компании и кредитирането на фона на ниските лихви.
" 80% от активите, които оценяваме като част от нашите дълготрайни догатки на финансовия пазар, имат по-висока предстояща възвращаемост от инфлацията ", споделя Манукиан. " Най-лесният метод да отбраните покупателната дарба е да инвестирате непотребните пари в портфейл, който дава отговор на вашите цели и времеви небосвод. В актуалната среда вземането на заеми също може да бъде рационално. " Лихвените проценти към момента са ниски, изключително по отношение на инфлацията, само че упованията са Фед да реагира на по-високата инфлация посредством повишение на лихвите тази година, което може да направи разноските по заемите по-високи.
Крадецът на пари се завръща
Някои икономисти считат, че съществуването на ликвидност в капиталовия портфейл под формата на кеш може да има своите добродетели. Според публикация на The Economist от края на предходната година множеството капиталови тактики са подвластни от лихвените проценти и внезапното им повишение може да докара до нежелателен риск. " Един елементарен метод за намаляване на този риск е да държите повече пари в брой ", написа Economist.
Реклама
Citigroup, американска капиталова банка, е на друго мнение. " Въпреки че резултатът от негативните действителни лихвени проценти може да наподобява лек, паричните средства ще имат по-голяма тежест върху възвращаемостта на портфейла, в сравнение с в предишното ", написа банката в отчета за идната година. Според Citigroup покупателната дарба на всеки неинвестиран $ през последните 10 години се е свила до 80 цента.
" Въпреки това доста професионални вложители имат 20% (от портфолиото) или повече в кеш, вярвайки, че това е метод за хеджиране, защитна мрежа или буфер, които да бъдат вложени по-късно, в " верния " миг ", написа Джим О`Донъл, основен капиталов шеф и началник на Citi Global Wealth Investments, в годишния отчет на банката. " Парите не са безвредна инвестиция, като се има поради, че инфлацията и налозите могат да унищожат цената им ", счита О`Донъл и приканва вложителите си да поддържат диверсифицирано, световно портфолио.
Скритите опасности
Въпреки положителното показване на пазарите през 2021 година упованията на някои вложители за 2022 година са разнообразни. Индексът S&P 500 се повиши с 27% през 2021 година, откакто усили цената си с над 16% през 2020 година Растящите корпоративни облаги и ниските лихви подхранваха растежа през последните няколко години. Според някои анализатори растежът на облагите ще се забави през идната година, а проектите на Фед за повишение на лихвените проценти може да се окажат проблем.
Когато лихвените проценти са ниски, вложителите са по-склонни да влагат в рискови активи като акции. Когато инфлацията се форсира и централните банки покачат лихвените проценти, цената на бъдещите облаги на фирмите понижава и вложителите стартират да търсят други възможности, където да вършат пари. Много анализатори и вложители в този момент считат, че увеличението на лихвите евентуално ще предотврати по-нататъшното повишаване на пазарите и може да докара до спад.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Компании 2 Енергетика 3 Пазар на труда 1 Компании 2 Свят 3 Инфраструктура 1 Компании 2 Енергетика 3 Компании Реклама
Стратезите на Morgan Stanley считат, че високата възвращаемост на американските активи е завършила, само че виждат стойност в европейските и японските акции през 2022 година Анализаторите на американската банка считат, че показателят S&P 500 може да спадне с 5% през 2022 година, до момента в който други развити пазари могат да завършат годината по-високо. Morgan Stanley предлага да се понижи тежестта на американските акции в капиталовото портфолио, така на други места по света има " по-голям капацитет за наваксване и по-малка волатилност ".
" Устойчивото предимство на американските акции през по-голямата част от последното десетилетие се дължи на трайно разрастващите корпоративни облаги, само че несигурността се усилва към увеличението на разноските, проблемите с доставките, несигурността на политиката и измененията в налозите ", споделя Майк Уилсън, анализатор в Morgan Stanley. За разлика от американските акции фондовите пазари в Европа и Япония са с по-разумни цени и са ориентирани към напредък. " И с помощта на понижения инфлационен напън техните централни банки могат да бъдат извънредно търпеливи ", прибавя Андрю Шийтс, основен пълководец за смесени активи в Morgan Stanley Research.
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията
Тема Инвестиции
Въпреки тези развития лихвите в най-големите стопански системи останаха на най-ниските си равнища в исторически проект, до момента в който държавните управления удължаваха ограниченията за изкупуване на облигации, с цел да подтикват възобновяване на стопанските системи си. Въпреки че пандемията евентуално ще продължи да бъде главен фактор и през 2022 година, вероятностите за макроикономическата политика евентуално ще бъдат по-важни.
Прогнозите на финансовите институции за S&P 500 през 2022 година Автор: Капитал Източник: Капитал
" Нашите вероятности за световните пазари ще бъдат завършени от това по кое време и по какъв начин ще се отдръпват поддръжката и тласъците, подхванати за битка с пандемията ", разясняват анализатори от Vanguard. " Премахването на поддръжката за стопанските системи съставлява ново предизвикателство за политиците и източник на риск за финансовите пазари ", прибавят икономистите на капиталовия управител в отчет за 2022 година
Великата нова зора
" 2022 година може да се окаже основна година за стопанската система, пазарите и вложителите ", счита Крис Хизи, основен капиталов шеф на Merrill и Bank of America. Въпреки че международните финансови пазари не престават да се борят с въздействието на пандемията, Хизи има вяра, че са налице основни сили, които да подтикват ново равнище на напредък. Поглеждайки напред, капиталовият шеф на BofA вижда това, което той назовава " велика нова зора " (great new dawn) характеризираща се с придвижване на нововъведенията, растящи финансови разноски и структурни промени, които ще послужат като катализатор за идващия бизнес цикъл.
Реклама
" Инвеститорите, които дружно разполагат с парични запаси от 4.6 трлн. $ във фондове на паричния пазар, са в добра позиция да се възползват от стопански напредък над средностатистическия (в исторически план) и от фондов пазар, който може да продължи възхода си, подкрепят от мощните корпоративни облаги ", прибавя в писмо до вложителите Хизи. Като евентуални опасности за идната година водачът на Merrill Lynch показва последния вид на ковид - омикрон, по-висока инфлация, капацитет за фрапантно повишение на лихвените проценти и опасения по отношение на обстановката в Китай.
Въпрос на инфлация
Инфлацията беше в центъра на вниманието през предходната година и ще продължи да бъде движеща мощ на пазарите през 2022 година Поне по този начин счита Джейкъб Манукиан, началник на отдел капиталови тактики в JP Morgan. Манукиан дефинира три капиталови тематики, които съгласно него ще бъдат водещи през идната година: вложенията в парцели, вложенията в циклични компании и кредитирането на фона на ниските лихви.
" 80% от активите, които оценяваме като част от нашите дълготрайни догатки на финансовия пазар, имат по-висока предстояща възвращаемост от инфлацията ", споделя Манукиан. " Най-лесният метод да отбраните покупателната дарба е да инвестирате непотребните пари в портфейл, който дава отговор на вашите цели и времеви небосвод. В актуалната среда вземането на заеми също може да бъде рационално. " Лихвените проценти към момента са ниски, изключително по отношение на инфлацията, само че упованията са Фед да реагира на по-високата инфлация посредством повишение на лихвите тази година, което може да направи разноските по заемите по-високи.
Крадецът на пари се завръща
Някои икономисти считат, че съществуването на ликвидност в капиталовия портфейл под формата на кеш може да има своите добродетели. Според публикация на The Economist от края на предходната година множеството капиталови тактики са подвластни от лихвените проценти и внезапното им повишение може да докара до нежелателен риск. " Един елементарен метод за намаляване на този риск е да държите повече пари в брой ", написа Economist.
Реклама
Citigroup, американска капиталова банка, е на друго мнение. " Въпреки че резултатът от негативните действителни лихвени проценти може да наподобява лек, паричните средства ще имат по-голяма тежест върху възвращаемостта на портфейла, в сравнение с в предишното ", написа банката в отчета за идната година. Според Citigroup покупателната дарба на всеки неинвестиран $ през последните 10 години се е свила до 80 цента.
" Въпреки това доста професионални вложители имат 20% (от портфолиото) или повече в кеш, вярвайки, че това е метод за хеджиране, защитна мрежа или буфер, които да бъдат вложени по-късно, в " верния " миг ", написа Джим О`Донъл, основен капиталов шеф и началник на Citi Global Wealth Investments, в годишния отчет на банката. " Парите не са безвредна инвестиция, като се има поради, че инфлацията и налозите могат да унищожат цената им ", счита О`Донъл и приканва вложителите си да поддържат диверсифицирано, световно портфолио.
Скритите опасности
Въпреки положителното показване на пазарите през 2021 година упованията на някои вложители за 2022 година са разнообразни. Индексът S&P 500 се повиши с 27% през 2021 година, откакто усили цената си с над 16% през 2020 година Растящите корпоративни облаги и ниските лихви подхранваха растежа през последните няколко години. Според някои анализатори растежът на облагите ще се забави през идната година, а проектите на Фед за повишение на лихвените проценти може да се окажат проблем.
Когато лихвените проценти са ниски, вложителите са по-склонни да влагат в рискови активи като акции. Когато инфлацията се форсира и централните банки покачат лихвените проценти, цената на бъдещите облаги на фирмите понижава и вложителите стартират да търсят други възможности, където да вършат пари. Много анализатори и вложители в този момент считат, че увеличението на лихвите евентуално ще предотврати по-нататъшното повишаване на пазарите и може да докара до спад.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Компании 2 Енергетика 3 Пазар на труда 1 Компании 2 Свят 3 Инфраструктура 1 Компании 2 Енергетика 3 Компании Реклама
Стратезите на Morgan Stanley считат, че високата възвращаемост на американските активи е завършила, само че виждат стойност в европейските и японските акции през 2022 година Анализаторите на американската банка считат, че показателят S&P 500 може да спадне с 5% през 2022 година, до момента в който други развити пазари могат да завършат годината по-високо. Morgan Stanley предлага да се понижи тежестта на американските акции в капиталовото портфолио, така на други места по света има " по-голям капацитет за наваксване и по-малка волатилност ".
" Устойчивото предимство на американските акции през по-голямата част от последното десетилетие се дължи на трайно разрастващите корпоративни облаги, само че несигурността се усилва към увеличението на разноските, проблемите с доставките, несигурността на политиката и измененията в налозите ", споделя Майк Уилсън, анализатор в Morgan Stanley. За разлика от американските акции фондовите пазари в Европа и Япония са с по-разумни цени и са ориентирани към напредък. " И с помощта на понижения инфлационен напън техните централни банки могат да бъдат извънредно търпеливи ", прибавя Андрю Шийтс, основен пълководец за смесени активи в Morgan Stanley Research.
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията
Тема Инвестиции
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ