Инвеститорите в облигации от старата школа показват, че не само

Инвеститорите в облигации от остарялата школа демонстрират, че освен сегмента с бързи пари може да процъфтява в тази нестабилна нова епоха, написа " Блумбърг ".Дълго време устойчиво и надеждно място, където паричните мениджъри паркираха пенсионни спестявания, държавните облигации в този момент са измежду най-непредсказуемите в капиталовия свят. Хедж фондовете бързо прегърнаха неустойчивостта - и облагите - и в този момент обичайните играчи с закрепен приход стартират да вършат същото.„ Като вложител ние би трябвало да се оправим с успокояването на нашите клиенти, само че неустойчивостта може да бъде наш другар “, сподели Гершон Дистенфелд, който ръководи към 47 милиарда $ като шеф на тактиките за доходи в AllianceBernstein.През последните две години колебливостта на облигациите поредно надвишава другите активи, до момента в който дълготрайните доходности се двоумят по-силно от междинната дневна стойност за последното десетилетие. Това значи, че купуващите и задръжте вложители е трябвало да се трансфорат в търговци - или рискуват да бъдат изоставени в мелето на бързо разрастващ се пазар.За да надникнете в комплицираното пресмятане зад позвъняванията на пазара на облигации, вземете единствено тази седмица: индустриалните цени се покачиха с повече от плануваното, само че инфлацията на потребителските цени се охлади. Това остави в игра залозите за понижаване на лихвите на Федералния запас тази година и също по този начин поддържаше волатилността на облигациите.„ Сега това е по-скоро пазар за търговци “, сподели Тим Магнусон, основен капиталов шеф в Garda Capital Partners, хедж фонд. „ Всичко това беше малко преход, който хората с закрепени приходи трябваше да устоят и да свикнат с него. “Магнусон споделя, че рискът от задържане на ориентирани залози през нощта или през уикенда е по-висок, като изненадите с данни са по-големи. Дистенфелд от AllianceBernstein поправя своята дълготрайност, мярка за сензитивност към лихвения %, по-често, в сравнение с компанията нормално прави през последните 15 години.Тримесечната подразбираща се волатилност на iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) е приблизително към 2,5 процентни пункта през миналата година, над тази на $520 милиарда SPDR S&P 500 ETF (SPY) и превръщане на историческите трендове. От април лихвените проценти по 30-годишните държавни облигации се трансформираха с към осем базисни пункта дневно, много над дневния диапазон, следен през последното десетилетие.С повишаването на доходността и цените вложителите, които просто държат показател на US Treasuries, изгубиха към 2% тази година. За разлика от тях количествените фондове за бързи пари с огромен дял от покупко-продажбите с закрепен приход са се нараснали с 5,28% тази година, съгласно показател на Barclays.Това оказва помощ да се изясни за какво мениджърите на активи вършат доста по-малко държане - и доста повече купуват и продават. Активните мениджъри на пари популяризират тази дарба за търговия и време на пазара, до момента в който се пробват да завоюват стотици милиарди долари, изгубени от пасивни индексни фондове.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.