Инвеститорите в държавните облигации стават все по-скептични, че Федералният резерв

Инвеститорите в държавните облигации стават все по-скептични, че Федералният запас ще реализира меко кацане за стопанската система на Съединени американски щати през идната година, повишавайки безпокойството от надвиснала криза поради рисковете, подбудени от инфлацията и възходящия бюджетен недостиг.Това е сигналът от най-новото придвижване в по този начин наречената срочна награда, която разказва спомагателната рентабилност, която вложителите изискват, с цел да имат по-дългосрочен дълг, вместо да трансферират скъпи бумаги с по-кратки периоди при падежа им.Манометърът, който е прочут с компликациите за пресмятане, е мярка за отбрана против непредвидени опасности като инфлация и шокове при търсене и предложение, капсулирайки всичко с изключение на упованията за пътя на краткосрочните лихвени проценти.Неотдавна през септември той се изкачи над нулата за първи път от повече от две години, защото вложителите изпратиха доходността в Съединени американски щати до най-високото равнище от повече от десетилетие, откакто администрацията на Байдън усили продажбите на облигации и спори със законодателите за тавана на дълга.Но в противоположна посока, срочната награда в този момент падна още веднъж под нулата, като знакът за 10-годишните облигации падна до минус 1,7 базисни пункта в петък, от връх от 48 базисни пункта в края на октомври, съгласно Фед на Ню Йорк.Тази смяна, съпроводена от необятно повишаване на държавните облигации, сочи към упованията за криза през 2024 година, която да принуди Фед да понижи лихвените проценти, като в същото време омаловажава предходния фокус върху възходящото издаване на задължения, или прекалено търсене. Индексът на Bloomberg US Treasury Index се увеличи с 0,2% в понеделник и в този момент се върна на равнището, където приключи 2022 г.Отрицателната срочна награда е знак, че икономическите вероятности се утежняват, съгласно Джордж Гонкалвес, началник на макростратегията на Съединени американски щати в MUFG.Все отново вложителите в облигации изпреварват себе си, залагайки, че инфлацията е укротена, сподели Алберто Гало, основен капиталов шеф и съосновател на Andromeda Capital Management Ltd. в Лондон. „ Виждаме опасности от рефлация на хоризонта в Съединени американски щати и лека криза в еврозоната. “„ На лихвените пазари има доста облекчения и непълен риск от закъснение “, сподели Гало. „ Инвеститорите подценяват лявата опашка на рецесията, което би навредило на капитала и заема. “Доходността на 10-годишните облигации в Съединени американски щати се срина с повече от половин процентен пункт от 16-годишен връх от 5,02%, доближат на 23 октомври. Темпът на спада на доходността подхрани спекулациите, че може да е бил подтикван от хедж фондовете, принудени да се спасят от огромни залози, че доходността ще продължи да се повишава.„ Този спад в доходността на облигациите се дължи не толкоз на изменящите се отзиви на вложителите по отношение на дълга или инфлацията, а повече на това, че систематичните вложители са принудени да покриват предходните си извънредно къси позиции в държавни облигации “, сподели Николаос Панигирцоглу, световен пълководец в JPMorgan Chase & Co. в Лондон.