Пет въпроса за пазарите преди неделния вот в Гърция
Гърция гласоподава в неделя на парламентарни избори, които евентуално ще бъдат с неоснователен резултат. Което значи краткосрочна неустановеност, до момента в който пазарите чакат да видят дали следва съдружно държавно управление или гласоподаване на втори тур.
Силните връзки на сегашния министър председател Кириакос Мицотакис с Европейския съюз и задължението към промени би трябвало да успокоят вложителите, в случай че той успее. Икономиката е в мощна форма и това значи, че и възможна победа на опозиционната лява партия " Сириза " може да не обезпокои пазарите, както се случи, когато завоюва през 2015 година
" Тя (Гърция) мина от това да е на ръба да бъде изхвърлена от еврозоната през 2015 година до обстановка, в която никой не е съществено обезпокоен в близко бъдеще ", сподели Андрю Кънингам, основният икономист за Европа на Capital Economics Андрю Кенингам.
Ето пет основни въпроса за пазарите:
1. Кой е най-големият проблем за гласоподавателите?
Кризата на разноските за живот, с инфлация, която подкопава покупателната дарба на потребителите.
Инфлацията набъбна до 12.1% през септември и от този момент се забави до 4.5% на годишна база, защото цените на силата падат. Средните годишни заплати към момента са с към 25% под пика си от 2009 година, демонстрират данни на Организацията за икономическо сътрудничество и раз.
" Видяхте голямо стесняване на заплатите през последните 10 години и хората в действителност усетиха напрежението ", сподели Волфанго Пиколи, съпрезидент на компанията за финансови съвещания Teneo.
© Reuters
Гръцката стопанска система се възвръща с движение, което през 2023 и 2024 година ще надвиши междинното за еврозоната.
2. Какво значат изборите за връщането на Гърция към капиталов рейтинг
Само с една степен под прага за капиталов рейтинг са оценките на три от четирите си кредитни организации и изборите може да са последното затруднение преди Гърция да си върне статута, който загуби преди повече от десетилетие.
Дългосрочните разноски по заеми на Гърция (около 4%), към този момент са под тези на Италия и рейтингът с капиталова оценка евентуално би ги понижил.
© Reuters
Колко е цената да се кредитира Гърция? Разликата сред желаната от кредиторите рентабилност по 10-годишните дългови облигации на Гърция по отношение на тези на Италия доближи в пика на рецесията на еврото 35 процентни пункта. В момента е към и под нулата.
Но огромна част от положителните вести за рейтинга на Гърция може би към този момент са калкулирани, предизвестява Каспар Хенс, портфолио мениджърът на BlueBay Asset Management.
3. Ще се откажат ли вложителите от гръцки активи, в случай че Мицотакис загуби
Малко евентуално. Инвеститорите гледат на Мицотакис като на постоянна ръка в ръководството, поради мощните му връзки със Съединените щати и Брюксел, само че мненията за " Сириза " се трансформираха доста след финансовата рецесия. Гърция също се радва на един от най-хубавите темпове на напредък в еврозоната.
" Инвеститорите първо търсят политическа непоклатимост и ще приветстват завръщането на Мицотакис в държавното управление ", сподели Пиколи от Teneo, добавяйки, че " той явно е пропазарно надъхан ".
Едно държавно управление, ръководено от " Сириза ", може да навреди на настроенията, само че повтаряне на 2015 година, когато успеха на предвожданата от " Сириза " коалиция докара до спад на гръцките акции с 24% през същата година и гръцките 10-годишни доходности до 19%, се счита за малко евентуално.
© Reuters
Ще се отразят ли изборите на еврото? Досега всякога от 2012 година гръцките избори са предизвиквали отслабването му. Този път няма такива упования.
" Сириза " стана доста по-мейнстрийм, откакто беше в държавното управление, тъй че има дребна възможност да забележим ново повтаряне на неустойчивостта от 2015 година ", сподели Георгиос Лагариас, основен икономист на Mazars Wealth Management.
4. Какво значат изборите за гръцките акции
Решителната победа за всяка от страните може да способства за краткосрочното им повишаване.
Гръцкият показател ATHEX.ATG се увеличи с към 21% до момента тази година, до момента в който европейският STOXX 600 се увеличи с 10%. Относително по-голямата тежест в него на банките, подтиквани от възходящите лихвени проценти, оказва помощ да се изясни по-високата рентабилност в Гърция.
Инвеститорите ще следят проектите на държавното управление за продажбата на дяловете му в гръцките банки.
Държавният Hellenic Financial Stability Fund, учреден по време на дълговата рецесия, споделя, че ще се откаже от банковите си дялове до края на 2025 година Фондът има
" Добрата вест е, че след изборите и връщането към капиталов рейтинг... ще има доста повече интерес и по-добри оценки (за банките) ", сподели Ал Алевизакос, ръководещ шеф за проучвания в AXIA Ventures Group.
© Reuters
Представянето на борсовия показател в Гърция е по-добро от тези в Германия, Франция, Италия и Испания от началото на годината.
5. Ами еврото
Изборите действаха в предишното като команда за продажба на еврото, само че този не са огромен фактор за валутните търговци.
По-силното доближаване (кохезия), фондът за възобновяване на Европейски Съюз и инструментът на ЕЦБ за незабавно изкупуване на облигации понижиха опасенията за разпадането на еврозоната.
" Целият проблем с " периферния напън " в действителност остана на назад във времето ", сподели Адам Коул, началник на валутната тактика в RBC Capital Markets.
Еврото е една от най-добре представящите се валути на G10 тази година - с над 1.5% растеж по отношение на $.
Силните връзки на сегашния министър председател Кириакос Мицотакис с Европейския съюз и задължението към промени би трябвало да успокоят вложителите, в случай че той успее. Икономиката е в мощна форма и това значи, че и възможна победа на опозиционната лява партия " Сириза " може да не обезпокои пазарите, както се случи, когато завоюва през 2015 година
" Тя (Гърция) мина от това да е на ръба да бъде изхвърлена от еврозоната през 2015 година до обстановка, в която никой не е съществено обезпокоен в близко бъдеще ", сподели Андрю Кънингам, основният икономист за Европа на Capital Economics Андрю Кенингам.
Ето пет основни въпроса за пазарите:
1. Кой е най-големият проблем за гласоподавателите?
Кризата на разноските за живот, с инфлация, която подкопава покупателната дарба на потребителите.
Инфлацията набъбна до 12.1% през септември и от този момент се забави до 4.5% на годишна база, защото цените на силата падат. Средните годишни заплати към момента са с към 25% под пика си от 2009 година, демонстрират данни на Организацията за икономическо сътрудничество и раз.
" Видяхте голямо стесняване на заплатите през последните 10 години и хората в действителност усетиха напрежението ", сподели Волфанго Пиколи, съпрезидент на компанията за финансови съвещания Teneo.
© Reuters
Гръцката стопанска система се възвръща с движение, което през 2023 и 2024 година ще надвиши междинното за еврозоната.
2. Какво значат изборите за връщането на Гърция към капиталов рейтинг
Само с една степен под прага за капиталов рейтинг са оценките на три от четирите си кредитни организации и изборите може да са последното затруднение преди Гърция да си върне статута, който загуби преди повече от десетилетие.
Дългосрочните разноски по заеми на Гърция (около 4%), към този момент са под тези на Италия и рейтингът с капиталова оценка евентуално би ги понижил.
© Reuters
Колко е цената да се кредитира Гърция? Разликата сред желаната от кредиторите рентабилност по 10-годишните дългови облигации на Гърция по отношение на тези на Италия доближи в пика на рецесията на еврото 35 процентни пункта. В момента е към и под нулата.
Но огромна част от положителните вести за рейтинга на Гърция може би към този момент са калкулирани, предизвестява Каспар Хенс, портфолио мениджърът на BlueBay Asset Management.
3. Ще се откажат ли вложителите от гръцки активи, в случай че Мицотакис загуби
Малко евентуално. Инвеститорите гледат на Мицотакис като на постоянна ръка в ръководството, поради мощните му връзки със Съединените щати и Брюксел, само че мненията за " Сириза " се трансформираха доста след финансовата рецесия. Гърция също се радва на един от най-хубавите темпове на напредък в еврозоната.
" Инвеститорите първо търсят политическа непоклатимост и ще приветстват завръщането на Мицотакис в държавното управление ", сподели Пиколи от Teneo, добавяйки, че " той явно е пропазарно надъхан ".
Едно държавно управление, ръководено от " Сириза ", може да навреди на настроенията, само че повтаряне на 2015 година, когато успеха на предвожданата от " Сириза " коалиция докара до спад на гръцките акции с 24% през същата година и гръцките 10-годишни доходности до 19%, се счита за малко евентуално.
© Reuters
Ще се отразят ли изборите на еврото? Досега всякога от 2012 година гръцките избори са предизвиквали отслабването му. Този път няма такива упования.
" Сириза " стана доста по-мейнстрийм, откакто беше в държавното управление, тъй че има дребна възможност да забележим ново повтаряне на неустойчивостта от 2015 година ", сподели Георгиос Лагариас, основен икономист на Mazars Wealth Management.
4. Какво значат изборите за гръцките акции
Решителната победа за всяка от страните може да способства за краткосрочното им повишаване.
Гръцкият показател ATHEX.ATG се увеличи с към 21% до момента тази година, до момента в който европейският STOXX 600 се увеличи с 10%. Относително по-голямата тежест в него на банките, подтиквани от възходящите лихвени проценти, оказва помощ да се изясни по-високата рентабилност в Гърция.
Инвеститорите ще следят проектите на държавното управление за продажбата на дяловете му в гръцките банки.
Държавният Hellenic Financial Stability Fund, учреден по време на дълговата рецесия, споделя, че ще се откаже от банковите си дялове до края на 2025 година Фондът има
" Добрата вест е, че след изборите и връщането към капиталов рейтинг... ще има доста повече интерес и по-добри оценки (за банките) ", сподели Ал Алевизакос, ръководещ шеф за проучвания в AXIA Ventures Group.
© Reuters
Представянето на борсовия показател в Гърция е по-добро от тези в Германия, Франция, Италия и Испания от началото на годината.
5. Ами еврото
Изборите действаха в предишното като команда за продажба на еврото, само че този не са огромен фактор за валутните търговци.
По-силното доближаване (кохезия), фондът за възобновяване на Европейски Съюз и инструментът на ЕЦБ за незабавно изкупуване на облигации понижиха опасенията за разпадането на еврозоната.
" Целият проблем с " периферния напън " в действителност остана на назад във времето ", сподели Адам Коул, началник на валутната тактика в RBC Capital Markets.
Еврото е една от най-добре представящите се валути на G10 тази година - с над 1.5% растеж по отношение на $.
Източник: dnevnik.bg
КОМЕНТАРИ