Федералният резерв често настоява, че не отговаря на пазарите. Поне

Федералният запас постоянно упорства, че не дава отговор на пазарите. Поне не непосредствено. Двете цели на централната банка, нейният по този начин наименуван двоен мандат, са оптималната претовареност и постоянни цени - не цел за равнищата на S&P 500.Но това е пазарът, който ръководителят на Фед Джеръм Пауъл може да има поради, когато централната банка стартира годишното си отдръпване в Уайоминг през днешния ден.Наблюдателите от Фед чакат известието на Пауъл в петък сутринта да бъде строго увещание, че набезите ще продължат, до момента в който моралът се усъвършенства. Което в този случай значи, че повишението на лихвите ще продължи, до момента в който инфлацията не спадне.Преди речта на Пауъл наподобява, че въпросът не е кой би трябвало да чуе това обръщение, а какъв брой непоколебим ръководителят на Фед възнамерява да бъде в своята тирада.„ Очакваме Пауъл да повтори аргумента си за закъснение на темпото на стягане, като в същото време подчертае, че FOMC остава зает с намаляването на инфлацията и че политическите решения на идните срещи – в това число през септември – ще зависят от входящите данни “, считат икономисти от Goldman Sachs отпред с Ян Хациус. „ Това ще изисква реализиране на внимателен баланс. “Сцената за закъснение беше сложена още през юни, когато Федералният запас в действителност форсира акцията си за несъразмерни нараствания на лихвените проценти под формата на скок от 0,75% - най-големият ход от 1994 година насам.Дори при инфлацията, която към момента върви с темпове, невиждани от 80-те години на предишния век, пазарите наподобява видяха първичното нарастване на лихвите - което беше съпоставено предишния месец - като знак, че Фед не е надалеч от прекратяването на акцията си за повишение на лихвите, до момента в който инфлацията понижава.Акциите се покачиха, което накара вложителите да спекулират дали мечият пазар през 2022 година най-сетне е достигнал дъното. Но падащата рентабилност на облигациите притегли вниманието на Фед, като доходността на 10-годишните държавни облигации на Съединени американски щати падна от малко под 3,5% до 2,60% сред средата на юни и началото на августПазарите наподобява освен ценообразуваха в последна сметка, да се забави покачването на лихвите от страна на Фед, само че и да ги понижат още през идната година.След като Пауъл реализира още едно покачване на лихвите с 0,75%, акциите се покачиха, а лихвите продължиха да се намаляват, защото вложителите продължаваха да виждат тези покачвания начело като знак, че скоро ще дойдат по-малки придвижвания.За Фед, който се пробва да употребява по-високи разноски по заеми, с цел да забави горещата стопанска система, изпитваща висока инфлация, обръщането в доходността на облигациите и цялостното разхлабване на финансовите условия евентуално е нежелано развиване.Но Fedspeak през последните седмици повтори желанието на централната банка да продължи да покачва лихвите. А финансовите условия на собствен ред се стегнаха.Питър Уилямс от Evercore ISI написа в сряда, че пазарите наподобяват по-скоро „ вътрешни “, защото Фед се насочва към речта на Пауъл в петък сутринта.„ Пазарите в този момент поправят някои с все по-голямо самопризнание, че летвата за съкращения е по-висока, в сравнение с беше оценено, и Фед няма да редуцира в отговор на икономическата уязвимост, в случай че няма решителни доказателства, че инфлацията е под надзор “, написа Уилямс.Но като всяка връзка сред авторитетна фигура и техния отговорник, въпросът за Пауъл в петък е по-малко за това дали думите му се чуват и повече за това дали им се има вяра.Какво да гледате през днешния ден?Икономически календарПървоначални молби за безработица (252 000 предстоящи, 250 000 преди)БВП за второ тримесечие, втора оценка (-0,8% очаквано; -0,9% преди)Производствена интензивност на Федералния запас на Канзас Сити, август (13 по-рано)ПечалбиPeloton (PTON), Dollar Tree (DLTR), Dollar General (DG), Workday (WDAY), Marvell Technology (MRVL), Ulta Beauty (ULTA)