Европейската централна банка (ЕЦБ-регулаторът на 20-те държави, споделящи еврото) запази

Европейската централна банка (ЕЦБ-регулаторът на 20-те страни, споделящи еврото) резервира лихвените проценти на рекордно високи равнища в четвъртък, само че изпрати още по-ясен сигнал, че може би се готви да ги понижи, защото инфлацията в еврозоната продължава да пада. Като причини се употребяват към този момент казани до момента доводи за средносрочната вероятност за инфлация. Тя е траяла да понижава, главно с помощта на по-ниската инфлация на цените на храните и стоките. Отслабват увеличените индикатори за главната инфлация, растежът на заплатите последователно се компенсира, а предприятията частично компенсират от облагите и повишаването на разноските за труд. Ако обновената оценка на Управителния съвет на вероятностите за инфлацията, динамичността на главната инфлация и силата на трансмисията на паричната политика в допълнение увеличи увереността му, че инфлацията се доближава към задачата по резистентен метод, би било уместно да се понижи настоящото равнище на ограничаване на паричната политика, се споделя още в известието на ЕЦБ. Условията за финансиране остават рестриктивни и досегашните покачвания на лихвените проценти не престават да възпират търсенето, а това е за намаление на инфлацията. Вътрешният ценови напън обаче е мощен и поддържа висока инфлация на цените на услугите, заяви на интернет страницата си банковият регулатор на еврозоната след края на днешното съвещание по установяване на паричната политика на банката, което е трето за актуалната година. Така през днешния ден, на пето следващо съвещание ЕЦБ замрази рекордно високите равнища на трите си съществени лихви, нараснали за последно на 20 септември 2023 година. Първото се организира на 25 януари. Освен това, ЕЦБ призна, че инфлацията понижава и се насочва към средносрочното целево ниво от 2%. Според известието, Управителният съвет смята, че главните лихвени проценти на ЕЦБ са на ниво, което способства значително за протичащия развой на дезинфлация. Бъдещите му решения ще подсигуряват, че главните лихвени проценти ще останат задоволително рестриктивни толкоз дълго, колкото е належащо. Ако обновената му оценка за вероятността за инфлацията, динамичността на главната инфлация и положителното осъществяване на паричната политика ускори още увереността, че инфлацията се приближава стабилно до целевото ниво, би било уместно да се намали настоящето равнище на рестриктивност на паричната политика. Във всеки случай Управителният съвет ще продължи да ползва учреден на данните метод и да взема решенията си съвещание по съвещание, когато дефинира подобаващото ниво и дълготрайност на рестриктивността, и не се ангажира авансово с избрана траектория на лихвените проценти, се споделя още в известието. Остава да разберем дали шефът на ЕЦБ Кристин Лагард (очаква се пресконференция) поддържа упованията за понижение на лихвите през юни, което би сложило сериозен спор с Фед. Представители на Американската централна банка към този момент се ангажираха, че първото намаление на лихвите ще се отдалечи от юни и ще бъде най-вероятно през септември, а може и по-късно. Ройтерс, обаче, напомня, че валутният блок към този момент е в шестото си следващо тримесечие на икономическа застоялост и пазарът на труда стартира да се смекчава, явен контрастност с стопанската система на Съединени американски щати, която продължава да пораства устойчиво. Това може да повлияе и на ЕЦБ да отдалечи във времето намаляването на лихвите. Лихвите още веднъж без смяна Основните лихвени проценти, които са в действие от 20 септември 2023 година, остават както следва: 4% по депозитното облекчение (лихвата, която банките получават по овърнайт депозитите си в централната банка); 4.50% по главните интервенции по рефинансиране (когато банките заемат средства от ЕЦБ за период от една седмица); 4.75% по пределно кредитно облекчение (лихвата, която банките заплащат, когато заемат овърнайт средства от ЕЦБ). Така лихвената пауза продължава на пето следващо съвещание, към този момент 6 месеца и половина, след 10 следващи нараствания или след 17 месеца на непрекъснато повишаване и на трите лихви. Двете стратегии за закупуване на активи Портфейлът по Програмата за закупуване на активи (APP) понижава с обмислен и предвидим ритъм, защото Евросистемата към този момент не реинвестира погашенията по главници на скъпите бумаги с предстоящ падеж. В същото време Управителният съвет има намерение да продължи да реинвестира напълно погашенията по главници на скъпи бумаги с предстоящ падеж, добити по Програмата за закупуване на активи в изискванията на изключителна обстановка, породена от пандемия (PEPP), през първата половина на 2024 година През втората половина на годината той планува да понижава портфейла по PEPP със приблизително 7.5 милиарда евро на месец. Управителният съвет има намерение да приключи реинвестициите по PEPP в края на 2024 г. Управителният съвет ще продължи да подхожда гъвкаво към реинвестирането на изплащанията, ставащи дължими в портфейла по PEPP, тъй че да противодейства на обвързваните с пандемията опасности за трансмисионния механизъм на паричната политика. Операции по рефинансиране В хода на процеса, в който банките изплащат заети средсва в целевите интервенции по дълготрайно рефинансиране, Управителният съвет ще подлага на постоянна оценка по какъв начин целевите интервенции по кредитиране и протичащото погашение способстват за неговата позиция по паричната политика. В умозаключение се споделя, че Управителният съвет има подготвеност да поправя всички свои принадлежности в границите на мандата си, с цел да обезпечи връщане на инфлацията на целевото ниво от 2% в средносрочен проект и да резервира гладкото действие на трансмисионния механизъм на паричната политика. Освен това Инструментът за отбрана на трансмисионния механизъм на паричната политика е разполагаем за противопоставяне на нежелана, безредна пазарна динамичност, застрашаваща съществено предаването на паричната политика във всички страни от еврозоната. Това ще разреши на Управителния съвет да извършва по-ефикасно мандата си за ценова непоклатимост.