Биковете на пазара на облигации очакват 2023 г. да бъде

Биковете на пазара на облигации чакат 2023 година да бъде печеливша за облигациите. В петък държавните облигации в Съединени американски щати с по-кратка дата доведоха до необятно пазарно рали, откакто отчетът за работните места за декември сподели закъснение на растежа на заплатите и индикаторът на стопанската система в бранша на услугите ненадейно се сви, написа " Блумбърг ".Данните провокираха спекулации, че Федералният запас е към края на най-агресивния си цикъл на повишение на лихвените проценти от десетилетия и може да стартира облекчение на паричната политика до края на годината.Ралито понижи инверсията на основните криви на рентабилност на държавните облигации - разликите сред по-краткосрочните и по-дългосрочните лихвени проценти, които се следят деликатно като евентуални сигнали за криза. Подобни ходове, наричани на пазарен език като " стръмна крива ", се очакваше да се случат тази година, осигурявайки най-малко краткотрайна победа на вложителите, разчувствани от неустойчивостта на пазара.„ Изострянето на кривата на рентабилност, което следим след изплащането на заплатите, отразява въздишка на облекчение, че мощните облаги на заплатите евентуално са зад нас, което е добра вест за Фед “, сподели Алекс Ли, началник на лихвените тактики в Съединени американски щати в Credit Agricole. „ Те евентуално са по-близо до края на цикъла на стягане, макар че към момента имат работа за извършване. “Далеч не е несъмнено, че скорошните ходове на пазара на съкровищни облигации ще се запазят, като се има поради какъв брой неустойчив беше пазарът, а дългите доходности към момента са доста под късите на фона на несигурността по отношение на вероятностите. Освен това остава огромно разминаване сред финансовите пазари и чиновниците на Фед, които акцентират, че е евентуално да продължат да покачват лихвите - и да ги задържат там - до момента в който инфлацията се върне към задачата на централната банка от 2%.Прия Мисра, началник на тактиката за световните лихвени проценти в TD Securities, сподели, че пазарът не е наред да ценообразува при връщане към пониженията на лихвените проценти от Фед. Според нея Фед евентуално ще увеличи главния си лихвен % до към 5,5% и ще го задържи там през цялата година, което съгласно нея може да докара 10-годишната рентабилност още по-дълбоко под 2-годишния бенчмарк, в сравнение с беше преди. В момента процентът на Фед е в диапазона 4,25-4,5%.„ Страховете от рецесията ще усилят търсенето в дълготраен проект “, сподели Мисра.Има различен риск, който би могъл да промени възходящите залози през кривата на рентабилност. Ако данните покажат, че инфлацията остава постоянна, а стопанската система издръжлива, доходността на държавните облигации може да се увеличи още един крайник, защото в този момент предстоящото облекчение е изместено от пазара.Това не е, за което търговците са се настроили. И 2-годишните, и 10-годишните доходности – в този момент към 4,25% и 3,56% надлежно, са много под мястото, където се чака процентът на фондовете на Фед да доближи своя връх тази година. В петък доходността на съкровищните облигации с падеж от 2 до 5 години се срина с 21 базисни пункта или повече, към два пъти спада за 30-годишните доходности.Суаповите търговци правят оценка, че Фед ще продължи да покачва референтната си рента, до момента в който стане малко под 5% към юни, преди да я понижи до към 4,5% до края на годината.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.