Акциите паднаха в понеделник, тъй като доходността на облигациите достигна

Акциите паднаха в понеделник, защото доходността на облигациите доближи нови върхове, макар че пазарите пренасочват фокуса си към сезона на облагите.Доходността на 10-годишните държавни облигации се увеличи до 2,87%, което е връх при затваряне на новата епоха на пандемията, над предходния от 2,83%, ударен в четвъртък, преди пазарите да затворят за Разпети петък. Доходността на облигациите скочи неотдавна, защото пазарите чакат Федералният запас скоро да понижи своите облигационни притежания като част от напъните си да се бори с релативно високата инфлация.По-високата рентабилност на облигациите вреди най-вече на софтуерните акции, тъй като доста софтуерни компании се развиват бързо и се правят оценка въз основата на това, че ще генерират част от облагите си доста години напред в бъдещето. По-високата рентабилност на дълготрайните облигации прави бъдещите облаги по-малко скъпи през днешния ден.Nasdaq падна с 9% от 29 март, многомесечен пик до затварянето в четвъртък. През същия интервал от време доходността на 10-годишните облигации се е нараснала с 2,4%. Проблемът за софтуерните акции в кратковременен проект е, че доходността може да продължи да се покачва за къс интервал, даже в случай че покачването се забави малко.Но доста софтуерни имена се показаха добре, защото продажбите не бяха видяни на всички места. Индексът Nasdaq 100 на акциите с огромна пазарна капитализация набъбна с 0,1. И малко над една трета от акциите на Nasdaq 100 означиха облага денем, съгласно FactSet. Разбира се, частично това се дължи на обстоятелството, че доста софтуерни акции към този момент означиха огромни спадове при по-висока рентабилност на облигациите през последните няколко седмици. Но също по този начин търговците се приготвят за сезона на облагите, който постоянно разкрива спечелили и губещи в границите на съответни подбизнеси.„ Сезонът на облагите през това тримесечие ще бъде приветствано събитие за вложителите, защото фокусът още веднъж може да се реалокира назад към микро от макроса и се надяваме, че ще получим известна изясненост по отношение на последното в процеса “, написа Майкъл Райнкинг, старши пазарен пълководец на Нюйоркска фондова борса.Всъщност вложителите в този момент се надяват, че сезонът на облагите може да увеличи акциите. В началото докладите за облагите за първото тримесечие на фирмите от S&P 500 надминаха упованията като цяло с 8,7%, съгласно Credit Suisse.Но до момента докладите за приходите не са обезпечили подтик. Средното еднодневно придвижване на акциите след облаги за компания, която надминава прогнозите, възлиза на 0,4 процентни пункта над представянето на придвижването на S&P 500, съгласно Wells Fargo. Но фирмите, които пропущат облаги, виждат, че акциите им са по-ниски от показателя с 2,9 процентни пункта.Това частично се дължи на обстоятелството, че акциите към момента наподобяват скъпи, изключително с повишаването на доходността на облигациите. Плюс това, макроикономическите напречни ветрове заплашват да понижат продажбите и упованията за облага през идващите месеци. Всичко това слага още по-голямо задължение върху фирмите да създават още по-висока облага от предстоящата, с цел да движат цените на акциите си нагоре.„ Началото на сезона на облагите не промени познатия роман за пазара предходната седмица: акциите продължиха да търсят устойчива възходяща инерция на фона на високата инфлация, покачването на лихвите и разрушените очаквания за преустановяване на огъня в Украйна “, написа Крис Ларкин, ръководещ шеф на търговията в ETrade.Добрата вест е, че към момента сме рано в сезона на облагите. Само тази седмица към 15% от общата пазарна капитализация на S&P 500 ще регистрират облаги. Сред отчитащите компании ще бъдат Tesla (тикер: TSLA), Netflix (NFLX) и Johnson & Johnson (JNJ).Азиатските акции приключиха сесията в понеделник със загуби, откакто Китай разгласява смесени стопански данни. Брутният вътрешен артикул на Китай през първото тримесечие набъбна с повече от предстоящото 4,8%, до момента в който продажбите на дребно паднаха с 3,5% през март, повече от упованията.Пазарите в Хонконг останаха затворени за Великден, както и по-голямата част от Европа.